Давний форвард
Что такое долгосрочный форвард?
Долгосрочный форвард — это категория форвардных контрактов с датой исполнения , наступающей от одного года до 10 лет. Компании используют эти контракты для хеджирования определенных текущих рисков, таких как валютные или процентные риски. Это можно противопоставить краткосрочному форварду, срок действия которого меньше года или равен ему.
Понимание долгосрочного форварда
Форвардный контракт — это индивидуальный контракт между двумя сторонами на покупку или продажу актива по определенной цене в будущем. Форвардный контракт можно использовать для хеджирования или спекуляции,. хотя его нестандартный характер делает его особенно подходящим для хеджирования. В отличие от стандартных фьючерсных контрактов, форвардный контракт можно настроить для любого товара, суммы и даты поставки. Кроме того, расчет может осуществляться наличными или доставкой базового актива.
Поскольку форвардные контракты не торгуются на централизованной бирже, они торгуются как внебиржевые (OTC) инструменты. Хотя у них есть преимущество полной настройки, отсутствие централизованной расчетной палаты приводит к более высокой степени риска дефолта. В результате розничные инвесторы не будут иметь такого же доступа, как в случае с фьючерсными контрактами.
Долгосрочные форвардные контракты являются более рискованными инструментами, чем другие форвардные контракты, из-за большего риска того, что одна из сторон не выполнит свои обязательства. Кроме того, долгосрочные форвардные контракты на валюты часто имеют более крупные спреды между ценой покупки и продажи,. чем краткосрочные контракты, что делает их использование несколько дорогостоящим.
Долгосрочный форвардный пример
Типичная потребность в долгосрочном форвардном контракте в иностранной валюте для предприятий, нуждающихся в будущей конвертации иностранной валюты. Например, торговому предприятию, занимающемуся импортом/экспортом, необходимо финансировать свой бизнес. Он должен купить товар сейчас, но не может продать его позже.
Рассмотрим следующий пример долгосрочного форвардного контракта. Предположим, что компания знает, что ей необходимо иметь 1 миллион евро в год для финансирования своей деятельности. Однако он опасается, что в это время обменный курс доллара США ( USD ) станет дороже. Поэтому он заключает форвардный контракт со своим финансовым учреждением на покупку 1 миллиона евро по установленной цене 1,1300 долларов в течение одного года с расчетом наличными.
В течение одного года спотовая цена евро имеет три возможности:
Это ровно $1.1300: В этом случае производитель или финансовое учреждение не должны денег друг другу, и контракт закрыт.
Это выше договорной цены, скажем, 1,2000 долл. США: Финансовое учреждение должно компании 70 000 долл. США или разницу между текущей спотовой ценой и договорной ставкой в размере 1,1300 долл. США.
Это ниже цены контракта, скажем, 1,0500 долл. США: компания заплатит финансовому учреждению 80 000 долл. США или разницу между контрактной ставкой в размере 1,1300 долл. США и текущей спотовой ценой.
По контракту, рассчитанному в фактической валюте, финансовое учреждение поставит 1 миллион евро по цене 1,130 миллиона долларов, что было договорной ценой.
Особенности
Долгосрочные форварды часто используются для хеджирования более долгосрочных рисков, таких как поставка урожая в следующем году или ожидаемая потребность в нефти через несколько лет.
Из-за более длительных сроков погашения эти контракты, как правило, более рискованны и более чувствительны к различным факторам риска, чем краткосрочные форварды.
Долгосрочный форвард — это внебиржевой дериватив, который фиксирует цену актива для будущей поставки со сроком погашения от 1 до 10 лет.
