Lama Bertarikh Hadapan

Apakah itu Long-Dated Forward?

Pemaju bertarikh lama ialah kategori kontrak hadapan dengan tarikh penetapan lebih lama daripada satu tahun lagi dan sejauh 10 tahun. Syarikat menggunakan kontrak ini untuk melindung nilai risiko berterusan tertentu seperti pendedahan mata wang atau kadar faedah. Ini boleh dibezakan dengan hadapan bertarikh pendek,. yang mempunyai tarikh tamat tempoh kurang daripada atau sama dengan setahun.

Memahami Long-Dated Forward

Kontrak hadapan ialah kontrak tersuai antara dua pihak untuk membeli atau menjual aset pada harga tertentu pada tarikh hadapan. Kontrak hadapan boleh digunakan untuk lindung nilai atau spekulasi,. walaupun sifatnya yang tidak standard menjadikannya sangat sesuai untuk lindung nilai. Tidak seperti kontrak hadapan standard, kontrak hadapan boleh disesuaikan dengan mana-mana komoditi, amaun dan tarikh penghantaran. Selanjutnya, penyelesaian boleh dibuat secara tunai atau penghantaran aset pendasar.

Oleh kerana kontrak hadapan tidak berdagang di bursa berpusat, ia berdagang sebagai instrumen di kaunter (OTC). Walaupun mereka mempunyai kelebihan penyesuaian lengkap, kekurangan pusat penjelasan berpusat menimbulkan risiko lalai yang lebih tinggi. Akibatnya, pelabur runcit tidak akan mempunyai banyak akses seperti yang mereka lakukan dengan kontrak niaga hadapan.

Kontrak hadapan bertarikh lama adalah instrumen yang lebih berisiko daripada hadapan lain kerana risiko yang lebih besar bahawa salah satu pihak akan mungkir kewajipan mereka. Tambahan pula, kontrak hadapan bertarikh panjang pada mata wang selalunya mempunyai spread bida permintaan yang lebih besar daripada kontrak jangka pendek, menjadikan penggunaannya agak mahal.

Contoh Hadapan Bertarikh Lama

Keperluan tipikal kontrak hadapan bertarikh lama mata wang asing adalah untuk perniagaan yang memerlukan penukaran mata wang asing masa hadapan. Contohnya, perusahaan perdagangan import/eksport yang perlu membiayai perniagaannya. Ia mesti membeli barangan sekarang tetapi tidak boleh menjualnya sehingga kemudian.

Pertimbangkan contoh kontrak hadapan bertarikh lama berikut. Anggapkan syarikat tahu ia perlu mempunyai 1 juta euro dalam satu tahun untuk membiayai operasinya. Walau bagaimanapun, ia bimbang bahawa kadar pertukaran dengan dolar AS ( USD ) akan menjadi lebih mahal pada masa itu. Oleh itu, ia memeterai kontrak hadapan dengan institusi kewangannya untuk membeli 1 juta euro pada harga ditetapkan $1.1300 dalam masa satu tahun dengan penyelesaian tunai.

Dalam satu tahun, harga spot euro mempunyai tiga kemungkinan:

1. Ia betul-betul $1.1300: Dalam kes ini, tiada wang terhutang oleh pengeluar atau institusi kewangan antara satu sama lain dan kontrak ditutup.

2. Ia lebih tinggi daripada harga kontrak, katakan $1.2000: Institusi kewangan berhutang dengan syarikat $70,000, atau perbezaan antara harga spot semasa dan kadar kontrak sebanyak $1.1300.

3. Ia lebih rendah daripada harga kontrak, katakan $1.0500: Syarikat akan membayar institusi kewangan $80,000, atau perbezaan antara kadar kontrak sebanyak $1.1300 dan harga spot semasa.

Untuk kontrak yang diselesaikan dalam mata wang sebenar, institusi kewangan akan menyerahkan 1 juta euro pada harga $1.130 juta, yang merupakan harga kontrak.

Sorotan

• Hadapan bertarikh panjang sering digunakan untuk melindung nilai risiko jangka panjang, seperti penghantaran tanaman tahun depan atau jangkaan keperluan untuk minyak beberapa tahun dari sekarang.

• Disebabkan tempoh matang yang lebih lama, kontrak ini cenderung lebih berisiko dan lebih sensitif kepada pelbagai faktor risiko berbanding hadapan bertarikh pendek.

• Hadapan bertarikh lama ialah kontrak derivatif OTC yang mengunci harga aset untuk penghantaran masa hadapan, dengan tempoh matang antara 1-10 tahun.