장기 앞으로

롱데이티드 포워드란?

가 1년 이상, 최장 10년인 선도 계약 의 범주입니다 . 회사는 이러한 계약을 사용하여 통화 또는 이자율 노출과 같은 지속적인 특정 위험 을 헤지 합니다. 이는 만기일이 1년 이하인 단기 선도 와 대조될 수 있습니다 .

Long-Dated Forward 이해하기

선도 계약 은 미래 날짜에 지정된 가격으로 자산을 매매하기로 하는 두 당사자 간의 맞춤형 계약입니다 . 선도 계약은 헤징이나 투기 에 사용될 수 있지만, 표준화되지 않은 특성으로 인해 헤징에 특히 적합합니다. 표준 선물 계약과 달리 선도 계약은 모든 상품, 금액 및 배송 날짜 에 맞게 사용자 지정할 수 있습니다. 또한 결제는 현금 또는 기초 자산의 인도로 이루어질 수 있습니다.

선도 계약은 중앙 집중식 거래소에서 거래되지 않기 때문에 장외 거래(OTC) 상품으로 거래됩니다. 완전한 사용자 정의의 이점이 있지만 중앙 집중식 교환소 가 없으면 기본 위험 이 더 높아 집니다 . 결과적으로 개인 투자자는 선물 계약만큼 많은 접근 권한을 갖지 못할 것입니다.

장기 선도 계약은 당사자 중 하나가 의무 를 불이행 할 위험이 더 크기 때문에 다른 선도 기업보다 더 위험한 상품입니다. 게다가, 통화에 대한 장기 선도 계약은 종종 단기 계약보다 더 큰 매수-호가 스프레드 를 가지므로 사용 비용이 다소 비쌉니다.

장기 포워드 예

외화 장기 선도 계약의 일반적인 필요성은 미래의 외화 변환 이 필요한 기업을 위한 것 입니다. 예를 들어, 사업 자금을 조달해야 하는 수입/수출 무역 기업. 지금은 상품을 사야 하지만 나중까지는 판매할 수 없습니다.

장기 선도 계약의 다음 예를 고려하십시오. 회사가 운영 자금을 조달하기 위해 1년에 100만 유로 가 필요하다는 것을 알고 있다고 가정합니다 . 다만 당시 미국 달러( USD ) 환율 이 더 비싸질 것이라는 우려가 나온다. 따라서 현금 결제로 1년에 $1.1300의 고정 가격으로 100만 유로를 구매하기로 금융 기관과 선도 계약을 체결합니다.

1년 동안 유로의 현물 가격 에는 세 가지 가능성이 있습니다.

1. 정확히 $1.1300: 이 경우 생산자 또는 금융 기관이 서로에게 빚진 돈이 없으며 계약이 종료됩니다.

2. 계약 가격보다 높습니다. 예를 들어 $1.2000: 금융 기관이 회사에 빚진 금액은 $70,000 또는 현재 현물 가격과 약정 금리인 $1.1300의 차액입니다.

3. 계약 가격보다 낮습니다(예: $1.0500): 회사는 금융 기관에 $80,000 또는 약정 금리 $1.1300와 현재 현물 가격의 차액을 지불합니다.

실제 통화로 결제되는 계약의 경우 금융 기관은 약정 가격인 113만 달러에 100만 유로를 인도합니다.

하이라이트

• 장기 선도계약은 내년 농작물의 인도 또는 몇 년 후 예상되는 석유 수요와 같은 장기 위험을 헤지하는 데 자주 사용됩니다.

• 이 계약은 만기가 길기 때문에 단기 선도계약보다 더 위험하고 다양한 위험 요인에 더 민감한 경향이 있습니다.

• 장기 선도는 만기가 1년에서 10년 사이인 미래 인도를 위해 자산 가격을 고정하는 장외 파생상품 계약입니다.