مهاجم طويل الأمد

ما هي العروض المستقبلية الطويلة الأمد؟

العقد الآجل طويل الأجل هو فئة من العقود الآجلة مع تاريخ تسوية أطول من عام واحد وبعيدًا عن 10 سنوات. تستخدم الشركات هذه العقود للتحوط من بعض المخاطر المستمرة مثل مخاطر العملات أو أسعار الفائدة. يمكن أن يتناقض هذا مع تاريخ قصير الآجل ، والتي لها تواريخ انتهاء صلاحية أقل من أو تساوي سنة.

فهم ماضي طويل الأمد

العقد الآجل هو عقد مخصص بين طرفين لشراء أو بيع أصل بسعر محدد في تاريخ مستقبلي. يمكن استخدام العقد الآجل للتحوط أو المضاربة ، على الرغم من أن طبيعته غير المعيارية تجعله مناسبًا بشكل خاص للتحوط. على عكس العقود الآجلة القياسية ، فإن العقد الآجل قابل للتخصيص لأي سلعة ومبلغ وتاريخ التسليم. علاوة على ذلك ، يمكن أن تكون التسوية نقدًا أو تسليم الأصل الأساسي.

نظرًا لأن العقود الآجلة لا يتم تداولها في بورصة مركزية ، فإنها تتداول كأدوات تداول خارج البورصة (OTC). على الرغم من أن لديهم ميزة التخصيص الكامل ، إلا أن عدم وجود غرفة مقاصة مركزية يؤدي إلى درجة أعلى من مخاطر التخلف عن السداد. نتيجة لذلك ، لن يتمتع مستثمرو التجزئة بالوصول كما هو الحال مع العقود الآجلة.

تعتبر العقود الآجلة طويلة الأجل أدوات أكثر خطورة من العقود الآجلة الأخرى بسبب الخطر الأكبر المتمثل في أن أحد الأطراف سوف يتخلف عن الوفاء بالتزاماته. علاوة على ذلك ، غالبًا ما يكون للعقود الآجلة طويلة الأجل على العملات هوامش عرض أسعار أكبر من العقود قصيرة الأجل ، مما يجعل استخدامها مكلفًا إلى حد ما.

مثال مستقبلي طويل الأمد

إن الحاجة النموذجية لعقد آجل طويل الأجل للعملة الأجنبية هي للشركات التي تحتاج إلى تحويل العملات الأجنبية في المستقبل. على سبيل المثال ، تحتاج مؤسسة تجارة الاستيراد / التصدير إلى تمويل أعمالها. يجب أن تشتري البضائع الآن ولكن لا يمكنها بيعها حتى وقت لاحق.

ضع في اعتبارك المثال التالي لعقد آجل طويل الأمد. افترض أن الشركة تعلم أنها بحاجة إلى مليون يورو في عام واحد لتمويل عملياتها. ومع ذلك ، فإنها تخشى أن يصبح سعر الصرف مع الدولار الأمريكي ( USD ) أكثر تكلفة في ذلك الوقت. لذلك ، تدخل في عقد آجل مع مؤسستها المالية لشراء مليون يورو بسعر محدد قدره 1.1300 دولار في غضون عام واحد مع تسوية نقدية.

في عام واحد ، يكون للسعر الفوري لليورو ثلاثة احتمالات:

1. ** هو بالضبط 1.1300 دولار **: في هذه الحالة ، لا توجد أموال مستحقة على المنتج أو المؤسسة المالية لبعضهما البعض ويتم إغلاق العقد.

2. ** هو أعلى من سعر العقد ، لنقل 1.2000 دولار **: تدين المؤسسة المالية للشركة بمبلغ 70000 دولار ، أو الفرق بين السعر الفوري الحالي والسعر المتعاقد عليه وهو 1.1300 دولار.

3. ** هو أقل من سعر العقد ، ولنقل 1.0500 دولار **: ستدفع الشركة للمؤسسة المالية 80 ألف دولار ، أو الفرق بين السعر المتعاقد عليه وهو 1.1300 دولار والسعر الفوري الحالي.

بالنسبة للعقد الذي يتم تسويته بالعملة الفعلية ، ستسلم المؤسسة المالية مليون يورو بسعر 1.130 مليون دولار ، وهو السعر المتعاقد عليه.

يسلط الضوء

• غالبًا ما تستخدم العقود الآجلة طويلة الأمد للتحوط من المخاطر طويلة الأجل ، مثل تسليم محاصيل العام المقبل أو الحاجة المتوقعة للنفط بعد بضع سنوات من الآن.

• بسبب فترات استحقاقها الأطول ، تميل هذه العقود إلى أن تكون أكثر خطورة وأكثر حساسية لعوامل المخاطرة المختلفة من العقود الآجلة قصيرة الأجل.

• العقد الآجل طويل الأجل هو عقد مشتقات خارج البورصة يقفل سعر الأصل للتسليم المستقبلي ، مع آجال استحقاق تتراوح بين 1-10 سنوات.