Regel 10b5-1
Vad Àr regel 10b5-1?
Regel 10b5-1, faststÀlld av Securities and Exchange Commission (SEC) 2000, tillÄter insiders i börsnoterade företag att upprÀtta en handelsplan för att sÀlja aktier de Àger. Det Àr ett förtydligande av regel 10b-5 (ibland skriven som regel 10b5), skapad under Securities and Exchange Act frÄn 1934,. som Àr det primÀra verktyget för utredning av vÀrdepappersbedrÀgerier.
Regel 10b5-1 tillÄter större Àgare att sÀlja ett förutbestÀmt antal aktier vid en förutbestÀmd tidpunkt. MÄnga företagsledare anvÀnder 10b5-1-planer för att undvika anklagelser om insiderhandel.
FörstÄ regel 10b5-1
Regel 10b5-1 tillÄter företagsinsiders att göra förutbestÀmda affÀrer samtidigt som de följer insiderhandelslagarna och undviker anklagelser om insiderhandel. Det rekommenderas att företag tillÄter en chef att antingen anta eller Àndra en 10b5-1-plan nÀr dess chefer tillÄts handla med vÀrdepapperen i takt med deras insiderhandelspolicy. Regel 10b5-1 alla insiders frÄn att Àndra eller sluta anta en plan om de Àr i besittning av vÀsentlig icke-offentlig information (MNPI).
Det Àr inte ovanligt att se en större aktieÀgare sÀlja nÄgra av sina aktier med jÀmna mellanrum. En direktör för XYZ Corporation kan till exempel vÀlja att sÀlja 5 000 aktier den andra onsdagen i varje mÄnad. För att undvika konflikter mÄste regel 10b5-1-planer upprÀttas nÀr individen Àr omedveten om nÄgon MNPI. Dessa planer existerar vanligtvis som ett kontrakt mellan insidern och deras mÀklare.
Enligt regel 10b5-1 kan styrelseledamöter och andra större insiders i företaget â stora aktieĂ€gare, tjĂ€nstemĂ€n och andra som har tillgĂ„ng till MNPI â upprĂ€tta en skriftlig plan som beskriver nĂ€r de kan köpa eller sĂ€lja aktier vid en förutbestĂ€md tidpunkt pĂ„ schemalagd basis . Det Ă€r instĂ€llt pĂ„ detta sĂ€tt sĂ„ att de kan göra dessa transaktioner nĂ€r de inte Ă€r i nĂ€rheten av MNPI. Detta gör det ocksĂ„ möjligt för företag att anvĂ€nda 10b5-1-planer vid stora aktieĂ„terköp.
Krav för regel 10b5-1
Det finns en allmÀn översikt och faststÀllda planerade riktlinjer för att upprÀtta en lÀmplig regel 10b5-1 plan. För att vara giltig mÄste planen följa tre distinkta kriterier:
Priset och beloppet mÄste anges (detta kan inkludera ett fast pris) och vissa datum för försÀljning eller köp mÄste noteras.
Det mÄste finnas en formel eller mÀtvÀrden för att bestÀmma belopp, pris och datum.
Planen mÄste ge mÀklaren exklusiv rÀtt att bestÀmma nÀr försÀljning eller köp ska göras, sÄ lÀnge mÀklaren gör det utan MNPI nÀr affÀrerna görs.
För att insiders ska kunna gÄ med i en regel 10b5-1-plan fÄr de inte ha tillgÄng till MNPI angÄende nÄgot om företaget samt företagets vÀrdepapper.
Det finns inget i SEC- lagarna som gör det nödvÀndigt att avslöja anvÀndningen av Regel 10b5-1 för allmÀnheten, men det betyder inte att företag inte ska lÀmna ut informationen ÀndÄ. Meddelanden om att anvÀnda Regel 10b5-1 Àr anvÀndbara för att avvÀrja PR-problem och hjÀlpa investerare att förstÄ logistiken bakom vissa insideraffÀrer.
SÀrskilda övervÀganden
Den dec. Den 15, 2021, tillkĂ€nnagav US Securities and Exchange Commission föreslagna Ă€ndringar av regel 10b5-1. Ăndringarna skulle avsevĂ€rt öka kraven pĂ„ offentliggörande för aktieaffĂ€rer och gĂ„vor av vĂ€rdepapper och krĂ€ver att den person som upprĂ€ttar affĂ€rerna "intygar att de inte kĂ€nner till vĂ€sentlig icke-offentlig information." De skulle ocksĂ„ lĂ€gga till nya villkor för anvĂ€ndningen av det positiva försvaret för insiderhandelsansvar, inklusive upprĂ€ttandet av en 120-dagars Ă„ngerfrist innan nĂ„gon handel kan pĂ„börjas.
##Höjdpunkter
Priset, beloppet och försÀljningsdatum mÄste anges i förvÀg och bestÀmmas av en formel eller statistik.
Regel 10b5-1 tillÄter företagsinsiders att upprÀtta en förutbestÀmd plan för att sÀlja företagets aktier i enlighet med insiderhandelslagar.
BÄde sÀljaren och mÀklaren som gör försÀljningen fÄr inte ha tillgÄng till nÄgon vÀsentlig icke-offentlig information (MNPI).