क्वांट फंड

क्वांट फंड क्या है?

क्वांट फंड एक निवेश फंड है जिसकी प्रतिभूतियों को मात्रात्मक विश्लेषण के माध्यम से संकलित संख्यात्मक डेटा के आधार पर चुना जाता है । इन फंडों को गैर-पारंपरिक और निष्क्रिय माना जाता है। वे निवेश निर्धारित करने के लिए सॉफ्टवेयर प्रोग्राम का उपयोग करके अनुकूलित मॉडल के साथ बनाए गए हैं।

फंड प्रबंधकों द्वारा प्रबंधन से जुड़े जोखिम और नुकसान में कटौती करने में मदद मिलती है ।

क्वांट फंड कैसे काम करता है

क्वांट फंड एल्गोरिथम या व्यवस्थित रूप से प्रोग्राम की गई निवेश रणनीतियों पर निर्भर करते हैं । जैसे, वे निवेश निर्णय लेने के लिए मानव प्रबंधकों के अनुभव, निर्णय या राय का उपयोग नहीं करते हैं। वे मौलिक विश्लेषण के बजाय मात्रात्मक विश्लेषण का उपयोग करते हैं , यही कारण है कि उन्हें मात्रात्मक निधि भी कहा जाता है। न केवल वे परिसंपत्ति प्रबंधकों द्वारा समर्थित कई निवेश प्रस्तावों में से एक हो सकते हैं, बल्कि वे विशेष निवेश प्रबंधकों के केंद्रीय प्रबंधन फोकस का भी हिस्सा हो सकते हैं।

बड़े डेटा के उपयोग के आसपास के समाधानों की बढ़ती संख्या का उल्लेख नहीं करने के लिए, बाजार डेटा की एक विस्तृत श्रृंखला तक अधिक पहुंच ने क्वांट फंड के विकास को बढ़ावा दिया । वित्तीय प्रौद्योगिकी में विकास और स्वचालन के आसपास बढ़ते नवाचार ने डेटा सेट को व्यापक रूप से विस्तृत किया है, जिसके साथ क्वांट फंड मैनेजर काम कर सकते हैं, जिससे उन्हें परिदृश्यों और समय क्षितिज के व्यापक विश्लेषण के लिए और भी अधिक मजबूत डेटा फीड मिल सके।

बड़े परिसंपत्ति प्रबंधकों ने मात्रात्मक रणनीतियों में अपने निवेश को बढ़ाने पर ध्यान दिया है क्योंकि फंड मैनेजर समय के साथ बाजार के बेंचमार्क को मात देने के लिए संघर्ष करते हैं। छोटे हेज फंड मैनेजर भी निवेश बाजार में कुल क्वांट फंड की पेशकश को पूरा करते हैं। कुल मिलाकर, क्वांट फंड मैनेजर मान्यता प्राप्त शैक्षणिक डिग्री और गणित और प्रोग्रामिंग में उच्च तकनीकी अनुभव वाले प्रतिभाशाली व्यक्तियों की तलाश करते हैं।

मात्रात्मक रणनीतियों को अक्सर ब्लैक बॉक्स के रूप में संदर्भित किया जाता है क्योंकि उनके द्वारा उपयोग किए जाने वाले एल्गोरिदम के आसपास उच्च स्तर की गोपनीयता होती है।

क्वांट फंड प्रदर्शन

क्वांट फंड प्रोग्रामिंग और क्वांटिटेटिव एल्गोरिदम में हजारों ट्रेडिंग सिग्नल हैं जिन पर वे भरोसा कर सकते हैं, आर्थिक डेटा बिंदुओं से लेकर ट्रेंडिंग ग्लोबल एसेट वैल्यू और रीयल-टाइम कंपनी समाचार तक। क्वांट फंड उन्नत सॉफ्टवेयर प्रोग्राम के माध्यम से विकसित मालिकाना एल्गोरिदम का उपयोग करके गति, गुणवत्ता, मूल्य और वित्तीय ताकत के आसपास परिष्कृत मॉडल बनाने के लिए भी जाने जाते हैं।

