डाल

पुट क्या है?

समय के भीतर एक निश्चित मूल्य पर , अंतर्निहित परिसंपत्ति की एक निश्चित राशि को बेचने का अधिकार देता है, लेकिन दायित्व नहीं देता है । पुट ऑप्शन के खरीदार का मानना है कि समाप्ति तिथि से पहले अंतर्निहित स्टॉक व्यायाम मूल्य से नीचे गिर जाएगा । व्यायाम मूल्य वह मूल्य है जो अंतर्निहित परिसंपत्ति को पुट ऑप्शन अनुबंध के लिए मूल्य धारण करने के लिए पहुंचना चाहिए।

एक पुट को कॉल ऑप्शन से अलग किया जा सकता है,. जो धारक को समाप्ति पर या उससे पहले एक निर्दिष्ट मूल्य पर अंतर्निहित खरीदने के लिए देता है।

पुट ऑप्शंस की मूल बातें

पुट का कारोबार विभिन्न अंतर्निहित परिसंपत्तियों पर किया जाता है, जिसमें स्टॉक, मुद्राएं, कमोडिटी और इंडेक्स शामिल हो सकते हैं। पुट ऑप्शन का खरीदार एक निर्दिष्ट स्ट्राइक मूल्य पर अंतर्निहित परिसंपत्ति को बेच या प्रयोग कर सकता है ।

पुट ऑप्शंस का कारोबार स्टॉक, करेंसी, बॉन्ड, कमोडिटीज, फ्यूचर्स और इंडेक्स सहित विभिन्न अंतर्निहित परिसंपत्तियों पर किया जाता है। स्ट्रैडल या स्ट्रगल करना है या नहीं, यह चुनने पर वे समझने की कुंजी हैं।

एक पुट ऑप्शन का मूल्य सराहना करता है क्योंकि अंतर्निहित स्टॉक की कीमत स्ट्राइक मूल्य के सापेक्ष मूल्यह्रास करती है। दूसरी तरफ, अंतर्निहित स्टॉक के बढ़ने पर पुट ऑप्शन का मूल्य घट जाता है। जैसे-जैसे समाप्ति तिथि नजदीक आती है, पुट ऑप्शन का मूल्य भी घटता जाता है। इसके विपरीत, अंतर्निहित स्टॉक बढ़ने पर एक पुट विकल्प अपना मूल्य खो देता है।

क्योंकि पुट ऑप्शंस, जब प्रयोग किया जाता है, अंतर्निहित परिसंपत्ति में एक छोटी स्थिति प्रदान करते हैं, उनका उपयोग हेजिंग उद्देश्यों के लिए या डाउनसाइड मूल्य कार्रवाई पर अनुमान लगाने के लिए किया जाता है। निवेशक अक्सर एक जोखिम प्रबंधन रणनीति में पुट ऑप्शन का उपयोग करते हैं जिसे एक सुरक्षात्मक पुट के रूप में जाना जाता है । इस रणनीति का उपयोग निवेश बीमा के रूप में यह सुनिश्चित करने के लिए किया जाता है कि अंतर्निहित परिसंपत्ति में नुकसान एक निश्चित राशि, अर्थात् स्ट्राइक मूल्य से अधिक न हो।

सामान्य तौर पर, एक पुट ऑप्शन का मूल्य घट जाता है क्योंकि समय के क्षय के कारण समाप्ति का समय समाप्त हो जाता है क्योंकि स्टॉक की निर्दिष्ट स्ट्राइक मूल्य से नीचे गिरने की संभावना कम हो जाती है। जब कोई विकल्प अपना समय मूल्य खो देता है, तो आंतरिक मूल्य बचा रहता है, जो अंतर्निहित स्टॉक मूल्य को घटाकर स्ट्राइक मूल्य के बीच के अंतर के बराबर होता है । यदि किसी विकल्प का आंतरिक मूल्य है, तो वह धन (ITM) में है ।

आउट ऑफ द मनी y (OTM) और एट द मनी (ATM) पुट ऑप्शंस का कोई आंतरिक मूल्य नहीं है क्योंकि विकल्प का प्रयोग करने का कोई लाभ नहीं होगा। अवांछित स्ट्राइक मूल्य पर मनी पुट ऑप्शन से बाहर निकलने के बजाय निवेशक मौजूदा उच्च बाजार मूल्य पर स्टॉक को कम बेच सकते हैं।

एक पुट धारक के लिए संभावित अदायगी निम्नलिखित आरेख में सचित्र है:

