नग्न Put

एक नग्न पुट क्या है?

अंतर्निहित सुरक्षा में शॉर्ट पोजीशन रखे बिना विकल्प लिखता है, या बेचता है । एक नग्न पुट रणनीति को कभी-कभी "अनकवर्ड पुट" या "शॉर्ट पुट" के रूप में संदर्भित किया जाता है और एक खुला पुट के विक्रेता को एक नग्न लेखक के रूप में जाना जाता है।

इस रणनीति का प्राथमिक उपयोग एक अंतर्निहित सुरक्षा पूर्वानुमान पर विकल्प के प्रीमियम को अधिक होने के रूप में कैप्चर करना है, लेकिन एक जिसे व्यापारी या निवेशक कम से कम एक महीने या शायद अधिक समय तक खुद के लिए निराश नहीं होंगे।

एक नग्न पुट कैसे काम करता है

एक नग्न पुट विकल्प रणनीति यह मानती है कि अंतर्निहित सुरक्षा मूल्य में उतार-चढ़ाव करेगी, लेकिन आम तौर पर अगले महीने या उससे भी ज्यादा बढ़ जाती है। इस धारणा के आधार पर, एक ट्रेडर पुट ऑप्शन को अपने खाते में बिना किसी शॉर्ट पोजीशन के बेचकर रणनीति को अंजाम देता है। इस बेचे गए विकल्प को खुला हुआ कहा जाता है क्योंकि आरंभकर्ता के पास विकल्प अनुबंध की शर्तों को भरने के लिए कोई स्थिति नहीं है, यदि कोई खरीदार विकल्प पर अपने अधिकार का प्रयोग करना चाहता है।

चूंकि एक पुट विकल्प एक व्यापारी के लिए लाभ पैदा करने के लिए डिज़ाइन किया गया है जो सही ढंग से भविष्यवाणी करता है कि सुरक्षा की कीमत गिर जाएगी, अगर सुरक्षा की कीमत वास्तव में बढ़ जाती है तो नग्न पुट रणनीति का कोई परिणाम नहीं होता है। इस परिदृश्य के तहत, पुट ऑप्शन का मूल्य शून्य हो जाता है और विकल्प के विक्रेता को विकल्प बेचने पर प्राप्त धन को रखने के लिए मिलता है।

पुट ऑप्शंस का एक विक्रेता चाहता है कि अंतर्निहित सुरक्षा बढ़े, ताकि वे मुनाफा कमा सकें। लेकिन अगर अंतर्निहित सुरक्षा की कीमत गिरती है, तो उन्हें स्टॉक खरीदना पड़ सकता है क्योंकि विकल्प खरीदार किसी को सुरक्षा बेचने के अपने अधिकार का प्रयोग करने का निर्णय ले सकता है। इस रणनीति को पसंद करने वाले व्यापारी केवल अंतर्निहित प्रतिभूतियों पर ऐसा करना पसंद करते हैं जिन्हें वे अनुकूल रूप से देखते हैं। यदि वे स्टॉक को उनके पास रखते हैं, और यह एक ऐसा स्टॉक है जिसे वे पसंद करते हैं और इसके लिए संभावनाएं देखते हैं, तो वे स्टॉक खरीदने और इसे कम से कम एक महीने तक रखने में कोई दिक्कत नहीं करेंगे।

नग्न पुट बनाम. ढका हुआ पुट

एक नग्न पुट विकल्प रणनीति एक कवर पुट रणनीति के विपरीत है। कवर्ड पुट में निवेशक पुट ऑप्शन के लिए अंडरलाइंग सिक्योरिटी में शॉर्ट पोजीशन रखता है। अंतर्निहित सुरक्षा और पुट छोटी मात्रा की मात्रा हैं।

जब इस तरह से क्रियान्वित किया जाता है, तो एक कवर्ड पुट वस्तुतः उसी तरह से काम करता है जैसे कवर्ड कॉल स्ट्रैटेजी, प्राथमिक अंतर यह है कि कवर्ड पुट स्ट्रैटेजी को निष्पादित करने वाला व्यक्ति सुरक्षा की हल्की गिरावट से लाभ की उम्मीद करता है, जबकि एक कवर कॉल व्यापारी को हल्की बढ़ती कीमत से लाभ की उम्मीद है। ऐसा इसलिए है क्योंकि कवर किए गए पुट के लिए अंतर्निहित स्थिति लंबी स्थिति के बजाय एक छोटी है , और बेचा गया विकल्प कॉल के बजाय एक पुट है।

