Fondo Quantico

Che cos'è un fondo quantistico?

Un quant fund è un fondo di investimento i cui titoli sono scelti sulla base di dati numerici compilati tramite analisi quantitativa. Questi fondi sono considerati non tradizionali e passivi. Sono costruiti con modelli personalizzati utilizzando programmi software per determinare gli investimenti.

I sostenitori dei fondi quant ritengono che la scelta degli investimenti utilizzando input e programmi informatici aiuti le società di fondi a ridurre i rischi e le perdite associati alla gestione da parte dei gestori di fondi umani.

Come funziona un Quant Fund

strategie di investimento algoritmiche o sistematicamente programmate . In quanto tali, non utilizzano l'esperienza, il giudizio o le opinioni dei manager umani per prendere decisioni di investimento. Usano l'analisi quantitativa piuttosto che l' analisi fondamentale,. motivo per cui sono anche chiamati fondi quantitativi. Non solo possono essere una delle tante offerte di investimento supportate dai gestori patrimoniali, ma possono anche far parte del focus di gestione centrale di gestori di investimenti specializzati.

Un maggiore accesso a una gamma più ampia di dati di mercato ha alimentato la crescita dei fondi quant, per non parlare del numero crescente di soluzioni che circondano l'uso dei big data. Gli sviluppi della tecnologia finanziaria e la crescente innovazione nell'ambito dell'automazione hanno notevolmente ampliato i set di dati con cui i gestori di fondi possono lavorare, fornendo loro feed di dati ancora più solidi per un'analisi più ampia di scenari e orizzonti temporali.

I grandi gestori patrimoniali hanno cercato di aumentare i loro investimenti in strategie quantitative poiché i gestori di fondi faticano a battere i benchmark di mercato nel tempo. I gestori di hedge fund più piccoli completano anche l'offerta totale di fondi quant nel mercato degli investimenti. Nel complesso, i gestori di fondi quant cercano individui di talento con titoli accademici accreditati ed esperienza altamente tecnica in matematica e programmazione.

Le strategie quantitative vengono spesso definite Black Box a causa dell'alto livello di segretezza che circonda gli algoritmi che utilizzano.

Rendimento quantitativo del fondo

La programmazione dei fondi quantistici e gli algoritmi quantitativi hanno migliaia di segnali di trading su cui possono fare affidamento, che vanno dai dati economici ai valori delle attività globali di tendenza e alle notizie aziendali in tempo reale. I fondi Quant sono anche noti per la creazione di modelli sofisticati su slancio, qualità, valore e solidità finanziaria utilizzando algoritmi proprietari sviluppati tramite programmi software avanzati.

I fondi Quant hanno attirato una notevole quantità di interesse e investimenti a causa dei rendimenti che hanno generato nel corso degli anni. Tuttavia, secondo un rapporto di Institutional Investor, hanno sottoperformato dal 2016. Nei cinque anni precedenti al 2021, il rapporto afferma che l' indice MSCI World e l'indice azionario quant hanno generato rendimenti annualizzati dell'11,6% e 0,88%, rispettivamente.

L'investitore istituzionale ha affermato che l'indice equity quant è aumentato del 10,2% nel 2010, del 15,3% nel 2011, dell'8,8% nel 2012, del 14,7% nel 2013, del 10,4% nel 2014 e del 9,2% nel 2015.

Una breve storia delle strategie quantistiche

La base per l'analisi quantitativa e, quindi, per i fondi quantitativi, ha una storia che risale a otto decenni fa, con la pubblicazione di un libro del 1934 intitolato Security Analysis. Scritto da Benjamin Graham e David Dodd, il libro ha sostenuto l'investimento basato sulla misurazione rigorosa di metriche finanziarie oggettive relative a titoli specifici.

Security Analysis è stata seguita da ulteriori pubblicazioni relative a strategie di investimento quantitative, come The Little Book that Beats the Market di Joel Greenblatt e What Works on Wall Street di James O'Shaughnessy.

Considerazioni speciali

I fondi Quant sono spesso classificati come investimenti alternativi poiché i loro stili di gestione differiscono dai gestori di fondi più tradizionali.

