नियम 10b5-1

नियम 10b5-1 क्या है?

2000 में सिक्योरिटीज एंड एक्सचेंज कमीशन (एसईसी) द्वारा स्थापित नियम 10b5-1, सार्वजनिक रूप से कारोबार करने वाले निगमों के अंदरूनी सूत्रों को अपने शेयरों को बेचने के लिए एक व्यापारिक योजना स्थापित करने की अनुमति देता है। यह 1934 के प्रतिभूति और विनिमय अधिनियम के तहत बनाए गए नियम 10b-5 (कभी-कभी नियम 10b5 के रूप में लिखा जाता है) का स्पष्टीकरण है , जो प्रतिभूति धोखाधड़ी की जांच के लिए प्राथमिक वाहन है।

नियम 10b5-1 प्रमुख धारकों को पूर्व निर्धारित समय पर पूर्व निर्धारित शेयरों को बेचने की अनुमति देता है। कई कॉर्पोरेट अधिकारी अंदरूनी व्यापार के आरोपों से बचने के लिए 10b5-1 योजनाओं का उपयोग करते हैं ।

नियम 10b5-1 को समझना

नियम 10b5-1 कंपनी के अंदरूनी सूत्रों को अंदरूनी व्यापार कानूनों का पालन करते हुए और अंदरूनी व्यापार के आरोपों से बचने के लिए पूर्व निर्धारित व्यापार करने की अनुमति देता है। यह अनुशंसा की जाती है कि कंपनियां एक कार्यकारी को 10b5-1 योजना को अपनाने या संशोधित करने की अनुमति दें, जब उसके अधिकारियों को अपनी अंदरूनी व्यापार नीति के साथ प्रतिभूतियों का व्यापार करने की अनुमति दी जाती है। नियम 10b5-1 किसी भी अंदरूनी सूत्र को सामग्री गैर-सार्वजनिक जानकारी (एमएनपीआई) के कब्जे में होने पर योजना को बदलने या अपनाने से रोकता है।

यह असामान्य नहीं है कि एक प्रमुख शेयरधारक नियमित अंतराल पर अपने कुछ शेयर बेचते हैं। उदाहरण के लिए, XYZ Corporation का एक निदेशक हर महीने के दूसरे बुधवार को स्टॉक के 5,000 शेयर बेचने का विकल्प चुन सकता है। संघर्ष से बचने के लिए, नियम 10b5-1 योजनाओं को तब स्थापित किया जाना चाहिए जब व्यक्ति किसी एमएनपीआई से अनजान हो। ये योजनाएँ आमतौर पर अंदरूनी सूत्र और उनके दलाल के बीच एक अनुबंध के रूप में मौजूद होती हैं ।

नियम 10b5-1 के तहत, कंपनी में निदेशक और अन्य प्रमुख अंदरूनी सूत्र-बड़े शेयरधारक, अधिकारी और अन्य जिनके पास एमएनपीआई तक पहुंच है- एक लिखित योजना स्थापित कर सकते हैं जो विवरण देता है कि वे एक निर्धारित समय पर एक निर्धारित समय पर शेयर कब खरीद या बेच सकते हैं। . इसे इस तरह से स्थापित किया गया है ताकि जब वे एमएनपीआई के आसपास न हों तो वे ये लेनदेन करने में सक्षम हों। यह कंपनियों को बड़े स्टॉक बायबैक में 10b5-1 योजनाओं का उपयोग करने की भी अनुमति देता है ।

नियम 10b5-1 . के लिए आवश्यकताएँ

एक उपयुक्त नियम 10b5-1 योजना स्थापित करने के लिए एक सामान्य अवलोकन और निर्धारित योजनाबद्ध दिशानिर्देश हैं। वैध होने के लिए, योजना को तीन अलग-अलग मानदंडों का पालन करना चाहिए:

मूल्य और राशि निर्दिष्ट की जानी चाहिए (इसमें एक निर्धारित मूल्य शामिल हो सकता है) और बिक्री या खरीद की कुछ तिथियों को नोट किया जाना चाहिए।
राशि, मूल्य और तिथि निर्धारित करने के लिए एक सूत्र या मीट्रिक दिया जाना चाहिए।
योजना को दलाल को यह निर्धारित करने का विशेष अधिकार देना चाहिए कि बिक्री या खरीदारी कब करनी है, जब तक कि दलाल बिना किसी एमएनपीआई के ऐसा करता है जब व्यापार किया जा रहा हो।

अंदरूनी सूत्रों के लिए नियम 10b5-1 योजना में प्रवेश करने के लिए, कंपनी के साथ-साथ कंपनी की प्रतिभूतियों के बारे में किसी भी चीज़ के बारे में एमएनपीआई तक उनकी पहुंच नहीं होनी चाहिए ।

एसईसी कानूनों में ऐसा कुछ भी नहीं है जो जनता के लिए नियम 10b5-1 के उपयोग का खुलासा करना आवश्यक बनाता है, लेकिन इसका मतलब यह नहीं है कि कंपनियों को वैसे भी जानकारी जारी नहीं करनी चाहिए। नियम 10b5-1 के उपयोग की घोषणाएं जनसंपर्क की समस्याओं को दूर करने और निवेशकों को कुछ अंदरूनी व्यापारों के पीछे रसद को समझने में मदद करने के लिए उपयोगी हैं।

विशेष ध्यान

15 दिसंबर, 2021 को, अमेरिकी प्रतिभूति और विनिमय आयोग ने नियम 10b5-1 में प्रस्तावित परिवर्तनों की घोषणा की। परिवर्तन स्टॉक ट्रेडों और प्रतिभूतियों के उपहारों के लिए प्रकटीकरण आवश्यकताओं में बहुत वृद्धि करेंगे, और ट्रेडों को स्थापित करने वाले व्यक्ति को "यह प्रमाणित करने की आवश्यकता होगी कि वे भौतिक गैर-सार्वजनिक जानकारी से अवगत नहीं हैं।" वे किसी भी व्यापार के शुरू होने से पहले 120-दिन की कूलिंग-ऑफ अवधि की स्थापना सहित, अंदरूनी व्यापार दायित्व के लिए सकारात्मक रक्षा के उपयोग के लिए नई शर्तें जोड़ेंगे।

हाइलाइट्स

मूल्य, राशि और बिक्री की तिथियां पहले से ही निर्दिष्ट की जानी चाहिए और एक सूत्र या मीट्रिक द्वारा निर्धारित की जानी चाहिए।
नियम 10b5-1 कंपनी के अंदरूनी सूत्रों को अंदरूनी व्यापार कानूनों के अनुसार कंपनी के शेयरों को बेचने के लिए एक पूर्व निर्धारित योजना स्थापित करने की अनुमति देता है।
बिक्री करने वाले विक्रेता और दलाल दोनों के पास किसी भी सामग्री गैर-सार्वजनिक जानकारी (एमएनपीआई) तक पहुंच नहीं होनी चाहिए।