Avanço de longa data
O que é um futuro de longa data?
Um termo de longo prazo é uma categoria de contrato a termo com uma data de liquidação superior a um ano e até 10 anos. As empresas usam esses contratos para proteger certos riscos contÃnuos, como exposições cambiais ou de taxas de juros. Isso pode ser contrastado com um prazo de vencimento curto,. que tem datas de vencimento inferiores ou iguais a um ano.
Entendendo o futuro de longa data
Um contrato a termo é um contrato personalizado entre duas partes para comprar ou vender um ativo a um preço especificado em uma data futura. Um contrato a termo pode ser usado para hedge ou especulação,. embora sua natureza não padronizada o torne particularmente apto para hedge. Ao contrário dos contratos futuros padrão, um contrato a termo é personalizável para qualquer mercadoria, valor e data de entrega. Além disso, a liquidação pode ser em dinheiro ou entrega do ativo subjacente.
Como os contratos a termo não são negociados em uma bolsa centralizada, eles são negociados como instrumentos de balcão (OTC). Embora tenham a vantagem de total customização, a falta de uma câmara centralizada gera um maior grau de risco de inadimplência. Como resultado, os investidores de varejo não terão tanto acesso quanto aos contratos futuros.
Contratos a termo de longo prazo são instrumentos mais arriscados do que outros a termo devido ao maior risco de que uma das partes deixe de cumprir suas obrigações. Além disso, os contratos a termo de longo prazo em moedas geralmente têm spreads de compra e venda maiores do que os contratos de curto prazo, tornando seu uso um pouco caro.
Exemplo de encaminhamento de longa data
A necessidade tÃpica de um contrato a termo de longo prazo em moeda estrangeira é para empresas que precisam de conversão futura de moeda estrangeira. Por exemplo, uma empresa de comércio de importação/exportação precisando financiar seus negócios. Ele deve comprar a mercadoria agora, mas não pode vendê-la até mais tarde.
Considere o seguinte exemplo de um contrato a termo de longo prazo. Suponha que uma empresa saiba que precisa ter 1 milhão de euros em um ano para financiar suas operações. No entanto, teme que o câmbio com o dólar americano ( USD ) fique mais caro nesse momento. Ela, portanto, celebra um contrato a termo com sua instituição financeira para comprar 1 milhão de euros a um preço fixo de $ 1,1300 no prazo de um ano com liquidação em dinheiro.
Em um ano, o preço à vista de euros tem três possibilidades:
É exatamente $ 1,1300: Neste caso, nenhum dinheiro é devido pelo produtor ou instituição financeira entre si e o contrato é fechado.
É superior ao preço do contrato, digamos $ 1,2000: A instituição financeira deve à empresa $ 70.000, ou a diferença entre o preço à vista atual e a taxa contratada de $ 1,1300.
É inferior ao preço do contrato, digamos $ 1,0500: A empresa pagará à instituição financeira $ 80.000, ou a diferença entre a taxa contratada de $ 1,1300 e o preço à vista atual.
Para um contrato liquidado na moeda real, a instituição financeira entregará 1 milhão de euros pelo preço de US$ 1,130 milhão, que foi o preço contratado.
Destaques
Os contratos de longo prazo são frequentemente usados para cobrir riscos de longo prazo, como a entrega das safras do próximo ano ou uma necessidade antecipada de petróleo daqui a alguns anos.
Devido aos seus vencimentos mais longos, esses contratos tendem a ser mais arriscados e mais sensÃveis a vários fatores de risco do que os contratos a termo de curto prazo.
Um longo prazo é um contrato de derivativos OTC que fixa o preço de um ativo para entrega futura, com vencimentos entre 1-10 anos.
