Colocar calendário
O que é um calendário de colocação?
venda de curto prazo e a compra de uma segunda opção de venda com vencimento mais longo. Por exemplo, um investidor pode comprar uma opção de venda com 90 dias ou mais atĂ© o vencimento e, simultaneamente, vender uma opção de venda com o mesmo preço de exercĂcio que tem 45 dias ou menos atĂ© o vencimento.
Entendendo um calendário Put
Um calendário de venda Ă© utilizado quando a perspectiva de curto prazo Ă© neutra ou de alta, mas a perspectiva de longo prazo Ă© de baixa. Para lucrar, um investidor precisa que o preço subjacente negocie lateralmente ou mais alto ao longo do tempo restante da venda que foi vendida e, em seguida, caia antes que o tempo restante da opção comprada expire. O calendário put exige o pagamento de um prĂŞmio para iniciar a posição, uma vez que os dois contratos de opções tĂŞm o mesmo preço de exercĂcio.
O calendário put aproveita o decaimento do tempo. Ou seja, como as opções possuem o mesmo preço de exercĂcio, nĂŁo há valor intrĂnseco a ser capturado. Portanto, ao procurar tirar proveito do valor do tempo, o maior risco Ă© que a opção fique profundamente dentro ou fora do dinheiro, caso em que o valor do tempo desaparece rapidamente.
Uma variação do calendário de venda envolve o avanço da estratégia, escrevendo outro contrato de opção de curto prazo quando o anterior expira e, em seguida, continuando até que o subjacente se mova significativamente ou a opção de longo prazo expire.
Durante a vida da opção de curto prazo, o lucro potencial é limitado na medida em que a opção de curto prazo diminui de valor mais rapidamente do que a opção de longo prazo. Uma vez que a opção de curto prazo expirou, no entanto, a estratégia torna-se simplesmente uma compra longa cujo lucro potencial é substancial. A perda potencial é limitada ao prêmio pago para iniciar a posição.
Um aumento na volatilidade implĂcita (IV), tudo o mais constante, teria um impacto extremamente positivo nesta estratĂ©gia. Em geral, as opções de prazo mais longo tĂŞm maior sensibilidade Ă s mudanças na volatilidade do mercado, ou seja, um vega mais alto. Esteja ciente, no entanto, de que as opções de curto e longo prazo podem e provavelmente serĂŁo negociadas em diferentes nĂveis de volatilidade implĂcita.
Coloque exemplo de calendário
Um exemplo de calendário de venda envolve a compra de um contrato de venda de 60 dias com um preço de exercĂcio de $ 100 por $ 3 e a venda de uma opção de venda de 30 dias com o mesmo exercĂcio por $ 2. O ganho máximo seria o preço de exercĂcio menos o prĂŞmio lĂquido pago, ou $ 99, que Ă© $ 100 - ($ 3 - $ 2). A perda máxima Ă© o prĂŞmio lĂquido pago, que Ă© de $ 1, ou $ 3 - $ 2.
O ganho máximo acontece quando a ação Ă© negociada exatamente no preço de exercĂcio no vencimento na data da opção de curto prazo. Essa opção expira sem valor e o investidor fica com a opção comprada. Se a ação cair a zero antes do prĂłximo vencimento, o investidor ainda poderá vendĂŞ-la por $ 100 – menos o $ 1 pago pelas opções – e o ganho máximo de $ 99 Ă© realizado.
A perda máxima acontece se o preço das ações aumentar, de modo que ambas as opções expirem sem valor ou as opções caiam tanto que sejam negociadas pelo seu valor intrĂnseco. A perda Ă© o prĂŞmio lĂquido pago.
Destaques
Um calendário de venda é melhor usado quando as perspectivas de curto prazo são neutras ou otimistas.
Esta estratĂ©gia aproveita o decaimento do tempo, com o aumento da volatilidade implĂcita sendo um resultado positivo.
Um calendário de venda é uma estratégia de opções que vende uma opção de venda de curto prazo e compra uma segunda opção de venda com vencimento mais longo.
