संकीर्ण-आधारित भारित औसत

एक संकीर्ण-आधारित भारित औसत क्या है?

एक संकीर्ण-आधारित भारित औसत एक विरोधी कमजोर पड़ने वाला प्रावधान है जिसका उपयोग यह सुनिश्चित करने के लिए किया जाता है कि जब कंपनियां अतिरिक्त वित्तपोषण से गुजर रही हों या नए शेयर जारी कर रही हों तो निवेशकों को दंडित नहीं किया जाता है। यह पुराने शेयरों के लिए नया भारित औसत मूल्य निर्धारित करने के लिए केवल बकाया पसंदीदा शेयरों की कुल संख्या को ध्यान में रखता है ।

एक संकीर्ण-आधारित भारित औसत को समझना

कमजोर पड़ने की स्थिति तब होती है जब कोई कंपनी पूंजी जुटाने के लिए नया स्टॉक जारी करती है। जब बकाया शेयरों की संख्या बढ़ जाती है, तो प्रत्येक मौजूदा शेयरधारक कंपनी के एक छोटे, या पतला, प्रतिशत का मालिक बन जाता है, जिससे प्रत्येक शेयर कम मूल्यवान हो जाता है।

एक संकीर्ण-आधारित भारित औसत जैसे कमजोर पड़ने वाले प्रावधान ऐसा होने से रोकने में मदद करते हैं। यदि कोई कंपनी कम कीमत पर अधिक शेयर बेचती है, तो कमजोर पड़ने वाले संरक्षण प्रावधान परिवर्तनीय प्रतिभूतियों के रूपांतरण मूल्य में नीचे की ओर समायोजन करेगा । नतीजतन, रूपांतरण पर, मौजूदा निवेशकों को कंपनी के अधिक शेयर प्राप्त होंगे, जिससे उन्हें कंपनी के शेयरों के प्रतिशत के रूप में कंपनी में अपनी मूल हिस्सेदारी बनाए रखने की अनुमति मिलेगी।

उद्यम पूंजी कंपनी के लिए बाद के फंडिंग राउंड के लिए बातचीत की शर्तों का एक पहलू हो सकता है क्योंकि अधिक शेयर जारी किए जाते हैं और मूल्यांकन बढ़ता है। इरादा स्वामित्व हिस्सेदारी की रक्षा करना है जो शुरुआती शेयरधारकों को दी गई थी क्योंकि अधिक फंडिंग राउंड शेयरों को और पतला करने और कंपनी में उनके स्वामित्व को संभावित रूप से कमजोर करने के लिए खड़े होते हैं।

संकीर्ण-आधारित भारित औसत बनाम। व्यापक-आधारित भारित औसत

दो प्रकार के भारित औसत कमजोर पड़ने वाले संरक्षण हैं: व्यापक-आधारित और संकीर्ण-आधारित। जहां वे भिन्न होते हैं, वे उन शेयरों के प्रकार में होते हैं जिन्हें वे खाते में लेते हैं। ब्रॉड-आधारित, जैसा कि इसके नाम का तात्पर्य है, संकीर्ण-आधारित संस्करण की तुलना में अधिक समावेशी है।

पहले जारी किए गए और वर्तमान में जारी किए जा रहे सभी इक्विटी के लिए एक व्यापक-आधारित भारित औसत खाते । दूसरी ओर, एक संकीर्ण-आधारित भारित औसत, केवल सभी परिवर्तनीय पसंदीदा शेयरों या सामान्य बकाया पसंदीदा शेयरों के लिए खाता है जो एक विशिष्ट श्रृंखला के लिए परिवर्तनीय हैं।

विकल्प, वारंट और शेयर आमतौर पर संकीर्ण-आधारित भारित औसत से बाहर रखे जाते हैं। उदाहरण के लिए, यदि कंपनी के पास कर्मचारी स्टॉक स्वामित्व योजना (ईएसओपी) है, और शुरुआती कर्मचारियों को विकल्प प्राप्त हुए हैं, तो उन स्टॉक समकक्षों को भारित औसत में शामिल नहीं किया जाएगा।

