Colocar Nu
O que é um Put Nu?
Uma venda nua é uma estratégia de opções na qual o investidor escreve ou vende opções de venda sem manter uma posição curta no título subjacente. Uma estratégia de venda nua às vezes é chamada de "venda descoberta" ou "venda curta" e o vendedor de uma opção de venda descoberta é conhecido como escritor nu.
O principal uso dessa estratégia é capturar o prêmio da opção em uma previsão de segurança subjacente como indo mais alto, mas que o trader ou investidor não ficaria desapontado em possuir por pelo menos um mês ou talvez mais.
Como funciona um Naked Put
Uma estratégia de opção de venda nua pressupõe que o título subjacente flutuará em valor, mas geralmente aumentará no próximo mês. Com base nessa suposição, um trader executa a estratégia vendendo uma opção de venda sem nenhuma posição curta correspondente em sua conta. Diz-se que essa opção vendida está descoberta porque o iniciador não tem posição para preencher os termos do contrato de opção, caso um comprador deseje exercer seu direito à opção.
Como uma opção de venda é projetada para gerar lucro para um trader que prevê corretamente que o preço do título cairá, a estratégia de venda nua não tem importância se o preço do título realmente subir. Nesse cenário, o valor da opção de venda vai para zero e o vendedor da opção fica com o dinheiro que recebeu quando vendeu a opção.
Um vendedor de opções de venda quer que o título subjacente suba, para que acabe lucrando. Mas se o preço do título subjacente cair, eles podem acabar tendo que comprar a ação porque o comprador da opção pode decidir exercer seu direito de vender o título a alguém. Os comerciantes que gostam dessa estratégia preferem fazê-lo apenas em títulos subjacentes que consideram favoravelmente. Se eles colocarem a ação para eles, e é uma ação que eles gostam e veem perspectivas, eles não se importarão em comprar a ação e mantê-la por pelo menos um mês.
Colocar Nu vs. Colocação Coberta
Uma estratégia de opção de venda nua contrasta com uma estratégia de venda coberta. Em uma opção de venda coberta, o investidor mantém uma posição curta no título subjacente para a opção de venda. o título subjacente e as opções de venda são as quantidades de pequenas quantidades.
Quando executada dessa maneira, uma opção de venda coberta funciona praticamente da mesma maneira que uma estratégia de compra coberta,. com a principal diferença de que o indivíduo que executa a estratégia de venda coberta espera lucrar com o preço levemente em declínio de um título, enquanto uma opção de compra coberta trader espera lucrar com um leve aumento de preço. Isso ocorre porque a posição subjacente para opções de venda cobertas é uma posição curta em vez de longa,. e a opção vendida é uma opção de venda em vez de uma opção de compra.
Considerações Especiais
Uma estratégia de venda nua é inerentemente arriscada devido ao potencial limitado de lucro positivo e, teoricamente, a um potencial significativo de perda negativa. O lucro máximo só é alcançável se o preço subjacente fechar apenas no ou acima do preço de exercício no vencimento. Aumentos adicionais no custo do título subjacente não resultarão em nenhum lucro adicional.
A perda máxima, entretanto, é teoricamente significativa porque o preço do título subjacente pode cair para zero. Quanto maior o preço de exercício, maior o potencial de perda.
No entanto, em termos mais práticos, o vendedor das opções provavelmente as recomprará bem antes que o preço do título subjacente caia muito abaixo do preço de exercício, com base em suas configurações de tolerância ao risco e stop-loss .
Usando Naked Puts
Por causa do risco envolvido, apenas investidores experientes em opções devem escrever opções de venda a descoberto. As exigências de margem são muitas vezes bastante altas para essa estratégia também, devido à propensão a perdas substanciais.
Os investidores que acreditam firmemente que o preço do título subjacente, geralmente uma ação, aumentará ou permanecerá o mesmo podem lançar opções de venda para ganhar o prêmio. Se a ação persistir acima do preço de exercício entre o momento da emissão das opções e sua data de vencimento,. o lançador das opções mantém todo o prêmio, menos as comissões.
Quando o preço da ação cair abaixo do preço de exercício antes ou até a data de vencimento, o comprador do veículo de opções pode exigir que o vendedor receba as ações da ação subjacente. O vendedor de opções terá então que ir ao mercado aberto e vender essas ações com a perda de preço de mercado, mesmo que o lançador de opções tenha que pagar o preço de exercício das opções. Por exemplo, imagine que o preço de exercício é de $ 60 e o preço de mercado aberto da ação é de $ 55 no momento em que o contrato de opções é exercido. Nesse caso, o vendedor de opções incorrerá em uma perda de $ 5 por ação.
O prêmio cobrado compensa um pouco a perda no estoque, mas o potencial de perda ainda pode ser substancial. O ponto de equilíbrio para uma opção de venda nua é o preço de exercício menos o prêmio, dando ao vendedor de opções um pouco de margem de manobra.
##Destaques
O ponto de equilíbrio de uma put nua para o lançador é seu preço de exercício, mais o prêmio recebido.
Uma venda nua tem potencial de lucro de alta limitado e, em teoria, potencial de perda de baixa que existe desde o preço atual do subjacente até se ele for zero.
Quando as opções de venda são vendidas, o vendedor se beneficia à medida que o valor do título subjacente aumenta de preço.
Uma venda nua é quando uma opção de venda é vendida por si só (descoberta) sem quaisquer posições de compensação.
