Stok Terkumpul Penebusan Ekuiti Keutamaan (PERCS)
Apakah Stok Terkumpul Penebusan Ekuiti Keutamaan?
Stok kumulatif penebusan ekuiti keutamaan (PERCS) ialah derivatif ekuiti yang diklasifikasikan sebagai sekuriti hibrid dan secara automatik menukar kepada ekuiti pada tarikh matang yang telah ditetapkan.
Memahami Stok Kumulatif Penebusan Ekuiti Keutamaan (PERCS)
Saham kumulatif penebusan ekuiti keutamaan (PERCS) ialah saham pilihan boleh tukar dengan dividen dipertingkatkan yang terhad dari segi tempoh dan penyertaan. Saham PERCS boleh ditukar untuk saham saham biasa dalam syarikat asas pada tempoh matang. Jika saham biasa asas didagangkan di bawah harga mogok PERCS,. ia akan ditukar pada kadar 1:1; tetapi jika saham biasa asas didagangkan di atas harga mogok PERCS, saham biasa ditukar hanya sehingga nilai harga mogok.
PERCS pada asasnya adalah satu bentuk struktur pilihan panggilan yang dilindungi dan popular dalam persekitaran hasil yang merosot kerana dividen yang dipertingkatkan. Keuntungan menaik adalah terhad untuk menghasilkan hasil yang lebih tinggi. PERCS lazimnya boleh ditebus sebelum tarikh matang,. tetapi pada harga premium kepada harga had. Lazimnya, jika pemegang PERCS tidak menebus saham dalam ufuk masa yang dimandatkan—biasanya dalam tempoh tiga hingga lima tahun—saham ditukar secara automatik kepada saham biasa dan dividen kembali kepada dividen biasa yang akan dibayar. pada saham biasa itu.
PERCS terletak di bawah payung keselamatan boleh tukar bukan tradisional yang dikenali sebagai boleh tukar mandatori.
Boleh tukar mandatori ialah sekuriti yang mempunyai set ciri risiko dan ganjaran yang unik, tetapi semuanya berkongsi ciri asas yang serupa. Ini termasuk potensi peningkatan yang biasanya kurang daripada saham biasa asas, disebabkan oleh fakta bahawa pembeli boleh tukar mesti membayar premium untuk keistimewaan menukar saham mereka dan lebih tinggi daripada kadar dividen pasaran (dipertingkatkan).
Terdapat tiga ciri utama keselamatan boleh tukar mandatori, dan ini juga berlaku untuk PERCS:
Mereka mesti mempunyai penukaran mandatori kepada saham asas.
Mereka mesti mempunyai hasil dividen yang lebih tinggi daripada saham asas.
Pemegang berhak mendapat peningkatan modal, tetapi ia akan terhad jika dibandingkan dengan potensi kenaikan nilai saham pendasar.
Boleh tukar mandatori biasa lain ialah:
Saham boleh tukar dipertingkatkan dividen ( DECS )
Sekuriti ekuiti dividen yang boleh ditebus lebih disukai ( PRIDES )
Sekuriti ekuiti boleh tukar secara automatik (ACES)
Produk hasil berstruktur boleh ditukar dengan stok (STRYPES)
Contoh PERCS
Jika anda memiliki 10 PERCS pada syarikat XYZ dengan harga mogok $50, pada tempoh matang dua hasil berikut boleh berlaku:
Jika, pada tempoh matang, aset asas didagangkan pada $40, anda akan menerima sejumlah 10 saham biasa, bernilai $40 setiap satu.
Jika, pada tempoh matang, aset asas didagangkan pada $100, anda akan menerima saham sehingga jumlah nilai harga mogok PERCS, yang, dalam kes ini, ialah lima saham bernilai $100 setiap satu. Jumlah nilai saham ($500) yang ditukar akan sama dengan harga mogok asal sebanyak $50 x 10 saham.
Pada masa yang sama, katakan dividen yang dibayar ke atas saham biasa XYZ ialah $1.00 setahun. Saham PERCS mungkin membayar dividen sebanyak $1.20 setahun kepada pemegangnya.
##Sorotan
Stok kumulatif penebusan ekuiti keutamaan (PERCS) ialah derivatif ekuiti yang diklasifikasikan sebagai sekuriti hibrid dan secara automatik menukar kepada ekuiti pada tarikh matang yang telah ditetapkan.
PERCS pada asasnya adalah satu bentuk struktur pilihan panggilan yang dilindungi dan popular dalam persekitaran hasil yang merosot kerana dividen yang dipertingkatkan.
PERCS berada di bawah payung keselamatan boleh tukar bukan tradisional yang dikenali sebagai "boleh tukar mandatori."