क्वांट फंड ने पिछले कुछ वर्षों में अर्जित रिटर्न के कारण काफी मात्रा में ब्याज और निवेश आकर्षित किया है। हालांकि, इंस्टीट्यूशनल इन्वेस्टर की एक रिपोर्ट के अनुसार, वे 2016 से अंडरपरफॉर्म कर रहे हैं। रिपोर्ट में कहा गया है कि 2021 तक के पांच वर्षों में एमएससीआई वर्ल्ड इंडेक्स और इक्विटी क्वांट इंडेक्स ने 11.6% का वार्षिक रिटर्न दिया और क्रमशः 0.88%।

संस्थागत निवेशक ने दावा किया कि इक्विटी क्वांट इंडेक्स 2010 में 10.2%, 2011 में 15.3%, 2012 में 8.8%, 2013 में 14.7%, 2014 में 10.4% और 2015 में 9.2% बढ़ा था।

क्वांट स्ट्रेटेजीज का एक संक्षिप्त इतिहास

मात्रात्मक विश्लेषण का आधार और, इसलिए, क्वांट फंड, का इतिहास आठ दशक पहले का है, जिसमें 1934 में सिक्योरिटी एनालिसिस नामक पुस्तक का प्रकाशन हुआ था। बेंजामिन ग्राहम और डेविड डोड द्वारा लिखित, पुस्तक विशिष्ट शेयरों से संबंधित उद्देश्य वित्तीय मैट्रिक्स के कठोर माप के आधार पर निवेश की वकालत करती है ।

सुरक्षा विश्लेषण के बाद मात्रात्मक निवेश रणनीतियों से संबंधित प्रकाशनों का अनुसरण किया गया है, जैसे जोएल ग्रीनब्लाट की द लिटिल बुक दैट बीट्स द मार्केट और जेम्स ओ'शॉघनेस्सी की वॉल स्ट्रीट पर क्या काम करता है।

विशेष ध्यान

क्वांट फंड को अक्सर वैकल्पिक निवेश के रूप में वर्गीकृत किया जाता है क्योंकि उनकी प्रबंधन शैली अधिक पारंपरिक फंड मैनेजरों से भिन्न होती है।

क्वांट फंड आमतौर पर कम लागत के आधार पर चलते हैं क्योंकि उन्हें चलाने के लिए कई पारंपरिक विश्लेषकों और पोर्टफोलियो प्रबंधकों की आवश्यकता नहीं होती है। हालांकि, प्रतिभूतियों के अधिक टर्नओवर के कारण, उनकी ट्रेडिंग लागत पारंपरिक फंडों की तुलना में अधिक होती है। उनके प्रसाद भी आम तौर पर मानक फंडों की तुलना में अधिक जटिल होते हैं और उनमें से कुछ के लिए उच्च-निवल-मूल्य वाले निवेशकों को लक्षित करना या उच्च फंड प्रवेश आवश्यकताओं को लक्षित करना आम बात है।

कुछ निवेशक क्वांट फंड को निवेश जगत में सबसे नवीन और उच्च तकनीकी पेशकशों में से एक मानते हैं। वे विषयगत निवेश शैलियों की एक विस्तृत श्रृंखला को शामिल करते हैं और अक्सर उद्योग की कुछ सबसे महत्वपूर्ण तकनीकों को तैनात करते हैं।

अपने मॉडल की प्रकृति के कारण जोखिम नियंत्रण पर कड़ी नजर रखते हैं। अधिकांश रणनीतियाँ एक ब्रह्मांड या बेंचमार्क से शुरू होती हैं और अपने मॉडल में सेक्टर और उद्योग भार का उपयोग करती हैं। यह फंड को मॉडल से समझौता किए बिना कुछ हद तक विविधीकरण को नियंत्रित करने की अनुमति देता है।

क्वांट फंड रणनीतियों के जोखिम

ब्लैक बॉक्स को अपना निवेश चलाने देने की अवधारणा को स्वीकार नहीं करते हैं । जितने सफल क्वांट फंड हैं, उतने ही असफल भी लगते हैं। दुर्भाग्य से, क्वांट्स की प्रतिष्ठा के लिए, जब वे असफल होते हैं, तो वे अक्सर बड़े समय में विफल हो जाते हैं।

