Långdaterad framåt
Vad Àr lÄngtidsdaterad forward?
En lÄngtidstermin Àr en kategori av terminskontrakt med ett likviddatum lÀngre Àn ett Är bort och sÄ lÄngt bort som 10 Är. Företag anvÀnder dessa kontrakt för att sÀkra vissa pÄgÄende risker sÄsom valuta- eller rÀnteexponeringar. Detta kan jÀmföras med en kortdaterad forward, som har utgÄngsdatum som Àr mindre Àn eller lika med ett Är.
FörstÄ lÄngtidsdaterad forward
Ett terminskontrakt Àr ett skrÀddarsytt kontrakt mellan tvÄ parter för att köpa eller sÀlja en tillgÄng till ett specificerat pris pÄ ett framtida datum. Ett terminskontrakt kan anvÀndas för sÀkring eller spekulation,. Àven om dess icke-standardiserade karaktÀr gör det sÀrskilt lÀmpat för sÀkring. Till skillnad frÄn vanliga terminskontrakt kan ett terminskontrakt anpassas till valfri vara, belopp och leveransdatum. Vidare kan avveckling ske kontant eller leverans av den underliggande tillgÄngen.
Eftersom terminskontrakt inte handlas pĂ„ en centraliserad börs, handlas de som OTC -instrument (over-the-counter). Ăven om de har fördelen av fullstĂ€ndig anpassning, ger avsaknaden av ett centraliserat clearinghus upphov till en högre grad av fallissemangsrisk. Som ett resultat kommer privatinvesterare inte att ha lika mycket tillgĂ„ng som de har med terminskontrakt.
LÄngfristiga terminskontrakt Àr mer riskfyllda instrument Àn andra terminskontrakt pÄ grund av den större risken att en av parterna inte uppfyller sina Ätaganden. Dessutom har lÄngfristiga terminskontrakt pÄ valutor ofta större bud- och sÀljspreadar Àn kortare kontrakt, vilket gör anvÀndningen nÄgot dyr.
LĂ„ngdaterad Forward Exempel
Det typiska behovet av ett lÄngtidsterminskontrakt i utlÀndsk valuta Àr för företag i behov av framtida valutaomvandling. Till exempel ett import-/exporthandelsföretag som behöver finansiera sin verksamhet. Den mÄste köpa varor nu men kan inte sÀlja den förrÀn senare.
Betrakta följande exempel pÄ ett lÄngtidskontrakt. Antag att ett företag vet att det behöver ha 1 miljon euro pÄ ett Är för att finansiera sin verksamhet. Det oroar dock att vÀxelkursen med den amerikanska dollarn ( USD ) kommer att bli dyrare vid den tiden. Det ingÄr dÀrför ett terminskontrakt med sitt finansinstitut om att köpa 1 miljon euro till ett fast pris pÄ 1,1300 $ om ett Är med en kontantavrÀkning.
PÄ ett Är har spotpriset pÄ euro tre möjligheter:
Det Àr exakt $1,1300: I det hÀr fallet Àr inga pengar skyldiga av producenten eller finansinstitutionen till varandra och kontraktet Àr stÀngt.
Det Àr högre Àn kontraktspriset, sÀg $1,2000: Finansinstitutet Àr skyldig företaget $70,000, eller skillnaden mellan det aktuella spotpriset och den kontrakterade kursen pÄ $1,1300.
Det Àr lÀgre Àn kontraktspriset, sÀg $1,0500: Företaget kommer att betala finansinstitutet $80,000, eller skillnaden mellan den kontrakterade kursen pÄ $1,1300 och det aktuella spotpriset.
För ett kontrakt avvecklat i den faktiska valutan kommer finansinstitutet att leverera 1 miljon euro till ett pris av 1,130 miljoner dollar, vilket var det avtalade priset.
Höjdpunkter
â LĂ„ngtidsterminer anvĂ€nds ofta för att sĂ€kra lĂ„ngsiktiga risker, som leverans av nĂ€sta Ă„rs grödor eller ett förvĂ€ntat behov av olja om nĂ„gra Ă„r.
â PĂ„ grund av deras lĂ€ngre löptider tenderar dessa kontrakt att vara mer riskfyllda och mer kĂ€nsliga för olika riskfaktorer Ă€n kortfristiga terminer.
â En lĂ„ngtidstermin Ă€r ett OTC-derivatkontrakt som lĂ„ser priset pĂ„ en tillgĂ„ng för framtida leverans, med löptider pĂ„ mellan 1-10 Ă„r.
