लंबे समय से अग्रेषित

लॉन्ग-डेटेड फॉरवर्ड क्या है?

एक लॉन्ग-डेटेड फॉरवर्ड फॉरवर्ड कॉन्ट्रैक्ट की एक श्रेणी है, जिसमें एक साल से ज्यादा और 10 साल से ज्यादा दूर एक सेटलमेंट डेट होती है। कंपनियां इन अनुबंधों का उपयोग कुछ चल रहे जोखिमों जैसे मुद्रा या ब्याज दर जोखिम को हेज करने के लिए करती हैं। इसकी तुलना शॉर्ट-डेटेड फॉरवर्ड से की जा सकती है, जिसकी समाप्ति तिथि एक वर्ष से कम या उसके बराबर होती है।

लॉन्ग-डेटेड फॉरवर्ड को समझना

एक वायदा अनुबंध दो पक्षों के बीच एक भविष्य की तारीख पर एक निर्दिष्ट मूल्य पर संपत्ति खरीदने या बेचने के लिए एक अनुकूलित अनुबंध है। एक वायदा अनुबंध का उपयोग हेजिंग या सट्टेबाजी के लिए किया जा सकता है,. हालांकि इसकी गैर-मानक प्रकृति इसे हेजिंग के लिए विशेष रूप से उपयुक्त बनाती है। मानक फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट्स के विपरीत, फॉरवर्ड कॉन्ट्रैक्ट किसी भी कमोडिटी, राशि और डिलीवरी की तारीख के अनुकूल होता है । इसके अलावा, निपटान नकद या अंतर्निहित परिसंपत्ति की सुपुर्दगी में हो सकता है।

क्योंकि वायदा अनुबंध एक केंद्रीकृत विनिमय पर व्यापार नहीं करते हैं, वे ओवर आर-द-काउंटर (ओटीसी) उपकरणों के रूप में व्यापार करते हैं। यद्यपि उनके पास पूर्ण अनुकूलन का लाभ है, एक केंद्रीकृत समाशोधन गृह की कमी डिफ़ॉल्ट जोखिम के उच्च स्तर को जन्म देती है । नतीजतन, खुदरा निवेशकों की उतनी पहुंच नहीं होगी जितनी कि वे वायदा अनुबंधों के साथ करते हैं।

लंबे समय तक चलने वाले फॉरवर्ड कॉन्ट्रैक्ट्स अन्य फॉरवर्ड्स की तुलना में जोखिम भरे साधन हैं क्योंकि अधिक जोखिम है कि पार्टियों में से एक अपने दायित्वों पर चूक करेगा। इसके अलावा, मुद्राओं पर लंबे समय तक चलने वाले वायदा अनुबंधों में अक्सर छोटी अवधि के अनुबंधों की तुलना में बड़ी बोली-पूछताछ फैलती है, जिससे उनका उपयोग कुछ महंगा हो जाता है।

लंबी-दिनांकित अग्रेषित उदाहरण

रूपांतरण की आवश्यकता वाले व्यवसायों के लिए एक विदेशी मुद्रा लंबी-दिनांकित वायदा अनुबंध की विशिष्ट आवश्यकता है । उदाहरण के लिए, एक आयात/निर्यात व्यापार उद्यम को अपने व्यवसाय को वित्तपोषित करने की आवश्यकता है। इसे अभी माल खरीदना चाहिए लेकिन बाद में इसे नहीं बेच सकता।

एक लंबी-दिनांकित वायदा अनुबंध के निम्नलिखित उदाहरण पर विचार करें। मान लें कि एक कंपनी को पता है कि उसके संचालन को वित्तपोषित करने के लिए उसे एक वर्ष में 1 मिलियन यूरो की आवश्यकता है। हालांकि, यह चिंता है कि उस समय अमेरिकी डॉलर ( यूएसडी ) के साथ विनिमय दर अधिक महंगी हो जाएगी। इसलिए, यह नकद निपटान के साथ एक वर्ष के समय में $1.1300 के निर्धारित मूल्य पर 1 मिलियन यूरो खरीदने के लिए अपने वित्तीय संस्थान के साथ एक वायदा अनुबंध में प्रवेश करता है।

एक साल में, यूरो की हाजिर कीमत में तीन संभावनाएं हैं:

यह ठीक $1.1300 है: इस मामले में, निर्माता या वित्तीय संस्थान द्वारा एक-दूसरे पर कोई पैसा बकाया नहीं है और अनुबंध बंद हो गया है।
यह अनुबंध मूल्य से अधिक है, जैसे $1.2000: वित्तीय संस्थान पर कंपनी का $70,000 बकाया है, या मौजूदा हाजिर मूल्य और $1.1300 की अनुबंधित दर के बीच का अंतर है।
यह अनुबंध मूल्य से कम है, मान लीजिए $1.0500: कंपनी वित्तीय संस्थान को $80,000, या $1.1300 की अनुबंधित दर और वर्तमान हाजिर मूल्य के बीच के अंतर का भुगतान करेगी।

वास्तविक मुद्रा में निपटाए गए अनुबंध के लिए, वित्तीय संस्थान 1.130 मिलियन डॉलर की कीमत पर 1 मिलियन यूरो वितरित करेगा, जो अनुबंधित मूल्य था।

हाइलाइट्स

लॉन्ग-डेटेड फॉरवर्ड का इस्तेमाल अक्सर लंबी अवधि के जोखिमों से बचाव के लिए किया जाता है, जैसे कि अगले साल की फसलों की डिलीवरी या अब से कुछ साल बाद तेल की प्रत्याशित जरूरत।
उनकी लंबी परिपक्वता के कारण, ये अनुबंध शॉर्ट-डेट फॉरवर्ड की तुलना में जोखिम भरे और विभिन्न जोखिम कारकों के प्रति अधिक संवेदनशील होते हैं।
एक लॉन्ग-डेटेड फॉरवर्ड एक ओटीसी डेरिवेटिव अनुबंध है जो भविष्य में डिलीवरी के लिए एक परिसंपत्ति की कीमत में लॉक करता है, जिसकी परिपक्वता अवधि 1-10 साल के बीच होती है।