वरीयता इक्विटी मोचन संचयी स्टॉक (PERCS)

वरीयता इक्विटी मोचन संचयी स्टॉक क्या है?

वरीयता इक्विटी मोचन संचयी स्टॉक (PERCS) एक इक्विटी डेरिवेटिव है जिसे एक हाइब्रिड सुरक्षा के रूप में वर्गीकृत किया गया है और स्वचालित रूप से अपनी पूर्व-निर्धारित परिपक्वता तिथि पर इक्विटी में परिवर्तित हो जाता है।

वरीयता इक्विटी मोचन संचयी स्टॉक (PERCS) को समझना

वरीयता इक्विटी रिडेम्पशन संचयी स्टॉक (PERCS) एक परिवर्तनीय पसंदीदा स्टॉक है जिसमें एक बढ़ाया लाभांश है जो अवधि और भागीदारी में सीमित है। PERCS शेयरों को परिपक्वता पर अंतर्निहित कंपनी में सामान्य स्टॉक के शेयरों के लिए परिवर्तित किया जा सकता है। यदि अंतर्निहित सामान्य शेयर PERCS स्ट्राइक मूल्य से नीचे कारोबार कर रहे हैं,. तो उन्हें 1:1 की दर से एक्सचेंज किया जाएगा; लेकिन अगर अंतर्निहित सामान्य शेयर PERCS स्ट्राइक मूल्य से ऊपर कारोबार कर रहे हैं, तो सामान्य शेयरों का आदान-प्रदान केवल स्ट्राइक मूल्य के मूल्य तक किया जाता है।

$\begin{aligned} PERCS = \min (शेयर मूल्य <mo विभाजक="true">, PERCS सीमित कीमत< /mtext>) \end{aligned} <annotationencode="application/x-tex ">\begin &\text = \min{ (\text, \text) } \ \end$

PERCS अनिवार्य रूप से एक कवर्ड कॉल ऑप्शन संरचना का एक रूप है और बढ़े हुए लाभांश के कारण घटते प्रतिफल के वातावरण में लोकप्रिय हैं। अधिक उपज पैदा करने के लिए उल्टा मुनाफा सीमित है। PERCS को आमतौर पर परिपक्वता तिथि से पहले भुनाया जा सकता है, लेकिन अधिकतम मूल्य के प्रीमियम पर । आमतौर पर, यदि एक PERCS का धारक अनिवार्य समय सीमा के भीतर शेयरों को भुनाता नहीं है - आमतौर पर तीन से पांच साल की अवधि में - शेयर स्वचालित रूप से सामान्य स्टॉक शेयरों में परिवर्तित हो जाते हैं और लाभांश उन सामान्य लाभांश में वापस आ जाते हैं जिनका भुगतान किया जाएगा। उस सामान्य स्टॉक पर।

PERCS एक गैर-पारंपरिक परिवर्तनीय सुरक्षा के अंतर्गत आता है जिसे अनिवार्य परिवर्तनीय के रूप में जाना जाता है।

अनिवार्य परिवर्तनीय प्रतिभूतियां हैं जिनके पास जोखिम और इनाम विशेषताओं का अपना अनूठा सेट है, लेकिन वे सभी समान बुनियादी सुविधाओं को साझा करते हैं। इनमें एक उल्टा क्षमता शामिल है जो आम तौर पर अंतर्निहित सामान्य स्टॉक की तुलना में कम है, इस तथ्य के कारण कि परिवर्तनीय खरीदारों को अपने शेयरों को परिवर्तित करने के विशेषाधिकार के लिए प्रीमियम का भुगतान करना होगा, और बाजार (बढ़ी हुई) लाभांश दरों से अधिक।

अनिवार्य परिवर्तनीय सुरक्षा की तीन मुख्य विशेषताएं हैं, और ये PERCS के लिए भी सही हैं:

उनके पास अंतर्निहित स्टॉक में एक अनिवार्य रूपांतरण होना चाहिए।
उनके पास एक लाभांश उपज होनी चाहिए जो अंतर्निहित स्टॉक की तुलना में अधिक हो।
धारक पूंजी वृद्धि का हकदार है, लेकिन अंतर्निहित स्टॉक की प्रशंसा क्षमता की तुलना में यह सीमित होगा।

अन्य सामान्य अनिवार्य परिवर्तनीय हैं:

डिविडेंड एन्हांस्ड कन्वर्टिबल स्टॉक्स ( DECS )
पसंदीदा भुनाने योग्य बढ़ी हुई लाभांश इक्विटी सुरक्षा ( PRIDES )
स्वचालित रूप से परिवर्तनीय इक्विटी प्रतिभूतियां (एसीईएस)
स्टॉक के लिए विनिमय योग्य संरचित उपज उत्पाद (STRYPES)

PERCS उदाहरण

यदि आप XYZ कंपनी पर $50 के स्ट्राइक मूल्य के साथ 10 PERCS के मालिक हैं, तो परिपक्वता पर निम्नलिखित दो परिणाम हो सकते हैं:

यदि, परिपक्वता पर, अंतर्निहित परिसंपत्ति $40 पर कारोबार कर रही थी, तो आपको कुल 10 सामान्य शेयर प्राप्त होंगे, प्रत्येक का मूल्य $40 होगा।
यदि, परिपक्वता पर, अंतर्निहित परिसंपत्ति $100 पर कारोबार कर रही थी, तो आपको PERCS स्ट्राइक मूल्य के कुल मूल्य तक के शेयर प्राप्त होंगे, जो इस मामले में, प्रत्येक $100 मूल्य के पांच शेयर होंगे। एक्सचेंज किए गए शेयरों का कुल मूल्य ($500) $50 x 10 शेयरों के मूल स्ट्राइक मूल्य के बराबर होगा।

उसी समय, मान लें कि XYZ के सामान्य शेयरों पर भुगतान किया गया लाभांश $ 1.00 प्रति वर्ष है। PERCS शेयर अपने धारकों को प्रति वर्ष $1.20 के लाभांश का भुगतान कर सकते हैं।

##हाइलाइट

प्रेफरेंस इक्विटी रिडेम्पशन संचयी स्टॉक (PERCS) एक इक्विटी डेरिवेटिव है जिसे हाइब्रिड सिक्योरिटी के रूप में वर्गीकृत किया गया है और इसकी पूर्व-निर्धारित परिपक्वता तिथि पर स्वचालित रूप से इक्विटी में परिवर्तित हो जाता है।
PERCS अनिवार्य रूप से एक कवर्ड कॉल ऑप्शन संरचना का एक रूप है और लाभांश में वृद्धि के कारण घटते प्रतिफल के वातावरण में लोकप्रिय हैं।
PERCS एक गैर-पारंपरिक परिवर्तनीय सुरक्षा की छत्रछाया में आता है जिसे "अनिवार्य परिवर्तनीय" के रूप में जाना जाता है।