長期フォワード
##長期フォワードとは何ですか？
1年以上10年先の決済日を持つ先渡契約のカテゴリーです。企業はこれらの契約を使用して、通貨や金利のエクスポージャーなどの特定の継続的なリスクをヘッジします。これは、有効期限が1年以下の短期のフォワードとは対照的です。
##長期フォワードを理解する
先物契約は、将来の日付で指定された価格で資産を売買するための2つの当事者間のカスタマイズされた契約です。フォワードコントラクトは、ヘッジまたは推測に使用できますが、標準化されていない性質があるため、ヘッジに特に適しています。標準の先物契約とは異なり、先物契約は、任意の商品、金額、および納期に合わせてカスタマイズできます。さらに、決済は現金または原資産の引渡しで行うことができます。
先渡契約は一元化された取引所で取引されないため、店頭（OTC）商品として取引されます。完全にカスタマイズできるという利点はありますが、一元化されたクリアリングハウスがないため、デフォルトのリスクが高くなります。その結果、個人投資家は先物契約の場合ほど多くのアクセス権を持たなくなります。
債務不履行に陥るリスクが高いため、他の先渡よりもリスクの高い商品です。さらに、通貨の長期先物契約は、短期契約よりもビッドアスクスプレッドが大きいことが多く、その使用にはいくらか費用がかかります。
##長期のフォワードの例
外貨の長期先渡契約の典型的な必要性は、将来の外貨換算を必要とする企業のためのものです。たとえば、事業の資金を調達する必要のある輸出入貿易企業。今すぐ商品を購入する必要がありますが、後で販売することはできません。
次の長期契約の例を考えてみましょう。ある会社が、事業の資金を調達するために1年間に100万ユーロが必要であることを知っていると仮定します。ただし、その際、米ドル（ USD ）との為替レートが高くなることが懸念されます。そのため、金融機関と先渡契約を結び、現金決済で1年以内に設定価格1.1300ドルで100万ユーロを購入します。
1年間で、ユーロのスポット価格には3つの可能性があります。
1.正確に$1.1300：この場合、生産者または金融機関が相互に金銭を支払う必要はなく、契約は終了します。
**契約価格よりも高い、たとえば$ 1.2000 **：金融機関は会社に$ 70,000、または現在のスポット価格と契約レートの$1.1300の差額を支払う義務があります。
**契約価格よりも低い、たとえば$ 1.0500 **：会社は金融機関に$ 80,000、または契約レートの$1.1300と現在のスポット価格の差額を支払います。
実際の通貨で決済された契約の場合、金融機関は、契約価格である113万ドルの価格で100万ユーロを提供します。
##ハイライト
-長期フォワードは、来年の作物の配達や数年後の予想される石油の必要性など、より長期的なリスクをヘッジするためによく使用されます。
-満期が長いため、これらの契約は、短期間のフォワードよりもリスクが高く、さまざまなリスク要因に敏感である傾向があります。
-長期フォワードは、将来の引渡しのために資産の価格を固定するOTCデリバティブ契約であり、満期は1〜10年です。
