퀀트펀드

퀀트 펀드란 무엇입니까?

퀀트 펀드는 퀀트 분석 을 통해 수집된 수치 데이터를 기반으로 유가 증권을 선정 하는 투자 펀드 입니다. 이 기금은 비전통적이고 수동적인 것으로 간주됩니다. 투자를 결정하기 위해 소프트웨어 프로그램을 사용하여 맞춤형 모델로 구축됩니다.

퀀트 펀드의 지지자들은 투입물과 컴퓨터 프로그램을 사용하여 투자를 선택하는 것이 펀드 회사가 인간 펀드 매니저 의 관리와 관련된 위험과 손실을 줄이는 데 도움이 된다고 믿습니다.

퀀트 펀드의 작동 원리

투자 전략 에 의존합니다 . 따라서 그들은 투자 결정을 내리기 위해 인간 관리자의 경험, 판단 또는 의견을 사용하지 않습니다. 펀더멘털 분석 보다는 정량적 분석을 사용하기 때문에 퀀트 펀드라고도 합니다. 자산 운용사가 지원하는 많은 투자 상품 중 하나일 뿐만 아니라 전문 투자 운용사의 중앙 관리 초점의 일부일 수도 있습니다.

빅 데이터 사용을 둘러싼 솔루션의 증가는 말할 것도 없이 퀀트 펀드의 성장을 촉진했습니다 . 금융 기술 의 발전 과 자동화를 둘러싼 혁신의 증가로 인해 퀀트 펀드 매니저가 작업할 수 있는 데이터 세트가 크게 확장되어 시나리오 및 시간 범위에 대한 광범위한 분석을 위해 훨씬 더 강력한 데이터 피드를 제공합니다.

대규모 자산 운용사 는 펀드 운용사 가 시간이 지남에 따라 시장 벤치마크 를 능가하기 위해 고군분투함에 따라 양적 전략에 대한 투자를 늘리는 방법을 모색했습니다 . 소규모 헤지 펀드 매니저는 투자 시장에서 전체 퀀트 펀드 오퍼링을 완성합니다. 전반적으로 퀀트 펀드 매니저는 공인된 학위와 수학 및 프로그래밍 분야의 고도의 기술 경험을 갖춘 재능 있는 개인을 찾습니다.

정량적 전략은 사용하는 알고리즘을 둘러싼 높은 수준의 비밀로 인해 종종 블랙박스라고도 합니다.

퀀트 펀드 실적

경제 데이터 포인트부터 글로벌 자산 가치 동향 및 실시간 회사 뉴스 에 이르기까지 신뢰할 수 있는 수천 개의 거래 신호 가 있습니다. 퀀트 펀드는 고급 소프트웨어 프로그램을 통해 개발된 독점 알고리즘을 사용하여 모멘텀, 품질, 가치 및 재무 건전성을 중심으로 정교한 모델을 구축하는 것으로도 알려져 있습니다.

퀀트 펀드는 수년에 걸쳐 창출한 수익으로 인해 상당한 양의 관심과 투자를 유치했습니다. 그러나 Institutional Investor의 보고서에 따르면 2016년부터 실적이 저조 했습니다. 보고서에 따르면 2021년까지 5년 동안 MSCI World 지수와 주식 퀀트 지수는 연간 11.6%의 수익률을 올렸고, 각각 0.88%.

Institutional Investor는 자기자본 퀀트 지수가 2010년 10.2%, 2011년 15.3%, 2012년 8.8%, 2013년 14.7%, 2014년 10.4%, 2015년 9.2% 상승했다고 주장했습니다.

퀀트 전략의 간략한 역사

퀀트 분석과 그에 따른 퀀트 펀드의 기초는 1934년 Security Analysis라는 책을 출판하면서 80년으로 거슬러 올라가는 역사를 가지고 있습니다. 벤자민 그레이엄(Benjamin Graham)과 데이비드 도드(David Dodd)가 저술한 이 책은 특정 주식 과 관련된 객관적인 재무 지표 의 엄격한 측정을 기반으로 하는 투자를 옹호 했습니다.

Security Analysis 이후에 Joel Greenblatt의 The Little Book that Beats Market 및 James O'Shaughnessy의 What Works on Wall Street와 같은 양적 투자 전략과 관련된 추가 출판물이 나왔습니다.

특별 고려 사항

퀀트 펀드는 운용 스타일이 전통적인 펀드 매니저와 다르기 때문에 대체 투자로 분류되는 경우가 많습니다.

