Langdatert fremover

Hva er langtidsdatert fremover?

En langtidstermin er en kategori terminkontrakter med en oppgjørsdato lenger enn ett år unna og så langt unna som 10 år. Selskaper bruker disse kontraktene for å sikre visse løpende risikoer som valuta- eller renteeksponering. Dette kan sammenlignes med en kortdatert forward, som har utløpsdatoer på mindre enn eller lik et år.

Forstå langtidsdatert fremover

En terminkontrakt er en tilpasset kontrakt mellom to parter for å kjøpe eller selge en eiendel til en spesifisert pris på en fremtidig dato. En terminkontrakt kan brukes til sikring eller spekulasjon,. selv om dens ikke-standardiserte natur gjør den spesielt egnet for sikring. I motsetning til standard futureskontrakter, kan en terminkontrakt tilpasses til enhver vare, beløp og leveringsdato. Videre kan oppgjør skje i kontanter eller levering av den underliggende eiendelen.

Fordi terminkontrakter ikke handles på en sentralisert børs, handles de som over-the-counter (OTC) -instrumenter. Selv om de har fordelen av fullstendig tilpasning, gir mangelen på et sentralisert oppgjørssentral en høyere grad av misligholdsrisiko. Som et resultat vil ikke detaljinvestorer ha så mye tilgang som de har med futureskontrakter.

Langtidsterminkontrakter er mer risikofylte instrumenter enn andre terminkontrakter på grunn av større risiko for at en av partene misligholder sine forpliktelser. Videre har langdaterte terminkontrakter på valuta ofte større bud-asp-spreader enn kortere kontrakter, noe som gjør bruken noe dyr.

Forlenget eksempel

valuta er for virksomheter som trenger fremtidig valutakonvertering . For eksempel et import-/eksportforetak som trenger å finansiere sin virksomhet. Den må kjøpe varer nå, men kan ikke selge den før senere.

Tenk på følgende eksempel på en langdatert terminkontrakt. Anta at et selskap vet at det må ha 1 million euro på ett år for å finansiere driften. Det bekymrer imidlertid at valutakursen med amerikanske dollar ( USD ) vil bli dyrere på den tiden. Det inngår derfor en terminkontrakt med sin finansinstitusjon om å kjøpe 1 million euro til en fastsatt pris på $1,1300 om ett år med et kontantoppgjør.

På ett år har spotprisen på euro tre muligheter:

1. Det er nøyaktig $1,1300: I dette tilfellet skylder produsenten eller finansinstitusjonen ingen penger til hverandre, og kontrakten er stengt.

2. Det er høyere enn kontraktsprisen, for eksempel $1.2000: Finansinstitusjonen skylder selskapet $70.000, eller differansen mellom gjeldende spotpris og den kontraktsfestede kursen på $1.1300.

3. Det er lavere enn kontraktsprisen, for eksempel $1,0500: Selskapet vil betale finansinstitusjonen $80 000, eller differansen mellom den kontraktsfestede kursen på $1,1300 og gjeldende spotpris.

For en kontrakt som gjøres opp i den faktiske valutaen, vil finansinstitusjonen levere 1 million euro til en pris på 1,130 millioner dollar, som var den avtalte prisen.

Høydepunkter

– Langtidsterminer brukes ofte for å sikre langsiktig risiko, som levering av neste års avlinger eller et forventet oljebehov om noen år.

• På grunn av deres lengre løpetid har disse kontraktene en tendens til å være mer risikofylte og mer følsomme for ulike risikofaktorer enn kortdaterte terminer.

– En langtidstermin er en OTC-derivatkontrakt som låser prisen på en eiendel for fremtidig levering, med løpetider på mellom 1-10 år.