पैर फैलाकर बैठना

ऑप्शंस ट्रेडिंग में स्ट्रैडल क्या है?

ऑप्शंस ट्रेडिंग में, एक स्ट्रैडल एक ऐसी रणनीति है जो एक निवेशक को मूल्य आंदोलन की दिशा की भविष्यवाणी किए बिना एक सुरक्षा के मूल्य आंदोलन (अस्थिरता) पर दांव लगाने की अनुमति देता है।

दूसरे शब्दों में, यदि कोई निवेशक सोचता है कि सुरक्षा में अस्थिरता का अनुभव होगा (शायद किसी आगामी घटना जैसे कमाई कॉल के कारण), तो वे दिशा की परवाह किए बिना सुरक्षा के मूल्य आंदोलन से लाभ के लिए एक स्ट्रैडल स्थिति में प्रवेश कर सकते हैं।

स्ट्रैडल्स कैसे काम करते हैं?

एक स्ट्रैडल व्यापार करने के लिए, एक निवेशक एक विशेष सुरक्षा के लिए एक पुट और एक कॉल विकल्प खरीदेगा, प्रत्येक समान स्ट्राइक मूल्य (आमतौर पर पैसे पर) और समाप्ति तिथि के साथ। वे ऐसा इसलिए करते हैं क्योंकि वे उम्मीद करते हैं कि अनुबंध समाप्त होने से पहले अंतर्निहित सुरक्षा की कीमत बदल जाएगी, लेकिन उन्हें यकीन नहीं है कि यह सकारात्मक या नकारात्मक दिशा में बदलेगा या नहीं।

यदि अंतर्निहित सुरक्षा की कीमत महत्वपूर्ण रूप से बदलती है, तो एक अनुबंध मूल्य खो देगा क्योंकि यह पैसे से बाहर निकलता है,. जबकि दूसरा मूल्य प्राप्त करेगा क्योंकि यह पैसे में जाता है । याद रखें, यहां निवेशक के लिए एकमात्र लागत अनुबंधों के लिए भुगतान किया गया प्रीमियम है, इसलिए उनका नकारात्मक पक्ष उस लागत तक सीमित है।

यदि सुरक्षा मूल्य में पर्याप्त रूप से पर्याप्त रूप से बदल जाती है, तो निवेशक लाभ के लिए इन-द-मनी विकल्प अनुबंध को पुनर्विक्रय (या व्यायाम) कर सकता है, यह मानते हुए कि अंतर्निहित सुरक्षा की कीमत इन-द-मनी विकल्प के मूल्य में वृद्धि करने के लिए पर्याप्त रूप से बदल गई है। निवेशक द्वारा मूल रूप से दोनों अनुबंधों के लिए भुगतान किए गए प्रीमियम से अधिक।

अनिवार्य रूप से, एक स्ट्रैडल व्यापारी शर्त लगाता है कि एक अंतर्निहित सुरक्षा मूल्य में पर्याप्त रूप से बदल जाएगी ताकि दोनों अनुबंधों के प्रीमियम की तुलना में समाप्ति के समय या तो धन-पर या धन-पर-कॉल अधिक मूल्यवान हो सके।

लांग स्ट्रैडल्स बनाम। शॉर्ट स्ट्रैडल्स

स्ट्रैडल ट्रेड दो प्रकार के होते हैं- लॉन्ग स्ट्रैडल और शॉर्ट स्ट्रैडल। ऊपर के खंड में वर्णित व्यापार का प्रकार एक लंबी स्ट्रैडल है, जो अधिक सामान्य है।

लंबी स्ट्रैडल्स

जैसा कि ऊपर बताया गया है, लॉन्ग स्ट्रैडल्स में एक ही स्ट्राइक प्राइस के साथ पुट और कॉल दोनों खरीदना शामिल है और एक बार एक लाभ के लिए एक को बेचने या व्यायाम करने की उम्मीद के साथ एक बार अंतर्निहित सुरक्षा की कीमत एक दिशा या दूसरे में काफी दूर चली जाती है।

