रिप्लेसमेंट चेन मेथड

रिप्लेसमेंट चेन मेथड क्या है?

प्रतिस्थापन श्रृंखला पद्धति एक पूंजी बजट निर्णय मॉडल है जो असमान जीवन के साथ दो या दो से अधिक परस्पर अनन्य पूंजी प्रस्तावों की तुलना करता है। प्रतिस्थापन श्रृंखला पद्धति वैकल्पिक योजनाओं के विभिन्न जीवन काल के साथ-साथ उनके अपेक्षित नकदी प्रवाह को भी ध्यान में रखती है। इससे प्रस्तावों की तुलना करना आसान हो जाता है।

प्रतिस्थापन श्रृंखला विश्लेषण में, प्रत्येक योजना के लिए शुद्ध वर्तमान मूल्य ( एनपीवी ) निर्धारित किया जाता है। परियोजनाओं के लिए तुलनीय समय-सीमा बनाने के लिए एक या अधिक पुनरावृत्तियों (प्रतिस्थापन श्रृंखला में "लिंक") को पूरा किया जा सकता है। समान अवधियों में प्रस्तावों की तुलना करने से, विभिन्न परियोजनाओं के लिए स्वीकार-अस्वीकार की जानकारी अधिक विश्वसनीय हो जाती है।

रिप्लेसमेंट चेन मेथड को समझना

नकदी प्रवाह (परियोजना जीवन) के वर्षों की संख्या निर्धारित करना और अल्पकालिक परियोजना में रिक्त स्थान को भरने के लिए "प्रतिस्थापन श्रृंखला" या पुनरावृत्तियों का निर्माण करना शामिल है। मान लीजिए कि प्रोजेक्ट ए में पांच साल का जीवन काल है, जबकि प्रोजेक्ट बी में दस साल का जीवन काल है। प्रोजेक्ट ए के डेटा को प्रोजेक्ट बी के दस साल के जीवन काल से मेल खाने के लिए अगले पांच साल की अवधि में पेश किया जा सकता है। बेशक, प्रत्येक पुनरावृत्ति के लिए किसी भी शुद्ध निवेश और शुद्ध नकदी प्रवाह को भी ध्यान में रखा जाता है। विश्वसनीय स्वीकृति-अस्वीकृति जानकारी प्रदान करने के लिए प्रत्येक परियोजना के एनपीवी की गणना की जा सकती है। एनपीवी एक परियोजना के परिणामस्वरूप शुद्ध नकदी प्रवाह प्रवाह का वर्तमान मूल्य है, जो कि फर्म की पूंजी की लागत पर छूट देता है,. परियोजना के शुद्ध निवेश को कम करता है ।

परियोजनाओं के प्रकारों के उदाहरण जहां प्रतिस्थापन श्रृंखला विधि विश्लेषण उपयोगी हो सकता है, इसमें एक परिवहन कंपनी शामिल है जो अपने बेड़े को अपग्रेड करना है या नहीं। एक अन्य मामला जहां इसका उपयोग किया जा सकता है, एक खनन कंपनी को यह मूल्यांकन करने में मदद करना है कि किस संयंत्र विकास परियोजना को आगे बढ़ाया जाए।

रिप्लेसमेंट चेन मेथड की आवश्यकताएं

परियोजनाओं की तुलना करने के लिए प्रतिस्थापन श्रृंखला पद्धति का उपयोग करना हमेशा संभव नहीं होता है। प्रतिस्थापन श्रृंखला विधि को दोहराने योग्य परियोजनाओं और निरंतर छूट दर की आवश्यकता होती है।

दोहराव

कई मामलों में, प्रतिस्थापन श्रृंखला विधि द्वारा आवश्यकतानुसार कई बार छोटी परियोजना को निष्पादित करना संभव है। उदाहरण के लिए, एक फर्म को अपने वर्तमान स्थान पर महीने-दर-महीने कार्यालय स्थान किराए पर लेने और एक नए स्थान पर एक वर्ष के लिए कार्यालय स्थान पट्टे पर देने के बीच निर्णय लेना पड़ सकता है। वर्तमान स्थान पर किराए पर लेने वाले 12 एक महीने के पुनरावृत्तियों के लिए प्रस्तावित नए स्थान पर एक वर्ष के पट्टे पर शुद्ध निवेश और शुद्ध नकदी प्रवाह की तुलना करके प्रतिस्थापन श्रृंखला पद्धति का उपयोग करके परियोजनाओं का मूल्यांकन कर सकते हैं।