लॉन्ग-टर्म कैपिटल मैनेजमेंट (LTCM) सबसे प्रसिद्ध क्वांट हेज फंडों में से एक था, क्योंकि इसे कुछ सबसे सम्मानित अकादमिक नेताओं और दो नोबेल मेमोरियल पुरस्कार विजेता अर्थशास्त्रियों, मायर ऑन एस। स्कोल्स और रॉबर्ट सी। मेर्टन द्वारा चलाया गया था । 1990 के दशक के दौरान, उनकी टीम ने औसत से अधिक रिटर्न अर्जित किया और सभी प्रकार के निवेशकों से पूंजी आकर्षित की। वे न केवल अक्षमताओं का फायदा उठाने के लिए प्रसिद्ध थे बल्कि बाजार की दिशाओं पर भारी लाभ उठाने वाले दांव बनाने के लिए पूंजी तक आसान पहुंच का उपयोग करते थे।

उनकी रणनीति की अनुशासित प्रकृति ने वास्तव में वह कमजोरी पैदा की जिसके कारण उनका पतन हुआ। LTCM को 2000 की शुरुआत में परिसमाप्त और भंग कर दिया गया था। इसके मॉडलों में इस संभावना को शामिल नहीं किया गया था कि रूसी सरकार अपने स्वयं के कुछ ऋणों पर चूक कर सकती है। इस एक घटना ने घटनाओं को ट्रिगर किया, और उत्तोलन द्वारा बढ़ाई गई एक श्रृंखला प्रतिक्रिया ने कहर बरपाया। LTCM अन्य निवेश कार्यों में इतना अधिक शामिल था कि इसके पतन ने विश्व बाजारों को प्रभावित किया, नाटकीय घटनाओं को ट्रिगर किया। अंत में, फेडरल रिजर्व (फेड) ने मदद के लिए कदम बढ़ाया, और अन्य बैंकों और निवेश फंडों ने एलटीसीएम का समर्थन किया ताकि किसी और नुकसान को रोका जा सके।

क्वांट फंड विफल हो सकते हैं क्योंकि वे काफी हद तक ऐतिहासिक घटनाओं पर आधारित होते हैं और अतीत हमेशा भविष्य में खुद को दोहराता नहीं है।

जबकि एक मजबूत क्वांट टीम भविष्य की घटनाओं की भविष्यवाणी करने के लिए मॉडल में लगातार नए पहलुओं को जोड़ रही है, हर बार भविष्य की भविष्यवाणी करना असंभव है। जब अर्थव्यवस्था और बाजार औसत से अधिक अस्थिरता का अनुभव कर रहे हों तो क्वांट फंड भी अभिभूत हो सकते हैं। खरीदने और बेचने के संकेत इतनी जल्दी आ सकते हैं कि उच्च कारोबार उच्च कमीशन और कर योग्य घटनाएँ बना सकता है ।

क्वांट फंड तब भी खतरा पैदा कर सकते हैं जब उन्हें भालू-प्रूफ के रूप में विपणन किया जाता है या छोटी रणनीतियों पर आधारित होता है। डेरिवेटिव का उपयोग करके मंदी की भविष्यवाणी करना और उत्तोलन का संयोजन खतरनाक हो सकता है। एक गलत मोड़ से धमाका हो सकता है, जो अक्सर खबर बनाता है।

हाइलाइट्स

• हालांकि क्वांट फंड अत्याधुनिक तकनीक का उपयोग करते हैं, मात्रात्मक विश्लेषण का उपयोग नया नहीं है।

• प्रबंधक अपने निवेश को चुनने के लिए एल्गोरिदम और कस्टम-निर्मित कंप्यूटर मॉडल का उपयोग करते हैं।

• एक क्वांट फंड उन्नत गणितीय मॉडल और मात्रात्मक विश्लेषण के उपयोग के आधार पर निवेश निर्णय लेता है।

• बाजार के आंकड़ों की बढ़ती उपलब्धता के कारण निवेशक फंड के भीतर मात्रात्मक विश्लेषण की ओर रुख कर रहे हैं और उससे चिपके हुए हैं।