एक विकल्प लिखना

क्या विकल्प लिखना है?

एक विकल्प लिखना एक विकल्प अनुबंध को बेचने का संदर्भ देता है जिसमें लेखक द्वारा भविष्य की कीमत और तारीख पर शेयरों को खरीदने या बेचने के अधिकार के बदले शुल्क या प्रीमियम एकत्र किया जाता है।

विकल्प लिखने को समझना

व्यापारी एक नया विकल्प अनुबंध बनाकर एक विकल्प लिखते हैं जो किसी को एक विशिष्ट तिथि ( समाप्ति n तिथि ) पर एक विशिष्ट मूल्य ( स्ट्राइक मूल्य ) पर स्टॉक खरीदने या बेचने का अधिकार बेचता है । दूसरे शब्दों में, विकल्प के लेखक को स्ट्राइक मूल्य पर स्टॉक खरीदने या बेचने के लिए मजबूर किया जा सकता है।

हालांकि, उस जोखिम के लिए, विकल्प लेखक को एक प्रीमियम प्राप्त होता है जो विकल्प का खरीदार भुगतान करता है। एक विकल्प लिखते समय प्राप्त प्रीमियम कई कारकों पर निर्भर करता है, जिसमें स्टॉक की वर्तमान कीमत, जब विकल्प समाप्त होता है, और अन्य कारक जैसे अंतर्निहित परिसंपत्ति की अस्थिरता ।

विकल्प लिखने के लाभ

विकल्प लिखने के कुछ मुख्य लाभों में शामिल हैं:

प्रीमियम तुरंत प्राप्त हुआ: विकल्प लेखक जैसे ही एक विकल्प अनुबंध बेचते हैं, उन्हें एक प्रीमियम प्राप्त होता है।

मनी विकल्पों में से समाप्त होने के लिए पूर्ण प्रीमियम रखें: यदि लिखित विकल्प पैसा y से समाप्त हो जाता है - जिसका अर्थ है कि स्टॉक मूल्य कॉल विकल्प के लिए स्ट्राइक मूल्य से नीचे या पुट विकल्प के लिए स्ट्राइक मूल्य से ऊपर बंद हो जाता है। -लेखक पूरा प्रीमियम रखता है।

समय क्षय: समय क्षय के कारण विकल्प मूल्य में गिरावट , जो विकल्प लेखक के जोखिम और दायित्व को कम करता है। क्योंकि लेखक ने विकल्प को अधिक कीमत पर बेच दिया है और पहले से ही एक प्रीमियम प्राप्त कर चुका है, वे इसे कम कीमत पर वापस खरीद सकते हैं।

लचीलापन: एक विकल्प लेखक के पास किसी भी समय अपने खुले अनुबंधों को बंद करने का लचीलापन होता है। लेखक खुले बाजार में अपने लिखित विकल्प को वापस खरीदकर अपने दायित्व को हटा देता है।

विकल्प लिखने का जोखिम

भले ही एक विकल्प लेखक को अपने विकल्प अनुबंध को बेचने के लिए शुल्क, या प्रीमियम प्राप्त होता है, फिर भी नुकसान होने की संभावना है। उदाहरण के लिए, मान लें कि डेविड को लगता है कि Apple Inc. (AAPL) के शेयर टेक कंपनी के iPhone 11 के फीके लॉन्च के कारण साल के अंत तक सपाट रहेंगे, इसलिए उन्होंने 200 डॉलर के स्ट्राइक प्राइस के साथ कॉल ऑप्शन लिखने का फैसला किया, जो दिसंबर को समाप्त हो रहा है। बीस।

अप्रत्याशित रूप से, Apple ने घोषणा की कि वह उम्मीद से जल्द 5G क्षमता वाला iPhone देने की योजना बना रहा है, और विकल्प समाप्त होने के दिन इसका स्टॉक मूल्य $ 275 पर बंद हो जाता है। डेविड को अभी भी $200 के लिए विकल्प खरीदार को स्टॉक वितरित करना है। इसका मतलब है कि उसे प्रति शेयर 75 डॉलर का नुकसान होगा क्योंकि उसे अपने विकल्प खरीदार को $ 200 के लिए वितरित करने के लिए खुले बाजार में $ 275 के लिए स्टॉक खरीदना होगा।