इस प्रकार के स्ट्रैडल के साथ, एक निवेशक का जोखिम (वे कितना खोने के लिए खड़े होते हैं) उस प्रीमियम तक सीमित है जो वे पुट और कॉल अनुबंधों के लिए भुगतान करते हैं। उनकी संभावित वापसी, हालांकि, सैद्धांतिक रूप से असीमित है, क्योंकि अंतर्निहित सुरक्षा की कीमत स्ट्राइक मूल्य से दूर जाती है, जितना अधिक वे इन-द-मनी अनुबंध के पुनर्विक्रय (या व्यायाम) करने के लिए खड़े होते हैं।

शॉर्ट स्ट्रैडल्स

शॉर्ट स्ट्रैडल्स लॉन्ग स्ट्रैडल्स की तुलना में कम आम हैं और आमतौर पर केवल अनुभवी व्यापारियों द्वारा ही प्रयास किए जाते हैं, क्योंकि वे कहीं अधिक जोखिम उठाते हैं और एक संभावित संभावित रिटर्न रखते हैं। एक छोटा स्ट्रैडल व्यापार करने के लिए, एक निवेशक समान स्ट्राइक मूल्य और समाप्ति तिथि के साथ एक ही सुरक्षा के लिए एक पुट और कॉल विकल्प लिखता (बेचता)। इसका मतलब यह अनुमान लगाना है कि अनुबंध की समाप्ति से पहले अंतर्निहित सुरक्षा कीमत में महत्वपूर्ण रूप से नहीं बदलेगी।

यदि निवेशक सही है, तो अनुबंधों का प्रयोग करने की संभावना नहीं है, और अनुबंधों के लिए लगाए गए प्रीमियम को लाभ के रूप में जेब में रखा जा सकता है। यहां यह नोट करना महत्वपूर्ण है कि चार्ज किया गया प्रीमियम एक शॉर्ट स्ट्रैडल के विकल्प विक्रेता के लिए अधिकतम संभव लाभ है।

यदि, हालांकि, अंतर्निहित सुरक्षा की कीमत में महत्वपूर्ण रूप से परिवर्तन होता है, तो विकल्पों में से एक का प्रयोग किए जाने की संभावना है, और विकल्प विक्रेता अनुबंध को पूरा करने के लिए बाध्य होगा। ऐसा करने पर, उनके संभावित नुकसान को सीमित नहीं किया जाता है - यह अनुबंध के स्ट्राइक मूल्य से अंतर्निहित सुरक्षा की कीमत में और अधिक वृद्धि होगी।

स्ट्रैडल्स से निवेशक कैसे और कब पैसा कमाते हैं?

लॉन्ग स्ट्रैडल: लॉन्ग स्ट्रैडल के मामले में, एक निवेशक पैसा कमाता है यदि उसके द्वारा खरीदे गए दो विकल्प अनुबंधों में से एक का मूल्य उस प्रीमियम से अधिक हो जाता है जो उन्होंने शुरू में दोनों विकल्पों के लिए भुगतान किया था। अंतर्निहित सुरक्षा में मूल्य आंदोलन के कारण अनुबंध। स्ट्राइक मूल्य से आगे अंतर्निहित सुरक्षा की कीमत चलती है, एक स्ट्रैडल धारक जितना अधिक पैसा कमा सकता है।

शॉर्ट स्ट्रैडल: शॉर्ट स्ट्रैडल के मामले में, एक निवेशक पैसा कमाता है यदि उनके द्वारा लिखे (बेचे गए) विकल्प बेकार हो जाते हैं क्योंकि वे या तो अभी भी पैसे पर हैं या एक पैसे से बाहर है और एक में बहुत कम है इसका प्रयोग करने वाला पैसा व्यर्थ होगा। जब ऐसा होता है, तो विक्रेता का लाभ वह प्रीमियम होता है जो उन्होंने खरीदार से अनुबंधों के लिए लिया था।

स्ट्रैडल उदाहरण: एक्मे चिपकने वाला

मान लें कि एक्मे एडहेसिव्स नामक एक काल्पनिक कंपनी वर्तमान में $50 प्रति शेयर पर कारोबार कर रही है। दो हफ्तों में, कंपनी के पास कमाई कॉल है, और विश्लेषकों को उम्मीद है कि इस कॉल में साझा की गई खबर कंपनी के शेयर की कीमत को बनाने या तोड़ने के लिए है।

