Metod för ersättningskedja

Vad är metoden för ersättningskedja?

Ersättningskedjemetoden är en beslutsmodell för kapitalbudgetering som jämför två eller flera ömsesidigt uteslutande kapitalförslag med ojämlika liv. Ersättningskedjemetoden tar hänsyn till de olika livslängderna för alternativa planer, såväl som deras förväntade kassaflöden. Det gör det lättare att jämföra förslagen.

bestäms nettonuvärdet ( NPV ) för varje plan. En eller flera iterationer ("länkarna" i ersättningskedjan) kan genomföras för att skapa jämförbara tidsramar för projekten. Genom att jämföra förslagen över samma tidsperioder blir accept-avvisa information för de olika projekten mer tillförlitlig.

Förstå metoden för ersättningskedja

Metodiken innebär att bestämma antalet år av kassaflöde (projektets livslängd) för vart och ett av projekten och att skapa "ersättningskedjor" eller iterationer för att fylla i tomrummen i det kortare projektet. Antag att projekt A har en livslängd på fem år, medan projekt B har en livslängd på tio år. Projekt A:s data kan projiceras till nästa femårsperiod för att matcha projekt B:s tioåriga livslängd. Naturligtvis tas även hänsyn till eventuella nettoinvesteringar och nettokassaflöden för varje iteration. NPV för varje projekt kan sedan beräknas för att ge tillförlitlig information om accept-avvisande. NPV är nuvärdet av nettokassaflödet som härrör från ett projekt, diskonterat till företagets kapitalkostnad,. minus projektets nettoinvestering.

Exempel på typer av projekt där analys av ersättningskedjemetod kan vara användbar är ett transportföretag som väger om de ska uppgradera sin flotta. Ett annat fall där det kan användas är att hjälpa ett gruvbolag att utvärdera vilket anläggningsutvecklingsprojekt som ska drivas.

Krav för ersättningskedjans metod

Det är inte alltid möjligt att använda ersättningskedjemetoden för att jämföra projekt. Ersättningskedjemetoden kräver repeterbara projekt och en konstant diskonteringsränta.

Repeterbarhet

I många fall är det möjligt att utföra ett kortare projekt flera gånger enligt ersättningskedjemetoden. Till exempel kan ett företag behöva välja mellan att hyra kontorslokaler månad till månad på sin nuvarande plats och att hyra kontorslokaler för ett år på en ny plats. Man kan utvärdera projekten med hjälp av ersättningskedjemetoden genom att jämföra nettoinvesteringarna och nettokassaflödena för 12 enmånaders iterationer att hyra på den nuvarande platsen med ett enstaka års leasing på den föreslagna nya platsen.

I andra fall kan ersättningskedjemetoden inte användas eftersom projekt inte kan upprepas. Ett företag kan behöva välja mellan att uppgradera sina gamla datorer eller köpa nya system. De nya systemen kommer att hålla längre och kosta mer, men det är ofta omöjligt att uppgradera gamla datorer flera gånger. De gamla datorerna kan ha de bästa möjliga processorerna som stöds av sina moderkort efter uppgraderingen, så de kan inte uppgraderas igen.

Konstant rabatt

Det är lätt att få den konstanta diskonteringsränta som krävs av ersättningskedjemetoden i vissa fall men omöjlig i andra. Om en kommun finansierar projekt med generella förpliktelser kan staten få en konstant diskonteringsränta. Kommunen kunde helt enkelt utfärda en tioårig obligation och använda de resulterande medlen för ett tioårigt projekt eller två framgångsrika femåriga projekt. Om kommunstyrelsen istället ger ut intäktsobligationer måste den finansiera projekten allt eftersom de uppstår. I så fall kan diskonteringsräntan ha förändrats väsentligt efter fem år. Unika möjligheter till finansiering, som Build America Bonds,. kommer också och går.

Alternativ till ersättningskedjans metod

Ersättningskedjemetoden är inte det enda sättet att utvärdera ömsesidigt uteslutande projekt med ojämlika liv. Den motsvarande årliga annuitetsmetoden ( EAA ) är en alternativ metod. EAA:s tillvägagångssätt är att bedöma varje projekt utifrån dess beräknade livränta (serie av lika betalningar). Det görs genom att först beräkna NPV för varje projekt och sedan omvandla varje projekt till en motsvarande livränta. Med detta tillvägagångssätt anses projektet med högsta EAA vara mer önskvärt.

Vilken metod är bättre för att fatta kapitalinvesteringsbeslut? Eftersom både ersättningskedjan och EES-modellerna förlitar sig på beräkningar av NPV kontra internränta ( IRR ), bör de dra samma slutsatser. Det är bara tillvägagångssätten som skiljer sig åt.

##Höjdpunkter

– Ersättningskedjemetoden är en kapitalbudgeteringsbeslutsmodell som jämför två eller flera ömsesidigt uteslutande kapitalförslag med ojämlika liv.

– Ersättningskedjemetoden innebär att kortare projekt upprepas flera gånger tills de når livslängden för det längsta projektet.

– Ersättningskedjemetoden kräver repeterbara projekt och en konstant diskonteringsränta.