Uppsöfnuð hlutabréf (PERCS)
Hvað er uppsafnað hlutabréf í forgangshlutafé?
Cumulative Stock (PERCS) er hlutabréfaafleiða sem er flokkuð sem blendingsverðbréf og breytist sjálfkrafa í eigið fé á fyrirfram ákveðnum gjalddaga.
Skilningur á uppsöfnuðum hlutabréfaeign (PERCS)
Preference Equity Redemption Cumulative Stock (PERCS) er breytanlegt forgangshlutabréf með auknum arði sem er takmarkaður í tíma og þátttöku. Hægt er að breyta PERCS hlutabréfum í hlutabréf í almennum hlutabréfum í undirliggjandi fyrirtæki á gjalddaga. Ef undirliggjandi almenn hlutabréf eru í viðskiptum undir PERCS verkfallsverði,. verður þeim skipt á genginu 1:1; en ef undirliggjandi almenn hlutabréf eru í viðskiptum yfir PERCS verkfallsverði, skiptast almennir hlutir aðeins upp að verðmæti verkfallsverðs.
PERCS eru í meginatriðum form af tryggðum kaupréttarskipulagi og eru vinsælar í umhverfi lækkandi ávöxtunarkröfu vegna aukins arðs. Hagnaður upp á við er takmarkaður til að framleiða hærri ávöxtun. Venjulega er hægt að innleysa PERCS fyrir gjalddaga,. en gegn hámarksverði. Venjulega, ef handhafi PERCS leysir ekki út hlutina innan umboðstímans - venjulega þriggja til fimm ára tímabils - er hlutunum sjálfkrafa breytt í almenna hlutabréf og arðurinn hverfur aftur í þann venjulega arð sem yrði greiddur . á þeim sameiginlega hlutabréfum.
PERCS fellur undir regnhlíf óhefðbundins breytanlegs verðbréfs sem kallast lögboðin breytanleg verðbréf.
Skyldubreytanleg verðbréf eru verðbréf sem hafa sín einstöku áhættu- og umbunareiginleika, en þau deila öll svipuðum grunneiginleikum. Þetta felur í sér möguleika á hækkun sem er venjulega minni en undirliggjandi almennum hlutabréfum, vegna þeirrar staðreyndar að breytanlegir kaupendur verða að greiða yfirverð fyrir þau forréttindi að breyta hlutum sínum og hærri en markaðshlutfall (hækkað) arð.
Það eru þrjú megineinkenni lögboðins breytanlegs verðbréfs og þau eiga einnig við um PERCS:
Þeir verða að hafa lögboðna umbreytingu í undirliggjandi hlutabréf.
Þeir verða að hafa arðsávöxtun sem er hærri en undirliggjandi hlutabréfa.
Handhafi á rétt á hækkun fjármagns, en hún verður takmörkuð í samanburði við hækkunarmöguleika undirliggjandi hlutabréfa.
Aðrar algengar lögboðnar breytanlegar eru:
Arðbætt breytanleg hlutabréf ( DECS )
Ákjósanlegt innleysanlegt aukið arðshlutafé ( PRIDES )
Sjálfvirkt breytanleg hlutabréfaverðbréf (ACES)
Skipulögð vara sem hægt er að skipta út fyrir lager (STRYPES)
PERCS Dæmi
Ef þú átt 10 PERCS á XYZ fyrirtæki með verkfallsverð upp á $50, á gjalddaga gætu eftirfarandi tvær niðurstöður gerst:
Ef undirliggjandi eign var á gjalddaga á $40, myndir þú fá samtals 10 almenna hluti, að verðmæti $40 hver.
Ef undirliggjandi eign var á gjalddaga á $100, myndir þú fá hlutabréf upp að heildarverðmæti PERCS verkfallsverðs, sem, í þessu tilfelli, væri fimm hlutir að verðmæti $100 hver. Heildarverðmæti hlutanna ($500) sem skipt er um mun jafnast á við upphaflegt kaupverð $50 x 10 hluta.
Á sama tíma, segðu að arður greiddur af almennum hlutabréfum XYZ sé $ 1,00 á ári. PERCS hlutabréfin gætu greitt arð upp á $1,20 á ári til eigenda sinna.
Hápunktar
Preference Equity Redemption Cumulative Stock (PERCS) er hlutabréfaafleiða sem er flokkuð sem blendingsverðbréf og breytist sjálfkrafa í eigið fé á fyrirfram ákveðnum gjalddaga.
PERCS eru í meginatriðum form af tryggðum kaupréttarskipulagi og eru vinsælar í umhverfi lækkandi ávöxtunarkröfu vegna aukins arðs.
PERCS fellur undir regnhlíf óhefðbundins breytanlegs verðbréfs sem kallast „skylda breytanleg verðbréf“.