चूंकि यह स्पष्ट नहीं है कि एक्मे की कमाई बाजार को प्रभावित करेगी या निराश करेगी, एक निवेशक लाभ की उम्मीद के साथ एक लंबी छलांग लगा सकता है कि क्या एक्मे के शेयर की कीमत ऊपर या नीचे जाती है। चूंकि अर्निंग कॉल दो सप्ताह में है, निवेशक एक पुट अनुबंध और एक कॉल अनुबंध खरीद सकता है, प्रत्येक में $50 स्ट्राइक मूल्य (एक्मे के मौजूदा स्टॉक मूल्य के बराबर) और प्रत्येक की समाप्ति तिथि भविष्य में तीन सप्ताह होगी।

यदि पुट अनुबंध के लिए प्रीमियम $2/शेयर है, और कॉल अनुबंध के लिए प्रीमियम $2.50/शेयर है, तो निवेशक स्ट्रैडल (पुट अनुबंध के लिए $2100 शेयर और कॉल के लिए $2.50100 शेयर) खरीदने के लिए $450 खर्च करेगा। अनुबंध)।

अगर कमाई कॉल अच्छी तरह से चलती है और स्टॉक की कीमत 56.25 डॉलर तक बढ़ जाती है, तो प्रत्येक कॉल विकल्प का मूल्य अब $ 6.75 हो सकता है, जिससे कॉल अनुबंध $ 675 ($ 6.75 * 100 विकल्प) का कुल मूल्य देता है। पुट अनुबंध अब अपना अधिकांश मूल्य खो चुका है, लेकिन निवेशक अब कॉल विकल्प अनुबंध को $675 के अपने नए मूल्य के लिए पुनर्विक्रय कर सकता है और $225 के लाभ के साथ समाप्त हो सकता है ($675 में उन्होंने माइनस $450 के लिए कॉल अनुबंध बेचा जो उन्होंने शुरू में भुगतान किया था पुट और कॉल अनुबंध दोनों के लिए)।

आप एक स्ट्रैडल पर कितना खो सकते हैं?

एक लंबी स्ट्रैडल के मामले में, एक निवेशक के संभावित नुकसान उस प्रीमियम तक सीमित होते हैं जो वे पुट और कॉल अनुबंधों के लिए भुगतान करते हैं। दूसरी ओर, शॉर्ट स्ट्रैडल के मामले में, एक निवेशक के संभावित नुकसान को सीमित नहीं किया जाता है और यह काफी अधिक हो सकता है यदि अंतर्निहित सुरक्षा की कीमत अनुबंधों के स्ट्राइक मूल्य से काफी दूर हो जाती है।

स्ट्रैडल ट्रेड कैसे लगाएं

किसी भी व्यापार की तरह, एक स्ट्रैडल प्ले स्वभाव से सट्टा है और सफल होने की गारंटी नहीं है। बुद्धिमान निवेशकों को कभी भी इससे अधिक खर्च नहीं करना चाहिए जितना वे खोने के लिए तैयार हैं और उन्हें अपने पोर्टफोलियो में इस हद तक विविधता लानी चाहिए कि वे जोखिम को कम करना चाहते हैं।

कहा जा रहा है, एक निवेशक जो एक स्ट्रैडल से लाभ की उम्मीद कर रहा है, वह बाजार की खोज करके और कुछ शेयरों की पहचान कर सकता है, जिनमें कुछ घोषणाओं, समाचारों या घटनाओं के बाद मूल्य अस्थिरता का इतिहास है। इसके बाद, वे इन शेयरों को समान घटनाओं के दृष्टिकोण के रूप में देख सकते थे, और, यदि उपयुक्त हो, तो इन घटनाओं में से किसी एक तक आने वाले हफ्तों या दिनों के दौरान समान समाप्ति तिथियों के साथ एट-द-मनी पुट और कॉल खरीद सकते हैं।