नग्न " लिखा जाता है, तो विकल्प लिखने पर होने वाले नुकसान संभावित रूप से असीमित हैं ; अर्थात्, यदि कोई अन्य संबंधित पद नहीं हैं। अगर, हालांकि, कोई एक कवर कॉल लिखता है (जहां वे पहले से ही स्टॉक को लंबे समय तक रखते हैं), तो बेचे जाने वाले कॉल में होने वाले नुकसान को स्वामित्व वाले शेयरों के मूल्य में वृद्धि से ऑफसेट किया जाएगा।

विकल्प लिखने का व्यावहारिक उदाहरण

मान लें कि बोइंग कंपनी (बीए) का स्टॉक 375 डॉलर पर कारोबार कर रहा है और सारा के पास 100 शेयर हैं। उनका मानना है कि अगले कई महीनों में स्टॉक फ्लैट से थोड़ा कम हो जाएगा क्योंकि निवेशक एक प्रमुख एयरलाइन से संभावित नए ऑर्डर के बारे में खबर की प्रतीक्षा करते हैं।

दूसरी ओर, टॉम का मानना है कि एयरलाइन वास्तव में उम्मीद से काफी जल्दी खरीदारी करेगी, जिससे स्टॉक निकट अवधि में बढ़ जाएगा।

इन मतों के कारण, सारा ने $17.00 का प्रीमियम अर्जित करते हुए $375 नवंबर कॉल विकल्प (100 शेयरों के बराबर) लिखने का फैसला किया। उसी समय, टॉम $ 375 नवंबर की कॉल को $17.00 में खरीदने का आदेश देता है। फलस्वरूप, सारा और टॉम के आदेश लेन-देन करते हैं जिसके परिणामस्वरूप सारा के बैंक खाते में $1,700 का क्रेडिट होता है, और टॉम को नवंबर की समाप्ति तिथि से पहले किसी भी समय बोइंग के अपने 100 शेयरों को $375 में खरीदने का अधिकार देता है।

मान लीजिए कि संभावित ऑर्डर कब हो सकता है, इसके बारे में कोई खबर जारी नहीं की जाती है और इसलिए स्टॉक कई हफ्तों तक $ 375 के आसपास मंडराता रहता है। नतीजतन, विकल्प बेकार हो जाता है, जिसका अर्थ है कि सारा टॉम द्वारा भुगतान किए गए 1,700 डॉलर का प्रीमियम रखती है।

वैकल्पिक रूप से, मान लें कि एयरलाइन अगले कुछ दिनों में अपनी खरीद की घोषणा करती है और बोइंग का स्टॉक $450 तक बढ़ जाता है। इस मामले में, टॉम सारा से $375 में बोइंग के 100 शेयर खरीदने के अपने विकल्प का प्रयोग करता है। हालाँकि सारा को कॉल ऑप्शन लिखने के लिए $1,700 का प्रीमियम मिला, लेकिन उसे $7,500 का नुकसान भी हुआ क्योंकि उसे अपना स्टॉक $450 से $375 में बेचना पड़ा।

##हाइलाइट

• विकल्प लिखने से प्राप्त प्रीमियम से अधिक की हानि हो सकती है।

• शेयरों के लिए पुट और कॉल विकल्प आमतौर पर लॉट में लिखे जाते हैं, जिनमें से प्रत्येक लॉट 100 शेयरों का प्रतिनिधित्व करता है।

• विकल्प लिखने वाले व्यापारियों को एक विशिष्ट मूल्य और तिथि पर विकल्प खरीदार को शेयर खरीदने या बेचने का अधिकार देने के बदले में एक शुल्क या प्रीमियम प्राप्त होता है।

• एक विकल्प लिखते समय प्राप्त शुल्क, या प्रीमियम, कई कारकों पर निर्भर करता है, जैसे स्टॉक की वर्तमान कीमत और जब विकल्प समाप्त हो जाता है।

• एक विकल्प लिखने के लाभों में तत्काल प्रीमियम प्राप्त करना, विकल्प समाप्त होने पर प्रीमियम रखना, समय क्षय और लचीलापन शामिल है।