Fundo Quant
O que é um Fundo Quant?
Um fundo quant é um fundo de investimento cujos tÃtulos são escolhidos com base em dados numéricos compilados por meio de análise quantitativa. Esses fundos são considerados não tradicionais e passivos. Eles são construÃdos com modelos customizados usando programas de software para determinar investimentos.
Os defensores dos fundos quant acreditam que a escolha de investimentos usando insumos e programas de computador ajuda as empresas de fundos a reduzir os riscos e perdas associados à gestão por gestores humanos de fundos.
Como funciona um fundo Quant
Os fundos Quant contam com estratégias de investimento algorÃtmicas ou sistematicamente programadas. Como tal, eles não usam a experiência, julgamento ou opiniões de gerentes humanos para tomar decisões de investimento. Eles usam análise quantitativa em vez de análise fundamental,. razão pela qual também são chamados de fundos quantitativos. Não só podem ser uma das muitas ofertas de investimento suportadas por gestores de ativos, mas também podem fazer parte do foco de gestão central de gestores de investimentos especializados.
O maior acesso a uma gama mais ampla de dados de mercado impulsionou o crescimento dos fundos quant, sem mencionar o crescente número de soluções em torno do uso de big data. Os desenvolvimentos na tecnologia financeira e a crescente inovação em torno da automação ampliaram amplamente os conjuntos de dados com os quais os gerentes de fundos quantitativos podem trabalhar, fornecendo feeds de dados ainda mais robustos para uma análise mais ampla de cenários e horizontes de tempo.
Os grandes gestores de ativos têm procurado aumentar seus investimentos em estratégias quantitativas, à medida que os gestores de fundos lutam para superar os benchmarks de mercado ao longo do tempo. Gestores de fundos de hedge menores também completam as ofertas totais de fundos quantitativos no mercado de investimentos. Em geral, os gestores de fundos quantitativos procuram indivÃduos talentosos com diplomas acadêmicos credenciados e experiência altamente técnica em matemática e programação.
As estratégias quantitativas são frequentemente chamadas de Black Box devido ao alto nÃvel de sigilo em torno dos algoritmos que usam.
Desempenho Quant Fundo
A programação de fundos quantitativos e os algoritmos quantitativos têm milhares de sinais de negociação nos quais podem confiar, desde pontos de dados econômicos até tendências de valores de ativos globais e notÃcias da empresa em tempo real. Os fundos Quant também são conhecidos por construir modelos sofisticados em torno de impulso, qualidade, valor e força financeira usando algoritmos proprietários desenvolvidos por meio de programas de software avançados.
Os fundos Quant atraÃram uma quantidade considerável de interesse e investimento por causa dos retornos que geraram ao longo dos anos. No entanto, de acordo com um relatório do Institutional Investor, eles estão com desempenho inferior desde 2016. Nos cinco anos anteriores a 2021, o relatório disse que o Ãndice MSCI World e o Ãndice de quantização de ações geraram retornos anualizados de 11,6% e 0,88%, respectivamente.
O Investidor Institucional afirmou que o Ãndice de quantização patrimonial subiu 10,2% em 2010, 15,3% em 2011, 8,8% em 2012, 14,7% em 2013, 10,4% em 2014 e 9,2% em 2015.
Uma Breve História das Estratégias Quânticas
A base da análise quantitativa e, portanto, dos fundos quant, tem uma história que remonta a oito décadas, com a publicação de um livro em 1934 chamado Análise de Segurança. Escrito por Benjamin Graham e David Dodd, o livro defendia o investimento baseado na mensuração rigorosa de métricas financeiras objetivas relacionadas a ações especÃficas.
A Análise de Segurança foi seguida por outras publicações relacionadas a estratégias quantitativas de investimento, como The Little Book that Beats the Market, de Joel Greenblatt, e What Works on Wall Street, de James O'Shaughnessy.
Considerações Especiais
Os fundos Quant são frequentemente classificados como investimentos alternativos, pois seus estilos de gestão diferem dos gestores de fundos mais tradicionais.
