ata binmek
Seçenek Ticaretinde Bir Çadır Nedir?
Opsiyon ticaretinde, bir destek, bir yatırımcının fiyat hareketinin yönünü tahmin etmeden bir menkul kıymetin fiyat hareketi (volatilitesi) üzerine bahse girmesine izin veren bir stratejidir.
oynaklık yaşayacağını düşünürse (belki de bir kazanç çağrısı gibi yaklaşan bir olay nedeniyle), yönü ne olursa olsun menkul kıymetin fiyat hareketinden kâr etmek için iki yönlü bir pozisyona girebilir.
Çatallar Nasıl Çalışır?
Bir straddle ticareti yapmak için, bir yatırımcı , her biri aynı kullanım fiyatına (genellikle parada) ve son kullanma tarihine sahip belirli bir menkul kıymet için bir satım ve bir alım opsiyonu satın alacaktır. Bunu, sözleşmeler sona ermeden önce dayanak menkul kıymetin fiyatının değişmesini bekledikleri için yaparlar, ancak olumlu veya olumsuz yönde değişip değişmeyeceğinden emin değillerdir.
Dayanak menkul kıymetin fiyatı önemli ölçüde değişirse, bir sözleşme paradan çıktıkça değer kaybederken, diğeri paraya geçtikçe değer kazanacaktır . Unutmayın, burada yatırımcı için tek maliyet , sözleşmeler için ödenen primdir, dolayısıyla dezavantajları bu maliyetle sınırlıdır .
Menkul kıymetin fiyatı yeterince önemli ölçüde değişirse, yatırımcı, altta yatan menkul kıymetin fiyatının, kârlı opsiyonun değerini artıracak kadar değiştiğini varsayarak, kâr amaçlı opsiyon sözleşmesini yeniden satabilir (veya uygulayabilir). yatırımcının her iki sözleşme için de başlangıçta ödediği primden daha fazla.
Esasen, bir tacir, altta yatan bir menkul kıymetin fiyatının, ya bir paraya koyma ya da para başına bir aramayı sona erme anında her iki sözleşmenin bir araya getirilen primlerinden daha değerli kılacak kadar önemli ölçüde değişeceğine bahse girer.
Uzun Bacaklar vs. Kısa Çatallar
İki tür straddle ticareti vardır - uzun straddles ve kısa straddles. Yukarıdaki bölümde açıklanan ticaret türü, daha yaygın olan uzun bir ikilemdir.
Uzun Bacaklar
Yukarıda açıklandığı gibi, uzun payandalar, aynı kullanım fiyatıyla hem satım hem de çağrı satın almayı içerir ve dayanak menkul kıymetin fiyatı bir yönde veya diğerinde yeterince hareket ettiğinde kar için birini satma veya kullanma umuduyla sona erer.
Bu tür bir ikilemde, bir yatırımcının riski (ne kadar kaybedecekleri), satım ve alım sözleşmeleri için ödedikleri primle sınırlıdır. Bununla birlikte, potansiyel getirileri teorik olarak sınırsızdır, çünkü dayanak menkul kıymetin fiyatı kullanım fiyatından ne kadar uzaklaşırsa, para karşılığı sözleşmenin yeniden satışı (veya uygulanması) üzerine o kadar fazla kazanırlar.
Kısa Çatallar
Kısa destekler, uzun desteklere göre daha az yaygındır ve genellikle çok daha fazla risk taşıdıkları ve sınırlı bir potansiyel getiriye sahip oldukları için yalnızca deneyimli tüccarlar tarafından denenir. Kısa vadeli bir ticaret yapmak için, bir yatırımcı, aynı kullanım fiyatı ve son kullanma tarihine sahip aynı menkul kıymet için bir satım ve alım opsiyonu yazar (satar). Bu, sözleşmelerin sona ermesinden önce temel alınan menkul kıymetin fiyatında önemli bir değişiklik olmayacağını tahmin etmek anlamına gelir.
Yatırımcı haklıysa, sözleşmelerin ifası olası değildir ve sözleşmeler için alınan primler kâr olarak cebe indirilebilir. Burada, tahsil edilen primin, kısa bir straddle'ın opsiyon satıcısı için mümkün olan maksimum kâr olduğuna dikkat etmek önemlidir.
Ancak, dayanak menkul kıymetin fiyatı önemli ölçüde değişirse, opsiyonlardan birinin kullanılması muhtemeldir ve opsiyon satıcısı sözleşmeyi yerine getirmekle yükümlü olacaktır. Bunu yaparken, potansiyel kayıpları sınırlanmaz - temel menkul kıymetin fiyatı sözleşmenin kullanım fiyatından uzaklaştıkça daha büyük olacaktır.
Yatırımcılar Straddle'lardan Nasıl ve Ne Zaman Para Kazanır?
Uzun Bağlantı: Uzun bir bağlantı söz konusu olduğunda, bir yatırımcı, satın aldığı iki opsiyon sözleşmesinden birinin değeri, opsiyonların ikisi için başlangıçta ödediği primi aşarsa para kazanır. dayanak menkul kıymetteki fiyat hareketinden kaynaklanan sözleşmeler. Altta yatan menkul kıymetin fiyatı, kullanım fiyatından ne kadar uzaklaşırsa, bir yerde oturan kişi o kadar fazla para kazanabilir.