I fondi quantistici in genere funzionano a un costo inferiore perché non hanno bisogno di tanti analisti tradizionali e gestori di portafoglio per gestirli. Tuttavia, i loro costi di negoziazione tendono ad essere più elevati rispetto ai fondi tradizionali, a causa di una maggiore rotazione dei titoli. Le loro offerte sono anche generalmente più complesse dei fondi standard ed è comune che alcuni di essi si rivolgano a investitori con un patrimonio netto elevato o abbiano requisiti di ingresso di fondi elevati.

Alcuni investitori considerano i quant fund tra le offerte più innovative e altamente tecniche nell'universo di investimento. Comprendono un'ampia gamma di stili di investimento tematici e spesso implementano alcune delle tecnologie più innovative del settore.

I fondi quant di successo tengono d'occhio il controllo del rischio a causa della natura dei loro modelli. La maggior parte delle strategie inizia con un universo o benchmark e utilizza le ponderazioni di settore e settore nei propri modelli. Ciò consente ai fondi di controllare in una certa misura la diversificazione senza compromettere il modello stesso.

Rischi delle strategie Quant Fund

Alcuni hanno affermato che i fondi quantitativi presentano un rischio sistemico e non abbracciano il concetto di lasciare che una scatola nera gestisca i propri investimenti. Nonostante tutti i fondi quantitativi di successo là fuori, altrettanti sembrano non avere successo. Sfortunatamente, per la reputazione dei quanti, quando falliscono, spesso falliscono alla grande.

Il Long-Term Capital Management (LTCM) è stato uno dei più famosi quant hedge fund, in quanto è stato gestito da alcuni dei leader accademici più rispettati e da due economisti vincitori del premio Nobel Memorial, Myr on S. Scholes e Robert C. Merton. Durante gli anni '90, il loro team ha generato rendimenti superiori alla media e ha attratto capitali da tutti i tipi di investitori. Erano famosi non solo per sfruttare le inefficienze, ma anche per utilizzare un facile accesso al capitale per creare enormi scommesse con leva sulle direzioni del mercato.

La natura disciplinata della loro strategia ha effettivamente creato la debolezza che ha portato al loro collasso. LTCM è stata liquidata e sciolta all'inizio del 2000. I suoi modelli non includevano la possibilità che il governo russo potesse andare in default su parte del proprio debito. Questo evento ha innescato eventi e una reazione a catena amplificata dalla leva ha creato il caos. LTCM è stata così pesantemente coinvolta in altre operazioni di investimento che il suo crollo ha colpito i mercati mondiali, innescando eventi drammatici. Alla fine, la Federal Reserve (Fed) è intervenuta per aiutare e altre banche e fondi di investimento hanno sostenuto LTCM per prevenire ulteriori danni.

I fondi quantistici possono fallire in quanto sono in gran parte basati su eventi storici e il passato non si ripete sempre in futuro.

Mentre un forte team quantitativo aggiungerà costantemente nuovi aspetti ai modelli per prevedere eventi futuri, è impossibile prevedere ogni volta il futuro. I fondi quantistici possono anche essere sopraffatti quando l'economia e i mercati stanno vivendo una volatilità superiore alla media. I segnali di acquisto e vendita possono arrivare così rapidamente che un fatturato elevato può creare commissioni elevate ed eventi tassabili.

I fondi quantistici possono anche rappresentare un pericolo quando sono commercializzati come a prova di orso o si basano su strategie brevi. Prevedere le flessioni utilizzando i derivati e combinare la leva finanziaria può essere pericoloso. Una svolta sbagliata può portare a implosioni, che spesso fanno notizia.

Mette in risalto

• Sebbene i fondi quantitativi utilizzino una tecnologia all'avanguardia, l'uso dell'analisi quantitativa non è una novità.

• I gestori utilizzano algoritmi e modelli informatici personalizzati per scegliere i propri investimenti.

• Un fondo quantitativo prende decisioni di investimento basate sull'uso di modelli matematici avanzati e analisi quantitative.

• Gli investitori si rivolgono e si attengono all'analisi quantitativa all'interno dei fondi a causa della crescente disponibilità di dati di mercato.