Nackt Put

Was ist ein nackter Put?

Put-Optionen schreibt oder verkauft, ohne eine Short-Position im zugrunde liegenden Wertpapier zu halten. Eine Naked-Put-Strategie wird manchmal als "ungedeckter Put" oder "Short-Put" bezeichnet, und der Verkäufer eines ungedeckten Puts ist als Naked Writer bekannt.

Prämie der Option auf eine zugrunde liegende Wertpapierprognose als höher steigend zu erfassen, aber eine, die der Händler oder Anleger mindestens einen Monat oder vielleicht länger besitzen würde.

Wie ein nackter Put funktioniert

Eine nackte Put-Optionsstrategie geht davon aus, dass der Wert des zugrunde liegenden Wertpapiers schwankt, aber im Allgemeinen im Laufe des nächsten Monats oder so steigt. Basierend auf dieser Annahme führt ein Trader die Strategie aus, indem er eine Put-Option ohne entsprechende Short-Position auf seinem Konto verkauft. Diese verkaufte Option wird als ungedeckt bezeichnet, da der Initiator keine Position hat, mit der er die Bedingungen des Optionskontrakts erfüllen könnte, falls ein Käufer sein Recht auf die Option ausüben möchte.

Da eine Put-Option darauf ausgelegt ist, einem Trader,. der korrekt prognostiziert, dass der Kurs des Wertpapiers fallen wird, einen Gewinn zu verschaffen, ist die nackte Put-Strategie bedeutungslos, wenn der Kurs des Wertpapiers tatsächlich steigt. In diesem Szenario geht der Wert der Put-Option auf Null und der Verkäufer der Option behält das Geld, das er beim Verkauf der Option erhalten hat.

Ein Verkäufer von Put-Optionen möchte, dass das zugrunde liegende Wertpapier steigt, damit er am Ende profitiert. Aber wenn der Kurs des zugrunde liegenden Wertpapiers fällt, müssen sie möglicherweise die Aktie kaufen, weil der Optionskäufer beschließen könnte, sein Recht auszuüben, jemandem das Wertpapier zu verkaufen. Händler, die diese Strategie mögen, ziehen es vor, dies nur bei zugrunde liegenden Wertpapieren zu tun, die sie positiv sehen. Wenn sie die Aktie bekommen und es eine Aktie ist, die sie mögen und für die sie Aussichten sehen, wird es ihnen nichts ausmachen, die Aktie zu kaufen und sie mindestens einen Monat lang zu halten.

Naked Put vs. Covered Put

Eine nackte Put-Optionsstrategie steht im Gegensatz zu einer gedeckten Put-Strategie. Bei einem gedeckten Put hält der Anleger eine Short-Position im zugrunde liegenden Wertpapier für die Put-Option. Der Basiswert und die Puts werden jeweils leerverkauft und zu gleichen Teilen verkauft.

Bei dieser Ausführung funktioniert ein gedeckter Put praktisch genauso wie eine gedeckte Call- Strategie, mit dem Hauptunterschied, dass die Person, die die gedeckte Put-Strategie ausführt, erwartet, von dem leicht fallenden Preis eines Wertpapiers zu profitieren, während es sich um einen gedeckten Call handelt Trader erwartet, von einem leicht steigenden Kurs zu profitieren. Das liegt daran, dass die zugrunde liegende Position für gedeckte Puts eine Short- und keine Long-Position ist und die verkaufte Option eher ein Put als ein Call ist.

Besondere Überlegungen

Eine nackte Put-Strategie ist aufgrund des begrenzten Aufwärtsgewinnpotenzials und theoretisch eines erheblichen Abwärtsverlustpotenzials von Natur aus riskant. Der maximale Gewinn ist nur erzielbar, wenn der Basiswert bei Verfall lediglich auf oder über dem Ausübungspreis schliesst. Weitere Kurssteigerungen des zugrunde liegenden Wertpapiers führen zu keinem zusätzlichen Gewinn.

Der maximale Verlust ist hingegen theoretisch erheblich, da der Kurs des zugrunde liegenden Wertpapiers auf null fallen kann. Je höher der Ausübungspreis, desto höher das Verlustpotenzial.

Praktisch gesehen wird der Verkäufer der Optionen sie jedoch wahrscheinlich zurückkaufen, lange bevor der Preis des zugrunde liegenden Wertpapiers zu weit unter den Ausübungspreis fällt, basierend auf seiner Risikotoleranz und seinen Stop-Loss- Einstellungen.

Nackte Puts verwenden

Wegen des damit verbundenen Risikos sollten nur erfahrene Optionsanleger nackte Puts schreiben. Auch bei dieser Strategie sind die Margin -Anforderungen aufgrund der hohen Verlustneigung oft recht hoch.

Anleger, die fest davon überzeugt sind, dass der Kurs des zugrunde liegenden Wertpapiers, normalerweise einer Aktie, steigen oder gleich bleiben wird, können Put-Optionen schreiben, um die Prämie zu verdienen. Wenn die Aktie zwischen dem Zeitpunkt des Schreibens der Optionen und ihrem Verfallsdatum über dem Ausübungspreis bleibt , behält der Optionsschreiber die gesamte Prämie abzüglich Provisionen.

Wenn der Kurs der Aktie vor oder bis zum Ablaufdatum unter den Ausübungspreis fällt, kann der Käufer des Optionsvehikels vom Verkäufer die Lieferung von Aktien der zugrunde liegenden Aktie verlangen. Der Optionsverkäufer muss dann an den freien Markt gehen und diese Aktien zum Marktpreisverlust verkaufen, obwohl der Optionsschreiber den Ausübungspreis der Option zahlen musste. Stellen Sie sich zum Beispiel vor, der Ausübungspreis beträgt 60 $ und der offene Marktpreis für die Aktie beträgt 55 $ zum Zeitpunkt der Ausübung des Optionskontrakts. In diesem Fall erleidet der Optionsverkäufer einen Verlust von 5 $ pro Aktie.

Die eingenommene Prämie gleicht den Verlust der Aktie etwas aus, aber das Verlustpotenzial kann immer noch erheblich sein. Der Break-Even-Punkt für eine nackte Put-Option ist der Ausübungspreis abzüglich der Prämie, was dem Optionsverkäufer einen kleinen Spielraum gibt.

Höhepunkte

• Der Break-Even-Punkt eines nackten Puts für den Schreiber ist sein Ausübungspreis zuzüglich der erhaltenen Prämie.

• Ein nackter Put hat ein begrenztes Aufwärts-Gewinnpotenzial und theoretisch ein Abwärts-Verlustpotenzial, das vom aktuellen Kurs des Basiswerts bis hin zu einem Fall, in dem er auf Null fällt, besteht.

• Beim Verkauf von Put-Optionen profitiert der Verkäufer, wenn der Preis des zugrunde liegenden Wertpapiers steigt.

• Ein nackter Put liegt vor, wenn eine Put-Option allein (ungedeckt) ohne Gegenpositionen verkauft wird.