इस भारित औसत से जो अंतर होता है, वह सापेक्ष मूल्य निर्धारण और डाइल्यूटिव फाइनेंसिंग के आकार और बकाया सामान्य और पसंदीदा शेयरों की कुल संख्या पर निर्भर करता है।

ब्रॉड-बेस्ड फॉर्मूले में अतिरिक्त शेयरों को शामिल करने का प्रभाव नैरो-बेस्ड फॉर्मूले की तुलना में पसंदीदा स्टॉक के धारकों को दिए जाने वाले एंटी-डायल्यूशन एडजस्टमेंट के परिमाण को कम करता है। संकीर्ण-आधारित भारित औसत सूत्र के माध्यम से, पसंदीदा स्टॉक के धारकों को रूपांतरण पर जारी किए गए अतिरिक्त शेयरों की संख्या व्यापक-आधारित भारित औसत सूत्र का उपयोग करके पसंदीदा स्टॉक के धारकों को जारी किए गए शेयरों से अधिक है।

संकीर्ण-आधारित भारित औसत की गणना

संकीर्ण-आधारित भारित औसत के लिए सूत्र निम्नानुसार व्यक्त किया जा सकता है: राउंड x के लिए प्रति शेयर जारी मूल्य [(सामान्य बकाया पूर्व-सौदा + पूर्व रूपांतरण मूल्य पर जुटाई गई राशि के लिए सामान्य जारी करने योग्य) (सामान्य बकाया पूर्व-सौदा + सामान्य सौदे में जारी)]

ऐसे उदाहरण में, सामान्य बकाया केवल समायोजित किए जा रहे श्रृंखला से पसंदीदा शेयरों को संदर्भित करता है।

संकीर्ण-आधारित भारित औसत के फायदे और नुकसान

परिवर्तनीय पसंदीदा शेयर रखने वाले शुरुआती निवेशकों के साथ संकीर्ण-आधारित भारित औसत काफी लोकप्रिय है। कभी-कभी, कुछ संभावित समर्थक यह भी मांग कर सकते हैं कि निवेश से पहले ऐसे प्रावधान शामिल किए जाएं क्योंकि वे जानते हैं कि भविष्य में कई कमजोर फंडिंग दौर आने की संभावना है।

हालांकि, कंपनियां शेयरों पर जोखिम सुरक्षा की पेशकश करने के लिए हमेशा तैयार नहीं होती हैं। कई मामलों में, वे बाद के फंडिंग राउंड में निवेशकों के हित में बाधा डालने से बचने और कंपनी की दीर्घकालिक सफलता को बढ़ावा देने की बाधाओं को बढ़ाने के लिए कमजोर पड़ने वाले संरक्षण अधिकार देने से इनकार कर सकते हैं।

##हाइलाइट

• स्टॉक प्रोत्साहन पूल के हिस्से के रूप में जारी करने योग्य विकल्प, वारंट और शेयर आमतौर पर संकीर्ण-आधारित भारित औसत से बाहर रखे जाते हैं।

• एक संकीर्ण-आधारित भारित औसत एक कमजोर-विरोधी प्रावधान है जिसका उपयोग यह सुनिश्चित करने के लिए किया जाता है कि जब कंपनियां नए शेयर जारी करती हैं तो निवेशकों को दंडित नहीं किया जाता है।

• यह पुराने शेयरों के लिए नया, भारित-औसत मूल्य निर्धारित करने के लिए केवल बकाया पसंदीदा शेयरों की कुल संख्या को ध्यान में रखता है।

• संकीर्ण-आधारित भारित औसत किसी कंपनी के लिए बाद के फंडिंग राउंड के लिए बातचीत की शर्तों का हिस्सा हो सकता है क्योंकि अधिक शेयर जारी किए जाते हैं और मूल्यांकन में वृद्धि होती है।