अन्य मामलों में, प्रतिस्थापन श्रृंखला पद्धति का उपयोग नहीं किया जा सकता क्योंकि परियोजनाओं को दोहराया नहीं जा सकता। एक फर्म को अपने पुराने कंप्यूटरों को अपग्रेड करने या नए सिस्टम खरीदने के बीच चयन करना पड़ सकता है। नए सिस्टम लंबे समय तक चलेंगे और अधिक खर्च होंगे, फिर भी पुराने कंप्यूटरों को कई बार अपग्रेड करना अक्सर असंभव होता है। पुराने कंप्यूटरों में अपग्रेड के बाद उनके मदरबोर्ड द्वारा समर्थित सर्वोत्तम संभव प्रोसेसर हो सकते हैं, इसलिए उन्हें फिर से अपग्रेड नहीं किया जा सकता है।

लगातार छूट दर

कुछ मामलों में प्रतिस्थापन श्रृंखला विधि द्वारा आवश्यक निरंतर छूट दर प्राप्त करना आसान है लेकिन दूसरों में असंभव है। यदि नगरपालिका सरकार सामान्य दायित्व बांड के साथ परियोजनाओं को निधि देती है , तो सरकार को निरंतर छूट दर मिल सकती है। नगरपालिका सरकार केवल दस साल का बांड जारी कर सकती है और परिणामी धन का उपयोग एक दस साल की परियोजना या दो लगातार पांच साल की परियोजनाओं के लिए कर सकती है। यदि नगरपालिका सरकार इसके बजाय राजस्व बांड जारी करती है,. तो उसे परियोजनाओं को निधि देना चाहिए जैसे वे उत्पन्न होते हैं। उस स्थिति में, छूट की दर पांच साल बाद काफी बदल सकती है। फंडिंग के अनूठे अवसर, जैसे बिल्ड अमेरिका बॉन्ड्स भी आते हैं और चले जाते हैं।

रिप्लेसमेंट चेन मेथड के विकल्प

प्रतिस्थापन श्रृंखला पद्धति असमान जीवन के साथ परस्पर अनन्य परियोजनाओं का मूल्यांकन करने का एकमात्र तरीका नहीं है। समकक्ष वार्षिक वार्षिकी विधि ( ईएए ) एक वैकल्पिक विधि है। ईएए का दृष्टिकोण प्रत्येक परियोजना का आकलन उसकी अनुमानित वार्षिकी धारा (समान भुगतान की श्रृंखला) के आधार पर करना है। यह पहले प्रत्येक परियोजना के एनपीवी की गणना करके किया जाता है, फिर प्रत्येक को एक समान वार्षिकी में परिवर्तित किया जाता है। इस दृष्टिकोण का उपयोग करते हुए, उच्चतम EAA वाली परियोजना को अधिक वांछनीय माना जाता है।

पूंजी निवेश के निर्णय लेने के लिए कौन सी विधि बेहतर है? चूंकि प्रतिस्थापन श्रृंखला और ईईए मॉडल दोनों एनपीवी बनाम रिटर्न की आंतरिक दरों ( आईआरआर ) पर निर्भर करते हैं, इसलिए उन्हें एक ही निष्कर्ष पर पहुंचना चाहिए। यह केवल दृष्टिकोण है जो भिन्न है।

हाइलाइट्स

• प्रतिस्थापन श्रृंखला पद्धति एक पूंजी बजट निर्णय मॉडल है जो असमान जीवन के साथ दो या दो से अधिक परस्पर अनन्य पूंजी प्रस्तावों की तुलना करता है।

• प्रतिस्थापन श्रृंखला पद्धति में छोटी परियोजनाओं को कई बार दोहराना शामिल है जब तक कि वे सबसे लंबी परियोजना के जीवनकाल तक नहीं पहुंच जाते।

• प्रतिस्थापन श्रृंखला पद्धति के लिए दोहराने योग्य परियोजनाओं और निरंतर छूट दर की आवश्यकता होती है।