विशेष ध्यान

उल्टा लाभ क्षमता और सैद्धांतिक रूप से, एक महत्वपूर्ण नकारात्मक नुकसान की संभावना के कारण एक नग्न पुट रणनीति स्वाभाविक रूप से जोखिम भरा है । अधिकतम लाभ केवल तभी प्राप्त किया जा सकता है जब अंतर्निहित मूल्य समाप्ति पर केवल स्ट्राइक मूल्य पर या उससे ऊपर बंद हो जाता है। अंतर्निहित सुरक्षा की लागत में और वृद्धि के परिणामस्वरूप कोई अतिरिक्त लाभ नहीं होगा।

इस बीच, अधिकतम नुकसान सैद्धांतिक रूप से महत्वपूर्ण है क्योंकि अंतर्निहित सुरक्षा की कीमत शून्य तक गिर सकती है। स्ट्राइक मूल्य जितना अधिक होगा, हानि की संभावना उतनी ही अधिक होगी।

स्टॉप-लॉस सेटिंग्स के आधार पर, अंतर्निहित सुरक्षा की कीमत स्ट्राइक मूल्य से बहुत नीचे गिरने से पहले उन्हें अच्छी तरह से पुनर्खरीद कर लेंगे ।

नग्न पुट का उपयोग करना

इसमें शामिल जोखिम के कारण, केवल अनुभवी विकल्प निवेशकों को नग्न पुट लिखना चाहिए। पर्याप्त नुकसान की प्रवृत्ति के कारण, इस रणनीति के लिए भी मार्जिन की आवश्यकताएं अक्सर काफी अधिक होती हैं।

निवेशक जो अंतर्निहित सुरक्षा की कीमत पर दृढ़ता से विश्वास करते हैं, आमतौर पर एक स्टॉक, बढ़ जाएगा या वही रहेगा प्रीमियम अर्जित करने के लिए पुट विकल्प लिख सकते हैं। यदि स्टॉक विकल्प लिखने के समय और उनकी समाप्ति तिथि के बीच स्ट्राइक मूल्य से ऊपर बना रहता है, तो विकल्प लेखक संपूर्ण प्रीमियम, माइनस कमीशन रखता है।

जब स्टॉक की कीमत समाप्ति तिथि से पहले या उससे पहले स्ट्राइक मूल्य से नीचे आती है, तो विकल्प वाहन का खरीदार विक्रेता से अंतर्निहित स्टॉक के शेयरों की डिलीवरी लेने की मांग कर सकता है। विकल्प विक्रेता को तब खुले बाजार में जाना होगा और उन शेयरों को बाजार मूल्य हानि पर बेचना होगा, भले ही विकल्प लेखक को विकल्प स्ट्राइक मूल्य का भुगतान करना पड़े। उदाहरण के लिए, कल्पना करें कि स्ट्राइक मूल्य $ 60 है, और स्टॉक के लिए खुले बाजार मूल्य $ 55 है जब विकल्प अनुबंध का प्रयोग किया जाता है। इस मामले में, विकल्प विक्रेता को स्टॉक के प्रति शेयर $ 5 का नुकसान होगा।

एकत्र किया गया प्रीमियम स्टॉक पर नुकसान की कुछ हद तक भरपाई करता है, लेकिन नुकसान की संभावना अभी भी पर्याप्त हो सकती है। नेकेड पुट ऑप्शन के लिए ब्रेक इवन पॉइंट स्ट्राइक प्राइस माइनस प्रीमियम है, जिससे ऑप्शन विक्रेता को थोड़ी छूट मिलती है।

##हाइलाइट

• लेखक के लिए एक नग्न पुट का ब्रेकईवन बिंदु उसका स्ट्राइक मूल्य है, साथ ही प्राप्त प्रीमियम भी।

• एक नग्न पुट में सीमित अपसाइड प्रॉफिट क्षमता होती है और, सिद्धांत रूप में, डाउनसाइड लॉस पोटेंशिअल जो अंडरलाइंग की मौजूदा कीमत से शून्य तक नीचे जाने पर मौजूद रहता है।

• जब पुट ऑप्शन बेचे जाते हैं, तो विक्रेता को लाभ होता है क्योंकि अंतर्निहित सुरक्षा कीमत में बढ़ जाती है।

• एक नग्न पुट तब होता है जब कोई पुट ऑप्शन बिना किसी ऑफसेटिंग पोजीशन के अपने आप (खुला) बेचा जाता है।