Short Straddle: Kısa bir straddle söz konusu olduğunda, bir yatırımcı yazdıkları (satılan) opsiyonların süresi dolarsa değersizleşirse para kazanır çünkü bunlar ya hala paradadır ya da biri parasız ve biri çok az paradadır. onu kullanan para anlamsız olurdu. Bu gerçekleştiğinde, satıcının karı, sözleşmeler için alıcıdan tahsil ettiği primdir.
Çatal Örneği: Acme Yapıştırıcılar
Diyelim ki Acme Adhesives adlı kurgusal bir şirket şu anda hisse başına 50$'dan işlem görüyor. İki hafta içinde şirketin bir kazanç çağrısı var ve analistler bu çağrıda paylaşılan haberlerin şirketin hisse senedi fiyatını yapmasını veya kırılmasını bekliyor.
Acme'nin kazançlarının piyasayı etkileyip etkilemeyeceği belirsiz olduğundan, bir yatırımcı Acme'nin hisse senedi fiyatının yükselip yükselmediği konusunda kâr elde etme umuduyla uzun bir engel oluşturabilir. Kazanç çağrısı iki hafta sonra olacağından, yatırımcı her biri 50$'lık kullanım fiyatına (Acme'nin mevcut hisse senedi fiyatına eşit) ve her birinin vadesi üç hafta sonrasına sahip olan bir satım sözleşmesi ve bir alım sözleşmesi satın alabilir.
Satım sözleşmesinin primi 2$/hisse ise ve çağrı sözleşmesinin primi 2,50$/hisse ise, yatırımcı, çift yönlü satın almak için 450$ harcar (2$*100 hisse satım sözleşmesi için ve 2,50$*100 hisse senedi alım için) sözleşme).
Kazanç çağrısı iyi giderse ve hisse senedinin fiyatı 56,25$'a yükselirse, her bir arama seçeneği artık 6,75$ değerinde olabilir ve arama sözleşmesinin toplam değeri 675$ olur (6,75$ * 100 opsiyon). Satım sözleşmesi şimdi değerinin çoğunu kaybetti, ancak yatırımcı artık alım opsiyonları sözleşmesini yeni değeri olan 675$'a satabilir ve sonunda 225$'lık bir kâr elde edebilir (çağrı sözleşmesini sattıkları 675$, eksi başlangıçta ödedikleri 450$ hem satım hem de çağrı sözleşmeleri için).
Bir Çadırda Ne Kadar Kaybedebilirsin?
Uzun mesafeli bir durumda, bir yatırımcının potansiyel zararları, satım ve alım sözleşmeleri için ödedikleri primlerle sınırlıdır. Öte yandan, kısa bir destek durumunda, bir yatırımcının potansiyel kayıpları üst sınıra tabi değildir ve temel alınan menkul kıymetin fiyatı sözleşmelerin kullanım fiyatından yeterince uzaklaşırsa oldukça yüksek olabilir.
Bir Straddle Ticareti Nasıl Yapılır
Herhangi bir ticaret gibi, bir straddle play doğası gereği spekülatiftir ve başarılı olması garanti edilmez. Akıllı yatırımcılar asla kaybetmek istediklerinden fazlasını harcamamalı ve portföylerini riski azaltmak istedikleri ölçüde çeşitlendirmelidir.
Bununla birlikte, bir ikilemden kâr elde etmeyi umut eden bir yatırımcı, piyasayı araştırarak ve belirli duyuruları, haberleri veya olayları takiben fiyat oynaklığı geçmişi olan birkaç hisse senedi belirleyerek başlayabilir. Daha sonra, benzer olaylar yaklaştıkça bu hisse senetlerini izleyebilir ve uygunsa, bu olaylardan birine giden haftalar veya günler boyunca aynı son kullanma tarihlerine sahip peşin alımlar ve çağrılar satın alabilirler.
Olaydan sonra, önemli fiyat oynaklığı meydana gelirse, bir yatırımcı hangi sözleşmenin daha değerli hale geldiğini yeniden satabilir - umarım başlangıçta her iki sözleşme için ödediğinden daha fazlasına - ve karı cebe indirebilir. Opsiyon sözleşmeleri, onaylandıktan sonra en popüler ticaret platformlarında (Fidelity, Charles Schwabb, vb.) işlem görebilir.
Bir Opsiyon Çatalının Ne Zaman Karlı Olacağı Nasıl Hesaplanır
Bir çatalın karlı olması için ne kadar fiyat değişikliğinin gerekli olacağını belirlemek için, yatırımcılar ödeyecekleri toplam primi (hem satım hem de alım sözleşmeleri için) sözleşmelerin paylaştığı kullanım fiyatına bölebilirler.