डालता है बनाम कॉल

डेरिवेटिव वित्तीय साधन हैं जो अपनी अंतर्निहित परिसंपत्तियों में मूल्य आंदोलनों से मूल्य प्राप्त करते हैं, जो कि सोना या स्टॉक जैसी वस्तु हो सकती है। डेरिवेटिव का उपयोग बड़े पैमाने पर बीमा उत्पादों के रूप में किसी विशेष घटना के जोखिम से बचाव के लिए किया जाता है। स्टॉक के लिए उपयोग किए जाने वाले दो मुख्य प्रकार के डेरिवेटिव हैं पुट और कॉल विकल्प।

कॉल ऑप्शन धारक को भविष्य में एक निश्चित कीमत पर स्टॉक खरीदने का अधिकार देता है, लेकिन दायित्व नहीं। जब कोई निवेशक कॉल खरीदता है, तो वह उम्मीद करता है कि अंतर्निहित परिसंपत्ति का मूल्य बढ़ जाएगा।

एक पुट ऑप्शन धारक को भविष्य में एक निश्चित कीमत पर स्टॉक बेचने का अधिकार देता है, लेकिन दायित्व नहीं। जब एक निवेशक एक पुट खरीदता है, तो वह उम्मीद करता है कि अंतर्निहित परिसंपत्ति की कीमत में गिरावट आएगी; वह विकल्प बेच सकती है और लाभ प्राप्त कर सकती है। एक निवेशक दूसरे निवेशक को खरीदने के लिए एक पुट ऑप्शन भी लिख सकता है, जिस स्थिति में, वह स्टॉक की कीमत व्यायाम मूल्य से नीचे गिरने की उम्मीद नहीं करेगा।

उदाहरण—पुट ऑप्शन कैसे काम करता है?

एक निवेशक एबीसी कंपनी पर $ 100 के लिए एक पुट ऑप्शन अनुबंध खरीदता है। प्रत्येक विकल्प अनुबंध में 100 शेयर शामिल हैं। शेयरों का व्यायाम मूल्य $ 10 है, और वर्तमान एबीसी शेयर की कीमत $ 12 है। इस पुट ऑप्शन अनुबंध ने निवेशक को एबीसी के 100 शेयरों को $ 10 पर बेचने का अधिकार दिया है, लेकिन दायित्व नहीं दिया है।

यदि एबीसी शेयर 8 डॉलर तक गिर जाता है, तो निवेशक का पुट ऑप्शन मनी (आईटीएम) में होता है - जिसका अर्थ है कि स्ट्राइक मूल्य अंतर्निहित परिसंपत्ति के बाजार मूल्य से नीचे है - और वह खुले बाजार में अनुबंध बेचकर अपनी विकल्प स्थिति को बंद कर सकती है। .

दूसरी ओर, वह $8 के मौजूदा बाजार मूल्य पर ABC के 100 शेयर खरीद सकती है, और फिर शेयरों को $10 में बेचने के लिए अपने अनुबंध का प्रयोग कर सकती है। कमीशन की अवहेलना करते हुए, इस स्थिति के लिए लाभ $200, या 100 x ($10 - $8) है। याद रखें कि निवेशक ने पुट ऑप्शन के लिए $100 का प्रीमियम चुकाया, जिससे उसे अपने शेयर व्यायाम मूल्य पर बेचने का अधिकार मिला। इस प्रारंभिक लागत को ध्यान में रखते हुए, उसका कुल लाभ $200 - $100 = $100 है।

हेज के रूप में पुट ऑप्शन को काम करने के एक अन्य तरीके के रूप में, यदि पिछले उदाहरण में निवेशक पहले से ही एबीसी कंपनी के 100 शेयरों का मालिक है, तो उस स्थिति को विवाहित पुट कहा जाएगा और शेयर की कीमत में गिरावट के खिलाफ बचाव के रूप में काम कर सकता है।

हाइलाइट्स

• एक पुट मालिक को एक निर्दिष्ट समय के भीतर एक निर्धारित मूल्य पर अंतर्निहित स्टॉक को बेचने का अधिकार देता है, लेकिन दायित्व नहीं।

• एक पुट ऑप्शन का मूल्य बढ़ जाता है क्योंकि अंतर्निहित स्टॉक मूल्य मूल्यह्रास करता है; पुट ऑप्शन का मूल्य नीचे चला जाता है क्योंकि अंतर्निहित स्टॉक की सराहना होती है।

• जब कोई निवेशक एक पुट खरीदता है, तो वह अंतर्निहित स्टॉक की कीमत में गिरावट की अपेक्षा करता है।