Os fundos Quant normalmente são executados em uma base de custo mais baixo porque não precisam de tantos analistas tradicionais e gerentes de portfólio para executá-los. No entanto, seus custos de negociação tendem a ser maiores do que os fundos tradicionais, devido ao maior giro dos tÃtulos. Suas ofertas também são geralmente mais complexas do que os fundos padrão e é comum que alguns deles tenham como alvo investidores de alto patrimônio lÃquido ou tenham altos requisitos de entrada de fundos.
Alguns investidores consideram os quant funds entre as ofertas mais inovadoras e altamente técnicas do universo de investimentos. Eles abrangem uma ampla gama de estilos de investimento temáticos e geralmente implementam algumas das tecnologias mais inovadoras do setor.
Os fundos quant bem-sucedidos ficam de olho no controle de risco devido à natureza de seus modelos. A maioria das estratégias começa com um universo ou benchmark e usa pesos de setor e indústria em seus modelos. Isso permite que os fundos controlem a diversificação até certo ponto sem comprometer o próprio modelo.
Riscos das estratégias de fundos Quant
Alguns argumentam que os fundos quantitativos apresentam um risco sistêmico e não adotam o conceito de deixar uma caixa preta executar seus investimentos. Para todos os fundos quant bem-sucedidos por aÃ, muitos parecem não ter sucesso. Infelizmente, para a reputação dos quants, quando eles falham, geralmente falham muito.
O Long-Term Capital Management (LTCM) foi um dos mais famosos fundos de hedge quant, pois era administrado por alguns dos mais respeitados lÃderes acadêmicos e dois economistas ganhadores do Prêmio Nobel, Myr on S. Scholes e Robert C. Merton. Durante a década de 1990, sua equipe gerou retornos acima da média e atraiu capital de todos os tipos de investidores. Eles eram famosos não apenas por explorar ineficiências, mas também por usar o fácil acesso ao capital para criar enormes apostas alavancadas nas direções do mercado.
A natureza disciplinada de sua estratégia na verdade criou a fraqueza que levou ao seu colapso. A LTCM foi liquidada e dissolvida no inÃcio de 2000. Seus modelos não incluÃam a possibilidade de que o governo russo pudesse dar calote em parte de sua própria dÃvida. Este evento desencadeou eventos e uma reação em cadeia ampliada pela alavancagem criou estragos. A LTCM estava tão envolvida com outras operações de investimento que seu colapso afetou os mercados mundiais, desencadeando eventos dramáticos. No final, o Federal Reserve (Fed) interveio para ajudar, e outros bancos e fundos de investimento apoiaram o LTCM para evitar mais danos.
Os fundos Quant podem falhar, pois são amplamente baseados em eventos históricos e o passado nem sempre se repete no futuro.
Embora uma equipe quant forte esteja constantemente adicionando novos aspectos aos modelos para prever eventos futuros, é impossÃvel prever o futuro todas as vezes. Os fundos quant também podem ficar sobrecarregados quando a economia e os mercados estão passando por uma volatilidade maior que a média. Os sinais de compra e venda podem vir tão rapidamente que o alto volume de negócios pode criar altas comissões e eventos tributáveis.
Os fundos quant também podem representar um perigo quando são comercializados como à prova de ursos ou são baseados em estratégias curtas. Prever desacelerações usando derivativos e combinar alavancagem pode ser perigoso. Uma curva errada pode levar a implosões, que muitas vezes são notÃcia.
Destaques
Embora os fundos quant utilizem tecnologia de ponta, o uso da análise quantitativa não é novo.
Os gerentes utilizam algoritmos e modelos de computador personalizados para escolher seus investimentos.
Um fundo quant toma decisões de investimento com base no uso de modelos matemáticos avançados e análises quantitativas.
Os investidores estão recorrendo e aderindo à análise quantitativa dentro dos fundos devido à crescente disponibilidade de dados de mercado.
