Przesyłka z długą datą

Co to jest długoterminowa przyszłość?

Forward długoterminowy jest kategorią kontraktu forward z datą rozliczenia dłuższą niż jeden rok i dłuższą niż 10 lat. Firmy wykorzystują te kontrakty do zabezpieczania pewnych bieżących ryzyk, takich jak ekspozycje walutowe lub stopy procentowe. Można to skontrastować z krótkim terminem forward, którego daty wygaśnięcia są krótsze lub równe rokowi.

Zrozumienie długoterminowych przesunięć

Kontrakt terminowy to dostosowany do potrzeb kontrakt między dwiema stronami dotyczący kupna lub sprzedaży składnika aktywów po określonej cenie w przyszłości. Kontrakt terminowy może być wykorzystany do zabezpieczenia lub spekulacji,. chociaż jego niestandaryzowany charakter sprawia, że jest on szczególnie przydatny do zabezpieczenia. W przeciwieństwie do standardowych kontraktów futures, kontrakt forward można dostosować do dowolnego towaru, kwoty i daty dostawy. Ponadto rozliczenie może nastąpić w gotówce lub dostawie aktywów bazowych.

Ponieważ kontrakty terminowe nie są przedmiotem obrotu na scentralizowanej giełdzie, handlują jako instrumenty pozagiełdowe (OTC). Chociaż mają one zaletę pełnej personalizacji, brak scentralizowanej izby rozliczeniowej powoduje wyższy stopień ryzyka niewykonania zobowiązania. W rezultacie inwestorzy detaliczni nie będą mieli tak dużego dostępu, jak w przypadku kontraktów terminowych.

Długoterminowe kontrakty terminowe typu forward są instrumentami bardziej ryzykownymi niż inne kontrakty terminowe typu forward ze względu na większe ryzyko, że jedna ze stron nie wywiąże się ze swoich zobowiązań . Co więcej, długoterminowe kontrakty forward na waluty często mają większe spready bid-ask niż kontrakty krótkoterminowe, co sprawia, że ich stosowanie jest dość kosztowne.

Przykład z długą datą przekazania

Typowa potrzeba długoterminowego kontraktu forward na walutę obcą dotyczy przedsiębiorstw, które w przyszłości potrzebują przewalutowania waluty obcej. Na przykład przedsiębiorstwo zajmujące się importem/eksportem, które musi sfinansować swoją działalność. Musi kupować towar teraz, ale nie może go sprzedać później.

Rozważmy następujący przykład długoterminowego kontraktu forward. Załóżmy, że firma wie, że potrzebuje 1 miliona euro w ciągu jednego roku na sfinansowanie swojej działalności. Martwi się jednak, że kurs wymiany z dolarem amerykańskim ( USD ) stanie się w tym czasie droższy. W związku z tym zawiera kontrakt terminowy ze swoją instytucją finansową na zakup 1 miliona euro po ustalonej cenie 1,1300 USD w ciągu jednego roku z rozliczeniem gotówkowym.

W ciągu jednego roku cena spotowa euro ma trzy możliwości:

1. To dokładnie 1,1300 USD: W tym przypadku producent lub instytucja finansowa nie są sobie dłużni, a umowa zostaje zamknięta.

2. Jest wyższa niż cena kontraktu, powiedzmy 1,2000 USD: Instytucja finansowa jest winna firmie 70 000 USD, czyli różnica między bieżącą ceną spot a umowną stawką w wysokości 1,1300 USD.

3. Jest niższa niż cena kontraktu, powiedzmy 1,0500 USD: Firma zapłaci instytucji finansowej 80 000 USD lub różnicę między zakontraktowaną stawką 1,1300 USD a bieżącą ceną spot.

W przypadku kontraktu rozliczanego w rzeczywistej walucie instytucja finansowa dostarczy 1 mln euro za cenę 1,130 mln USD, która była ceną umowną.

Przegląd najważniejszych wydarzeń

• Długoterminowe transakcje terminowe są często wykorzystywane do zabezpieczania długoterminowych ryzyk, takich jak dostawa przyszłorocznych plonów lub przewidywane zapotrzebowanie na ropę za kilka lat.

• Ze względu na dłuższe terminy zapadalności kontrakty te są zazwyczaj bardziej ryzykowne i bardziej wrażliwe na różne czynniki ryzyka niż krótkoterminowe kontrakty forward.

• Długoterminowy kontrakt terminowy to kontrakt na instrumenty pochodne OTC, który blokuje cenę składnika aktywów dla przyszłej dostawy, z terminem zapadalności od 1 do 10 lat.