कैलेंडर लगाएं

पुट कैलेंडर क्या है?

एक पुट कैलेंडर एक विकल्प रणनीति है जिसमें एक निकट-अवधि के पुट अनुबंध को बेचना और एक लंबी अवधि की समाप्ति के साथ दूसरा पुट खरीदना शामिल है। उदाहरण के लिए, एक निवेशक समाप्ति तक 90 दिनों या उससे अधिक के साथ एक पुट विकल्प खरीद सकता है, और साथ ही उसी स्ट्राइक मूल्य के साथ एक पुट विकल्प बेच सकता है जिसमें समाप्ति तक 45 दिन या उससे कम समय होता है।

पुट कैलेंडर को समझना

एक पुट कैलेंडर का उपयोग तब किया जाता है जब अल्पकालिक दृष्टिकोण तटस्थ या तेज होता है, लेकिन दीर्घकालिक दृष्टिकोण मंदी का होता है। लाभ के लिए, एक निवेशक को बेची गई पुट पर शेष समय के साथ बग़ल में या उच्चतर व्यापार करने के लिए अंतर्निहित मूल्य की आवश्यकता होती है, फिर खरीदे गए पुट पर शेष समय समाप्त होने से पहले गिर जाता है। पुट कैलेंडर को स्थिति शुरू करने के लिए एक प्रीमियम का भुगतान करने की आवश्यकता होती है, यह देखते हुए कि दो विकल्प अनुबंधों का स्ट्राइक मूल्य समान है।

पुट कैलेंडर समय के क्षय का लाभ उठाता है। यही है, चूंकि विकल्पों में समान स्ट्राइक मूल्य होता है, इसलिए कब्जा करने के लिए कोई आंतरिक मूल्य नहीं होता है। इसलिए, जब समय मूल्य का लाभ उठाना चाहते हैं, तो प्रमुख जोखिम यह है कि विकल्प गहरे या आउट-ऑफ-द-मनी हो जाता है, इस मामले में, समय मूल्य जल्दी से गायब हो जाता है।

और अल्पकालिक विकल्प अनुबंध लिखकर रणनीति को आगे बढ़ाना शामिल है, जब पिछले एक की समय सीमा समाप्त हो जाती है और तब तक जारी रहता है जब तक कि अंतर्निहित चाल महत्वपूर्ण रूप से या लंबी अवधि के विकल्प की समय सीमा समाप्त न हो जाए।

नियर-टर्म ऑप्शन के जीवन के दौरान, संभावित लाभ उस सीमा तक सीमित होता है, जब लॉन्ग-टर्म ऑप्शन की तुलना में नियर-टर्म ऑप्शन के मूल्य में तेजी से गिरावट आती है। एक बार जब निकट-अवधि का विकल्प समाप्त हो जाता है, हालांकि, रणनीति केवल एक लंबी पुट बन जाती है जिसका संभावित लाभ पर्याप्त होता है। संभावित नुकसान स्थिति शुरू करने के लिए भुगतान किए गए प्रीमियम तक सीमित है।

निहित अस्थिरता (IV) में वृद्धि, अन्य सभी चीजें समान होने से, इस रणनीति पर अत्यंत सकारात्मक प्रभाव पड़ेगा। सामान्य तौर पर, लंबी अवधि के विकल्पों में बाजार की अस्थिरता में बदलाव के प्रति अधिक संवेदनशीलता होती है, यानी, एक उच्च वेगा । हालांकि, जागरूक रहें कि निकट और दूर-अवधि के विकल्प अलग-अलग निहित अस्थिरता स्तरों पर व्यापार कर सकते हैं और संभवत: करेंगे।

कैलेंडर उदाहरण डालें

पुट कैलेंडर के एक उदाहरण में $ 100 के स्ट्राइक मूल्य के साथ $ 3 के लिए 60-दिन का पुट अनुबंध खरीदना और $ 2 के लिए उसी स्ट्राइक के साथ 30-दिन के पुट को बेचना शामिल है। अधिकतम लाभ होगा स्ट्राइक मूल्य से भुगतान किया गया शुद्ध प्रीमियम, या $99, जो $100 - ($3 - $2) है। अधिकतम नुकसान भुगतान किया गया शुद्ध प्रीमियम है, जो $1, या $3 - $2 है।

अधिकतम लाभ तब होता है जब स्टॉक निकट-अवधि के विकल्प की तिथि पर समाप्ति पर स्ट्राइक मूल्य पर ट्रेड करता है। वह विकल्प बेकार हो जाता है और निवेशक के पास लांग पुट रह जाता है। यदि अगली समाप्ति से पहले स्टॉक शून्य हो जाता है, तो निवेशक अभी भी उस स्टॉक को $ 100 के लिए बेच सकता है - विकल्पों के लिए भुगतान किए गए $ 1 से कम - और $ 99 का अधिकतम लाभ प्राप्त होता है।

अधिकतम नुकसान तब होता है जब स्टॉक की कीमत या तो बढ़ जाती है तो दोनों विकल्प बेकार हो जाते हैं या विकल्प इतने गिर जाते हैं कि वे अपने आंतरिक मूल्य पर व्यापार करते हैं। वहाँ नुकसान का भुगतान किया गया शुद्ध प्रीमियम है।

हाइलाइट्स

• शॉर्ट-टर्म आउटलुक न्यूट्रल या बुलिश होने पर पुट कैलेंडर का सबसे अच्छा उपयोग किया जाता है।

• यह रणनीति समय के क्षय का लाभ उठाती है, जिसमें वृद्धि हुई अस्थिरता सकारात्मक परिणाम होती है।

• एक पुट कैलेंडर एक विकल्प रणनीति है जो एक निकट-अवधि के पुट को बेचती है और एक लंबी अवधि की समाप्ति के साथ दूसरा पुट खरीदती है।