Yukarıda ana hatları verilen, kullanım fiyatı 50$ ve toplam primi 4,50$ olan kurgusal “Acme Yapıştırıcılar” senaryosunu kullanarak, bir yatırımcının kâr etmesi için hisse senedi fiyatının vadesinden önce %9'dan fazla yükselmesi veya düşmesi gerekir. 4.5 / 50 = 0.09 olduğu için bir straddle.
İkili için Başabaş Yüzdesi Fiyat Değişimi = (Premium Satış + Çağrı Premium) / Kullanım Fiyatı
Boğmaca Nedir?
Bir boğma, aynı sona erme tarihine sahip aynı güvenlik için bir çağrı ve bir satış satın almayı içermesi bakımından bir straddle'a çok benzer. Bununla birlikte, aynı (parayla) grev fiyatına sahip iki sözleşme satın almak yerine, bir yatırımcının iki farklı (parasız) grev fiyatına sahip sözleşmeleri satın alması bakımından, bir köprüden farklıdır.
Başka bir deyişle, bir boğma başlatmak için, bir yatırımcı, dayanak menkul kıymetin spot fiyatından daha düşük bir kullanım fiyatı ve temel menkul kıymetin spot fiyatından daha yüksek bir kullanım fiyatı olan bir çağrı satın alacaktır. Bu, parasız sözleşmeler, parasız sözleşmelerden daha fazla içsel değere sahip olduğundan ve dolayısıyla daha yüksek primlere sahip olduğundan, bir ayaklı satın almaktan daha ucuz olacaktır. Ancak, dayanak varlığın fiyatının, sözleşmelerden birini her iki primden daha değerli olacak kadar paraya getirmek için daha önemli ölçüde hareket etmesi gerekeceğinden, bu daha riskli olacaktır.
Not: Yukarıdaki senaryo uzun bir boğazı anlatmaktadır. Bacaklarda olduğu gibi, daha az yaygın olmalarına rağmen kısa boğazlar da vardır ve ters yönde çalışırlar. Kısa bir boğma yaratmak için, bir yatırımcı para aramalarından ve belirli bir güvenlik için onları satın almak yerine yazar (satar) ve primleri cebe indirebilmek için düşük oynaklık umardı.
##Öne çıkanlar
Strateji, yalnızca hisse senedi kullanım fiyatından ödenen toplam primden daha fazla yükseldiğinde veya düştüğünde kârlıdır.
Bir pay, bir menkul kıymetin beklenen oynaklığının ve işlem aralığının sona erme tarihine kadar ne olabileceğini ifade eder.
Bir straddle, aynı temel menkul kıymet üzerinde aynı sona erme tarihi ve kullanım fiyatı için hem satım hem de alım opsiyonunun satın alınmasını içeren bir opsiyon stratejisidir.
##SSS
Bir Çadırda Nasıl Kar Kazanırsınız?
altta yatan bir menkul kıymetin ne kadar yükselmesi veya düşmesi gerektiğini belirlemek için toplam prim maliyetini kullanım fiyatına bölün. Örneğin, toplam prim maliyeti 10 ABD Doları ve kullanım fiyatı 100 ABD Doları ise, 10 ABD Doları bölü 100 ABD Doları veya %10 olarak hesaplanır. Kâr elde etmek için, menkul kıymetin 100$'lık kullanım fiyatından %10'dan fazla yükselmesi veya düşmesi gerekir.
Uzun Çatal Nedir?
Uzun bir straddle,. bir yatırımcının belirli bir hisse senedinin yakında oynaklık yaşayacağını tahmin ettiğinde yaptığı bir opsiyon stratejisidir. Yatırımcı, hisse senedinin işlem aralığı dışında önemli bir hareket yapacağına inanıyor, ancak hisse senedi fiyatının yükselip yükselmeyeceğinden emin değil . aynı son kullanma tarihi ve aynı kullanım fiyatı ile konan para. Birçok uzun vadeli senaryoda, yatırımcı yaklaşan bir haber olayının (kazanç raporu veya satın alma duyurusu gibi) temel hisse senedini düşük oynaklıktan yüksek oynaklığa iteceğine inanır. Yatırımcının amacı, fiyattaki büyük bir hareketten kar elde etmektir. Küçük bir fiyat hareketi, bir yatırımcının uzun bir aradan kâr elde etmesi için genellikle yeterli olmayacaktır.
Bir Çatal Örneği Nedir?
1 Ocak'ta bir faiz oranı duyurusunun ardından bir şirketin hisselerinin keskin fiyat dalgalanmaları yaşamasını bekleyen bir tüccar düşünün. 15. Şu anda hisse fiyatı 100$'dır. Yatırımcı, 1 Ocak'ta sona erecek 100$'lık kullanım fiyatından hem 5$'lık bir satış opsiyonu hem de 5$'lık bir alım opsiyonu satın alarak bir ikilem yaratır. 30. Bu iki ayağın net opsiyon primi 10$'dır. Tüccar, vade sonunda temel menkul kıymetin fiyatı 110 doların üzerindeyse (bu, kullanım fiyatı artı net opsiyon primi) veya 90 doların altındaysa (bu, kullanım fiyatı eksi net opsiyon primidir) kâr elde eder.