यदि, घटना के बाद, महत्वपूर्ण मूल्य अस्थिरता होती है, तो एक निवेशक जो भी अनुबंध अधिक मूल्यवान हो गया है-उम्मीद है कि मूल रूप से दोनों अनुबंधों के लिए भुगतान किए गए से अधिक के लिए पुनर्विक्रय कर सकता है और लाभ को पॉकेट में डाल सकता है। विकल्प अनुबंधों को अनुमोदन के बाद सबसे लोकप्रिय ट्रेडिंग प्लेटफॉर्म (फिडेलिटी, चार्ल्स श्वाब, आदि) पर कारोबार किया जा सकता है।

कैसे गणना करें जब एक विकल्प स्ट्रैडल लाभदायक होगा

यह निर्धारित करने के लिए कि एक स्ट्रैडल के लाभदायक होने के लिए कितना मूल्य परिवर्तन आवश्यक होगा, निवेशक अपने द्वारा भुगतान किए जाने वाले कुल प्रीमियम (पुट और कॉल अनुबंध दोनों के लिए) को अनुबंध के शेयर के स्ट्राइक मूल्य से विभाजित कर सकते हैं।

$50 के स्ट्राइक मूल्य और $4.50 के कुल प्रीमियम के साथ ऊपर उल्लिखित काल्पनिक "एक्मे एडहेसिव्स" परिदृश्य का उपयोग करते हुए, स्टॉक की कीमत को समाप्ति से पहले 9% से अधिक की वृद्धि या गिरावट की आवश्यकता होगी ताकि निवेशक को लाभ हो सके। एक स्ट्रैडल क्योंकि 4.5 / 50 = 0.09।

स्ट्रैडल के लिए ब्रेकईवन प्रतिशत मूल्य परिवर्तन = (प्रीमियम + कॉल प्रीमियम डालें) / स्ट्राइक मूल्य

स्ट्रैंगल क्या है?

एक स्ट्रैंगल एक स्ट्रैडल के समान होता है जिसमें इसमें एक ही सुरक्षा के लिए एक ही समाप्ति तिथि के साथ एक कॉल और एक पुट खरीदना शामिल होता है। यह एक स्ट्रैडल से अलग है, हालांकि, इसमें एक ही (एट-द-मनी) स्ट्राइक मूल्य के साथ दो अनुबंध खरीदने के बजाय, एक निवेशक दो अलग-अलग (आउट-ऑफ-द-मनी) स्ट्राइक कीमतों के साथ अनुबंध खरीदता है।

दूसरे शब्दों में, एक स्ट्रगल शुरू करने के लिए, एक निवेशक अंतर्निहित सुरक्षा के स्पॉट मूल्य से कम स्ट्राइक मूल्य के साथ एक पुट खरीदेगा और अंतर्निहित सुरक्षा के स्पॉट मूल्य से अधिक स्ट्राइक मूल्य वाला कॉल खरीदेगा। यह स्ट्रैडल खरीदने की तुलना में सस्ता होगा, क्योंकि पैसे के अनुबंधों में आउट-ऑफ-द-मनी अनुबंधों की तुलना में अधिक आंतरिक मूल्य होता है और इसलिए उच्च प्रीमियम होता है। हालांकि, यह जोखिम भरा भी होगा, क्योंकि अंतर्निहित परिसंपत्ति की कीमत को अनुबंधों में से एक को पैसे में इतनी दूर लाने के लिए अधिक महत्वपूर्ण रूप से आगे बढ़ना होगा कि यह दोनों प्रीमियम से अधिक मूल्य का होगा।

नोट: ऊपर दिया गया परिदृश्य एक लंबे स्ट्रगल का वर्णन करता है। स्ट्रैडल्स की तरह, शॉर्ट स्ट्रैंगल्स भी मौजूद हैं, हालांकि वे कम आम हैं, और वे विपरीत दिशा में काम करते हैं। एक छोटा स्ट्रगल बनाने के लिए, एक निवेशक मनी कॉल्स को लिखता (बेचता) और उन्हें खरीदने के बजाय एक विशेष सुरक्षा के लिए डालता है और कम अस्थिरता की उम्मीद करता है ताकि वे प्रीमियम को पॉकेट में डाल सकें।

