çıplak koymak
Çıplak Put Nedir?
altta yatan menkul kıymette kısa bir pozisyon tutmadan satım opsiyonlarını yazdığı veya sattığı bir opsiyon stratejisidir . Çıplak satış stratejisine bazen "örtülü satış" veya "açık satış" olarak atıfta bulunulur ve açık bir satışın satıcısı çıplak yazar olarak bilinir.
Bu stratejinin birincil kullanımı, opsiyonun primini,. altta yatan bir güvenlik tahmininin daha yüksek olduğu, ancak tüccarın veya yatırımcının en az bir ay veya belki daha uzun süre sahip olmaktan hayal kırıklığına uğramayacağı bir prim olarak yakalamaktır.
Naked Put Nasıl Çalışır?
Çıplak satım opsiyonu stratejisi, temel alınan menkul kıymetin değerinde dalgalanacağını, ancak genellikle önümüzdeki ay ya da öylesine yükseleceğini varsayar. Bu varsayıma dayanarak, bir tüccar , hesabında karşılık gelen bir kısa pozisyon olmadan bir satım opsiyonu satarak stratejiyi uygular . Bu satılan opsiyonun teminatsız olduğu söylenir, çünkü bir alıcı opsiyon hakkını kullanmak isterse, başlatıcının opsiyon sözleşmesinin şartlarını yerine getirebileceği bir pozisyonu yoktur.
Bir satım opsiyonu, menkul kıymetin fiyatının düşeceğini doğru bir şekilde tahmin eden bir tüccar için kar yaratmak üzere tasarlandığından, menkul kıymetin fiyatı gerçekten yükselirse çıplak satım stratejisinin hiçbir önemi yoktur. Bu senaryoda, satım opsiyonunun değeri sıfıra iner ve opsiyon satıcısı, opsiyonu satarken aldığı parayı elinde tutar.
Bir satım opsiyonu satıcısı, kâr elde etmek için altta yatan menkul kıymetin yükselmesini ister. Ancak, altta yatan menkul kıymetin fiyatı düşerse, hisse senedini satın almak zorunda kalabilirler çünkü opsiyon alıcısı menkul kıymeti birine satma hakkını kullanmaya karar verebilir. Bu stratejiyi beğenen tüccarlar, bunu yalnızca olumlu gördükleri temel menkul kıymetler üzerinde yapmayı tercih ederler. Hisse senedini kendilerine koyarlarsa ve beğendikleri ve beklentilerini gördükleri bir hisse senedi ise, hisseyi satın alıp en az bir ay elinde tutmaktan çekinmezler.
Çıplak Put vs. Kapalı koymak
Çıplak satım opsiyonu stratejisi, örtülü satım stratejisinin tam tersidir. Örtülü bir satımda, yatırımcı, satım opsiyonu için temel menkul kıymette kısa pozisyon tutar. altta yatan güvenlik ve koyarlar küçük miktarlardaki miktarlardır.
Bu şekilde yürütüldüğünde, bir teminatlı satış, bir kapalı arama stratejisiyle hemen hemen aynı şekilde çalışır; birincil fark, teminatlı satım stratejisini yürüten kişinin, bir menkul kıymetin hafifçe düşen fiyatından kar elde etmeyi beklemesi iken, teminatlı bir arama stratejisidir. tüccar hafif yükselen bir fiyattan kar elde etmeyi bekliyor. Bunun nedeni, teminatlı satışlar için temel pozisyonun uzun pozisyon yerine kısa olması ve satılan opsiyonun bir çağrıdan ziyade bir satım olmasıdır.
Özel Hususlar
yukarı yönlü kar potansiyeli ve teorik olarak önemli bir aşağı yönlü kayıp potansiyeli nedeniyle doğası gereği risklidir . Azami kâr, yalnızca dayanak fiyatın yalnızca vade sonunda kullanım fiyatından veya bu fiyatın üzerinde kapanması durumunda elde edilebilir. Altta yatan menkul kıymetin maliyetindeki daha fazla artış, herhangi bir ek kârla sonuçlanmayacaktır.
Bu arada maksimum kayıp, teorik olarak önemlidir, çünkü temel güvenlik fiyatı sıfıra düşebilir. Kullanım fiyatı ne kadar yüksek olursa, kayıp potansiyeli de o kadar yüksek olur.
zararı durdurma ayarlarına bağlı olarak, dayanak menkul kıymetin fiyatı kullanım fiyatının çok altına düşmeden çok önce onları geri satın alacaktır .
Çıplak Putları Kullanma
İlgili risk nedeniyle, yalnızca deneyimli opsiyon yatırımcıları çıplak satış yazmalıdır. Önemli kayıplar eğilimi nedeniyle, bu strateji için marj gereksinimleri de genellikle oldukça yüksektir.
Altta yatan menkul kıymetin, genellikle bir hisse senedinin fiyatının yükseleceğine veya aynı kalacağına kesin olarak inanan yatırımcılar, prim kazanmak için satım opsiyonları yazabilirler. Hisse senedi, opsiyonların yazıldığı zaman ile vade tarihleri arasında kullanım fiyatının üzerinde kalırsa,. opsiyon yazarı tüm primi, eksi komisyonları tutar.
Hisse senedinin fiyatı, vadesinden önce veya sona erme tarihinden önce kullanım fiyatının altına düştüğünde, opsiyon aracının alıcısı, satıcıdan dayanak hisse senedini teslim almasını talep edebilir. Opsiyon satıcısı daha sonra açık piyasaya gitmek ve bu hisseleri, opsiyon yazarının opsiyon grev fiyatını ödemek zorunda kalmasına rağmen, piyasa fiyatı kaybından satmak zorunda kalacak. Örneğin, opsiyon sözleşmesinin uygulandığı sırada kullanım fiyatının 60$ olduğunu ve hisse senedinin açık piyasa fiyatının 55$ olduğunu hayal edin. Bu durumda, opsiyon satıcısı hisse başına 5$ zarara uğrayacaktır.
Toplanan prim, hisse senedindeki kaybı bir şekilde dengeler, ancak kayıp potansiyeli hala önemli olabilir. Çıplak satım opsiyonunun başabaş noktası,. opsiyon satıcısına biraz hareket alanı sağlayan kullanım fiyatından primin çıkarılmasıdır.
##Öne çıkanlar
Yazar için çıplak satışın başabaş noktası, kullanım fiyatı artı alınan primdir.
Çıplak satımın sınırlı yukarı kâr potansiyeli ve teorik olarak, dayanak varlığın mevcut fiyatından sıfıra gitmesine kadar var olan aşağı yönlü zarar potansiyeli vardır.
Satım opsiyonları satıldığında, altta yatan menkul kıymetin fiyatı arttıkça satıcı yararlanır.
Çıplak satım, bir satım opsiyonunun herhangi bir denkleştirme pozisyonu olmadan kendi başına (açık) satılmasıdır.
