Langfristiger Vorlauf

Was ist Long-Dating Forward?

Ein langfristiger Terminkontrakt ist eine Kategorie von Terminkontrakten mit einem Abwicklungsdatum , das länger als ein Jahr und bis zu 10 Jahre entfernt ist. Unternehmen verwenden diese Kontrakte, um bestimmte laufende Risiken wie Währungs- oder Zinsrisiken abzusichern . Dies steht im Gegensatz zu einem kurzfristigen Termingeschäft, das Verfallsdaten von weniger als oder gleich einem Jahr hat.

Long-Dated Forward verstehen

Ein Terminkontrakt ist ein kundenspezifischer Vertrag zwischen zwei Parteien über den Kauf oder Verkauf eines Vermögenswerts zu einem festgelegten Preis an einem zukünftigen Datum. Ein Terminkontrakt kann zur Absicherung oder Spekulation verwendet werden, obwohl er aufgrund seiner nicht standardisierten Natur besonders gut zur Absicherung geeignet ist. Im Gegensatz zu Standard-Futures-Kontrakten ist ein Terminkontrakt an jede Ware, jeden Betrag und jedes Lieferdatum anpassbar. Darüber hinaus kann die Abwicklung in bar oder durch Lieferung des zugrunde liegenden Vermögenswerts erfolgen.

Da Terminkontrakte nicht an einer zentralen Börse gehandelt werden, werden sie als OTC - Instrumente (Over-the-Counter) gehandelt . Obwohl sie den Vorteil einer vollständigen Anpassung haben, führt das Fehlen einer zentralen Clearingstelle zu einem höheren Ausfallrisiko. Infolgedessen haben Privatanleger nicht so viel Zugang wie bei Terminkontrakten.

Langfristige Terminkontrakte sind riskantere Instrumente als andere Terminkontrakte, da das Risiko größer ist, dass eine der Parteien ihren Verpflichtungen nicht nachkommt. Darüber hinaus haben langfristige Terminkontrakte auf Währungen oft größere Geld-Brief-Spannen als kürzerfristige Kontrakte, was ihre Verwendung etwas teuer macht.

Langfristiges Forward-Beispiel

Der typische Bedarf an einem langfristigen Devisenterminkontrakt besteht für Unternehmen, die eine zukünftige Fremdwährungsumrechnung benötigen. Zum Beispiel ein Import-/Exporthandelsunternehmen, das sein Geschäft finanzieren muss. Es muss Waren jetzt kaufen, kann sie aber erst später verkaufen.

Betrachten Sie das folgende Beispiel eines langfristigen Terminkontrakts. Angenommen, ein Unternehmen weiß, dass es in einem Jahr 1 Million Euro benötigt,. um seinen Betrieb zu finanzieren. Es befürchtet jedoch, dass der Wechselkurs zum US-Dollar ( USD ) zu diesem Zeitpunkt teurer wird. Es schließt daher mit seinem Finanzinstitut einen Terminvertrag ab, um 1 Million Euro zu einem festgelegten Preis von 1,1300 $ innerhalb eines Jahres mit Barausgleich zu kaufen.

In einem Jahr hat der Spotpreis von Euro drei Möglichkeiten:

1. Es sind genau 1,1300 $: In diesem Fall schulden sich der Produzent oder das Finanzinstitut keine Gelder und der Vertrag ist geschlossen.

2. Es ist höher als der Vertragspreis, sagen wir 1,2000 $: Das Finanzinstitut schuldet dem Unternehmen 70.000 $ oder die Differenz zwischen dem aktuellen Spotpreis und dem vertraglich vereinbarten Kurs von 1,1300 $.

3. Es ist niedriger als der Vertragspreis, sagen wir 1,0500 $: Das Unternehmen zahlt dem Finanzinstitut 80.000 $ oder die Differenz zwischen dem vertraglich vereinbarten Kurs von 1,1300 $ und dem aktuellen Spotpreis.

Für einen Vertrag, der in der tatsächlichen Währung abgewickelt wird, liefert das Finanzinstitut 1 Million Euro zu einem Preis von 1,130 Millionen US-Dollar, was dem vertraglich vereinbarten Preis entspricht.

Höhepunkte

• Langfristige Forwards werden häufig zur Absicherung längerfristiger Risiken eingesetzt, wie z. B. die Lieferung der Ernte des nächsten Jahres oder ein voraussichtlicher Ölbedarf in einigen Jahren.

• Aufgrund ihrer längeren Laufzeiten sind diese Kontrakte tendenziell riskanter und anfälliger für verschiedene Risikofaktoren als kurzfristige Terminkontrakte.

• Ein langfristiger Terminkontrakt ist ein OTC-Derivatkontrakt, der den Preis eines Vermögenswertes für die zukünftige Lieferung mit Laufzeiten zwischen 1 und 10 Jahren festlegt.