##हाइलाइट

• रणनीति तभी लाभदायक होती है जब स्टॉक भुगतान किए गए कुल प्रीमियम से अधिक या तो स्ट्राइक मूल्य से ऊपर या गिर जाता है।

• एक स्ट्रैडल का तात्पर्य है कि समाप्ति तिथि तक सुरक्षा की अपेक्षित अस्थिरता और व्यापारिक सीमा क्या हो सकती है।

• एक स्ट्रैडल एक विकल्प रणनीति है जिसमें समान समाप्ति तिथि के लिए पुट और कॉल विकल्प और समान अंतर्निहित सुरक्षा पर स्ट्राइक मूल्य दोनों की खरीद शामिल है।

##सामान्य प्रश्न

आप एक स्ट्रैडल में लाभ कैसे कमाते हैं?

एक स्ट्रैडल पर लाभ अर्जित करने के लिए एक अंतर्निहित सुरक्षा को कितना बढ़ना या गिरना चाहिए, कुल प्रीमियम लागत को स्ट्राइक मूल्य से विभाजित करें। उदाहरण के लिए, यदि कुल प्रीमियम लागत $10 थी और स्ट्राइक मूल्य $100 था, तो इसकी गणना $10 के रूप में की जाएगी, जो $100, या 10% से विभाजित होगी। लाभ कमाने के लिए, सुरक्षा को $ 100 स्ट्राइक मूल्य से 10% से अधिक बढ़ना या गिरना चाहिए।

लॉन्ग स्ट्रैडल क्या है?

लॉन्ग स्ट्रैडल एक विकल्प रणनीति है जो एक निवेशक तब बनाता है जब वे अनुमान लगाते हैं कि किसी विशेष स्टॉक में जल्द ही अस्थिरता होगी। निवेशक का मानना है कि स्टॉक ट्रेडिंग रेंज के बाहर एक महत्वपूर्ण कदम उठाएगा, लेकिन यह अनिश्चित है कि स्टॉक की कीमत अधिक होगी या कम। एक लंबी स्ट्रैडल निष्पादित करने के लिए, निवेशक एक साथ -साथ-मनी कॉल और एट-द- एक ही समाप्ति तिथि और एक ही स्ट्राइक मूल्य के साथ पैसा लगाया। कई लंबे स्ट्रैडल परिदृश्यों में, निवेशक का मानना है कि एक आगामी समाचार घटना (जैसे कि कमाई की रिपोर्ट या अधिग्रहण की घोषणा) अंतर्निहित स्टॉक को कम अस्थिरता से उच्च अस्थिरता तक धकेल देगी। निवेशक का उद्देश्य कीमत में बड़े उतार-चढ़ाव से लाभ प्राप्त करना है। एक निवेशक के लिए एक लंबी स्ट्रैडल से लाभ कमाने के लिए आम तौर पर एक छोटा मूल्य आंदोलन पर्याप्त नहीं होगा।

स्ट्रैडल का उदाहरण क्या है?

एक व्यापारी पर विचार करें, जो उम्मीद करता है कि कंपनी के शेयरों में जनवरी को ब्याज दर की घोषणा के बाद तेज कीमत में उतार-चढ़ाव का अनुभव होगा। 15. वर्तमान में, स्टॉक की कीमत $100 है। निवेशक $ 5 पुट विकल्प और $ 5 कॉल विकल्प दोनों को $ 100 स्ट्राइक मूल्य पर खरीदकर एक स्ट्रैडल बनाता है जो जनवरी को समाप्त होता है। 30. इस स्ट्रैडल के लिए निवल विकल्प प्रीमियम $10 है। ट्रेडर को लाभ का एहसास होगा यदि समाप्ति के समय अंतर्निहित सुरक्षा की कीमत 110 डॉलर (जो स्ट्राइक प्राइस प्लस नेट ऑप्शन प्रीमियम है) या 90 डॉलर से नीचे (जो स्ट्राइक प्राइस माइनस नेट ऑप्शन प्रीमियम है) से ऊपर थी।