데 전통적인 애널리스트와 포트폴리오 관리자가 필요하지 않기 때문에 더 낮은 비용으로 운용됩니다. 그러나 그들의 거래 비용은 증권의 높은 회전율로 인해 전통적인 펀드보다 높은 경향이 있습니다. 그들의 오퍼링은 또한 일반적으로 표준 펀드보다 더 복잡하며 일부는 고액 투자자를 대상으로 하거나 펀드 진입 요건이 높습니다.

일부 투자자들은 퀀트 펀드를 투자 분야에서 가장 혁신적이고 고도로 기술적인 상품 중 하나로 간주합니다. 그들은 광범위한 주제 투자 스타일을 포함하며 종종 업계에서 가장 획기적인 기술 중 일부를 배포합니다.

는 모델의 특성으로 인해 위험 관리 를 면밀히 주시 합니다. 대부분의 전략은 유니버스 또는 벤치마크로 시작하고 해당 모델에서 부문 및 산업 가중치를 사용합니다. 이를 통해 펀드는 모델 자체를 손상시키지 않으면서 분산을 어느 정도 통제할 수 있습니다.

퀀트 펀드 전략의 위험

블랙박스 가 투자를 실행 하게 하는 개념을 수용하지 않는다고 주장합니다 . 성공한 퀀트 펀드는 모두 성공하지 못한 것처럼 보입니다. 불행히도 퀀트의 평판은 실패할 때 종종 크게 실패합니다.

Long-Term Capital Management(LTCM)는 가장 존경받는 학계 지도자들과 두 명의 노벨상 수상자인 경제학자인 Myr on S. Scholes 와 Robert C. Merton 이 운영하는 가장 유명한 퀀트 헤지 펀드 중 하나입니다. 1990년대에 그들의 팀은 평균 이상의 수익을 올렸고 모든 유형의 투자자로부터 자본을 유치했습니다. 그들은 비효율성을 악용할 뿐만 아니라 자본에 대한 쉬운 접근을 사용하여 시장 방향에 막대한 레버리지 베팅을 하는 것으로 유명했습니다.

그들의 전략의 절제된 성격은 실제로 그들의 붕괴로 이어지는 약점을 만들었습니다. LTCM은 2000년 초에 청산 및 해산되었습니다. 그 모델에는 러시아 정부가 자체 부채의 일부를 채무 불이행 할 수 있는 가능성이 포함되어 있지 않았습니다. 이 하나의 사건이 사건을 촉발시켰고, 레버리지로 확대된 연쇄 반응은 대혼란을 일으켰습니다. LTCM은 다른 투자 활동에 너무 깊숙이 관여하여 파산이 세계 시장에 영향을 미치고 극적인 사건을 촉발했습니다. 결국 연준 (Fed)이 나서서 도움을 줬고, 다른 은행과 투자 펀드는 LTCM을 지원해 추가 피해를 막았다.

퀀트 펀드는 주로 역사적 사건을 기반으로 하고 과거가 미래에 항상 반복되는 것은 아니기 때문에 실패할 수 있습니다.

강력한 퀀트 팀이 미래 이벤트를 예측하기 위해 모델에 새로운 측면을 지속적으로 추가하지만 매번 미래를 예측하는 것은 불가능합니다. 퀀트 펀드는 경제와 시장이 평균 이상의 변동성을 경험할 때도 압도될 수 있습니다. 매수 및 매도 신호 가 너무 빨리 나타나 높은 회전율로 인해 높은 수수료와 과세 대상 이벤트 가 발생할 수 있습니다.

퀀트 펀드는 곰 방지형으로 판매되거나 공매도 전략을 기반으로 하는 경우에도 위험할 수 있습니다. 파생 상품 과 레버리지를 결합 하여 경기 침체를 예측하는 것은 위험할 수 있습니다. 한 번의 잘못된 방향 전환은 종종 뉴스를 만드는 내파로 이어질 수 있습니다.

하이라이트

• 퀀트펀드는 첨단기술을 활용하지만 정량분석의 활용이 새로운 것은 아니다.

• 관리자는 알고리즘과 맞춤형 컴퓨터 모델을 활용하여 투자를 선택합니다.

• 퀀트 펀드는 고급 수학적 모델과 정량적 분석을 기반으로 투자 결정을 내립니다.

• 투자자들은 시장 데이터의 가용성 증가로 인해 펀드 내에서 정량적 분석에 의존하고 있습니다.