पोस्ट मनी वैल्यूएशन

पोस्ट-मनी वैल्यूएशन क्या है?

पोस्ट-मनी वैल्यूएशन एक कंपनी का अनुमानित मूल्य है जो बाहरी वित्तपोषण और/या पूंजी इंजेक्शन को इसकी बैलेंस शीट में जोड़ा जाता है । पोस्ट-मनी वैल्यूएशन उद्यम पूंजीपतियों या एंजेल निवेशकों से वित्तपोषण के एक दौर के पूरा होने के बाद स्टार्ट-अप को दिए गए अनुमानित बाजार मूल्य को संदर्भित करता है। इन फंडों को जोड़ने से पहले गणना की जाने वाली वैल्यूएशन को प्री-मनी वैल्यूएशन कहा जाता है । पोस्ट-मनी वैल्यूएशन प्री-मनी वैल्यूएशन प्लस बाहरी निवेशकों से प्राप्त किसी भी नई इक्विटी की राशि के बराबर है।

पोस्ट-मनी वैल्यूएशन को समझना

वेंचर कैपिटलिस्ट और एंजेल निवेशक जैसे निवेशक किसी भी पूंजी इंजेक्शन के बदले में इक्विटी की मात्रा निर्धारित करने के लिए प्री-मनी वैल्यूएशन का उपयोग करते हैं। उदाहरण के लिए, मान लें कि किसी कंपनी का 100 मिलियन डॉलर का प्री-मनी वैल्यूएशन है। एक वेंचर कैपिटलिस्ट कंपनी में $25 मिलियन डालता है, $125 मिलियन का पोस्ट-मनी वैल्यूएशन बनाता है ($100 मिलियन प्री-मनी वैल्यूएशन प्लस निवेशक का $25 मिलियन)। एक बहुत ही बुनियादी परिदृश्य में, निवेशक का कंपनी में 20% ब्याज होगा, क्योंकि $ 25 मिलियन $ 125 मिलियन के पोस्ट-मनी वैल्यूएशन के पांचवें हिस्से के बराबर है।

उपरोक्त परिदृश्य मानता है कि उद्यम पूंजीपति और उद्यमी धन के पूर्व और बाद के मूल्यांकन के बारे में कुल सहमति में हैं। वास्तव में, बहुत सारी बातचीत होती है, खासकर जब कंपनियां संपत्ति या बौद्धिक संपदा के रूप में अपेक्षाकृत कम होती हैं। जैसे-जैसे निजी कंपनियां बढ़ती हैं, वे अपने वित्तपोषण दौर के मूल्यांकन की शर्तों को बेहतर ढंग से निर्धारित करने में सक्षम होती हैं, लेकिन सभी कंपनियां इस बिंदु तक नहीं पहुंच पाती हैं।

वित्तीय दौर के लिए पोस्ट-मनी वैल्यूएशन का महत्व

एक बढ़ती हुई निजी कंपनी के वित्तपोषण के बाद के दौर में, कमजोर पड़ना एक मुद्दा बन जाता है। सावधान संस्थापक और शुरुआती निवेशक, जहां तक संभव हो, बातचीत की शर्तों में ध्यान रखेंगे जो स्वीकार्य कमजोर पड़ने के स्तर के साथ नई इक्विटी को संतुलित करते हैं। अतिरिक्त इक्विटी वृद्धि में पसंदीदा स्टॉक से परिसमापन प्राथमिकताएं शामिल हो सकती हैं। अन्य प्रकार के वित्तपोषण जैसे वारंट, परिवर्तनीय नोट और स्टॉक विकल्प पर विचार किया जाना चाहिए, यदि लागू हो, तो कमजोर पड़ने वाली गणना में।

एक नई इक्विटी वृद्धि में, यदि प्री-मनी वैल्यूएशन पिछले पोस्ट-मनी वैल्यूएशन से अधिक है, तो इसे "अप राउंड" कहा जाता है। एक " डाउन राउंड " विपरीत होता है, जब प्री-मनी वैल्यूएशन पोस्ट-मनी वैल्यूएशन से कम होता है। संस्थापकों और मौजूदा निवेशकों को ऊपर और नीचे के दौर के परिदृश्यों के लिए बारीकी से देखा जाता है। ऐसा इसलिए है क्योंकि डाउन राउंड में फाइनेंसिंग आमतौर पर मौजूदा निवेशकों के लिए वास्तविक रूप से कमजोर पड़ने का परिणाम है। नतीजतन, डाउन राउंड में वित्तपोषण को अक्सर कंपनी की ओर से कुछ हद तक हताश के रूप में देखा जाता है। ऊपर के दौर में वित्त पोषण, हालांकि, कम अनिच्छा है क्योंकि कंपनी को भविष्य के मूल्यांकन की ओर बढ़ने के रूप में देखा जाता है, जब यह अंततः सार्वजनिक हो जाता है तो यह खुले बाजार में रहेगा।

फ्लैट राउंड नामक एक स्थिति भी होती है, जहां राउंड के लिए प्री-मनी वैल्यूएशन और पिछले राउंड का पोस्ट-मनी वैल्यूएशन लगभग बराबर होता है। डाउन राउंड की तरह, वेंचर कैपिटलिस्ट आमतौर पर अधिक पैसा लगाने से पहले बढ़ते मूल्यांकन के संकेत देखना पसंद करते हैं।