दबाना

स्ट्रैंगल क्या है?

स्ट्राइक कीमतों के साथ कॉल और पुट ऑप्शन दोनों में एक स्थिति रखता है , लेकिन एक ही समाप्ति तिथि और अंतर्निहित संपत्ति के साथ। स्ट्रगल एक अच्छी रणनीति है यदि आपको लगता है कि अंतर्निहित सुरक्षा निकट भविष्य में एक बड़े मूल्य आंदोलन का अनुभव करेगी, लेकिन दिशा के बारे में अनिश्चित है। हालांकि, यह मुख्य रूप से लाभदायक है यदि परिसंपत्ति कीमत में तेजी से स्विंग करती है।

एक स्ट्रैंगल एक स्ट्रैडल के समान होता है,. लेकिन विभिन्न स्ट्राइक कीमतों पर विकल्पों का उपयोग करता है, जबकि एक स्ट्रैडल कॉल का उपयोग करता है और उसी स्ट्राइक मूल्य पर रखता है।

एक गला कैसे काम करता है?

स्ट्रैंगल्स दो दिशाओं में आते हैं:

1. एक लॉन्ग स्ट्रगल—अधिक सामान्य रणनीति में—निवेशक एक साथ आउट-ऑफ-द-मनी कॉल और आउट-ऑफ-द-मनी पुट विकल्प खरीदता है। कॉल ऑप्शन का स्ट्राइक मूल्य अंतर्निहित परिसंपत्ति के मौजूदा बाजार मूल्य से अधिक होता है, जबकि पुट का स्ट्राइक मूल्य होता है जो परिसंपत्ति के बाजार मूल्य से कम होता है। इस रणनीति में बड़ी लाभ क्षमता है क्योंकि कॉल विकल्प में सैद्धांतिक रूप से असीमित उल्टा होता है यदि अंतर्निहित परिसंपत्ति की कीमत में वृद्धि होती है, जबकि अंतर्निहित परिसंपत्ति गिरने पर पुट विकल्प लाभ उठा सकता है। व्यापार पर जोखिम दो विकल्पों के लिए भुगतान किए गए प्रीमियम तक सीमित है ।

2. एक निवेशक शॉर्ट स्ट्रैंगल एक साथ आउट-ऑफ-द-मनी पुट और आउट-ऑफ-द-मनी कॉल बेचता है। यह दृष्टिकोण सीमित लाभ क्षमता वाली एक तटस्थ रणनीति है। शॉर्ट स्ट्रैंगल प्रॉफिट जब अंतर्निहित स्टॉक की कीमत टूटे हुए बिंदुओं के बीच एक संकीर्ण सीमा में ट्रेड करती है। अधिकतम लाभ दो विकल्पों को लिखने के लिए प्राप्त शुद्ध प्रीमियम के बराबर है , कम ट्रेडिंग लागत।

गला घोंटना बनाम। पैर फैलाकर बैठना

स्ट्रैंगल्स और स्ट्रैडल्स समान विकल्प रणनीतियाँ हैं जो निवेशकों को बड़ी चाल से ऊपर या नीचे की ओर लाभ की अनुमति देती हैं। हालांकि, लॉन्ग स्ट्रैडल में मनी कॉल और पुट ऑप्शंस पर एक साथ खरीदारी करना शामिल है - जहां स्ट्राइक मूल्य अंतर्निहित परिसंपत्ति के बाजार मूल्य के समान है - न कि आउट-ऑफ-द-मनी विकल्प।

शॉर्ट स्ट्रैडल शॉर्ट स्ट्रैडल के समान होता है, जिसमें सीमित लाभ क्षमता होती है जो कि मनी कॉल और पुट ऑप्शंस पर राइटिंग से एकत्र किए गए प्रीमियम के बराबर होती है।

स्ट्रैडल के साथ, निवेशक को तब लाभ होता है जब प्रतिभूति की कीमत स्ट्राइक मूल्य से प्रीमियम की कुल लागत से कुछ ही अधिक बढ़ जाती है या गिर जाती है। इसलिए इसे इतनी बड़ी कीमत उछाल की आवश्यकता नहीं है। स्ट्रैंगल खरीदना आम तौर पर स्ट्रैडल की तुलना में कम खर्चीला होता है - लेकिन इसमें अधिक जोखिम होता है क्योंकि अंतर्निहित परिसंपत्ति को लाभ उत्पन्न करने के लिए एक बड़ा कदम उठाने की आवश्यकता होती है।

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एक अजनबी का वास्तविक-विश्व उदाहरण

उदाहरण के लिए, मान लें कि Starbucks (SBUX) वर्तमान में US$50 प्रति शेयर पर कारोबार कर रहा है। स्ट्रैंगल ऑप्शन स्ट्रैटेजी के लिए, एक एम्प्लॉयर ट्रेडर दो लॉन्ग ऑप्शन पोजीशन, एक कॉल और एक पुट में प्रवेश करता है। $300 ($3 x 100 शेयर) की कुल लागत के लिए कॉल में $52 की हड़ताल है, और प्रीमियम $3 है। पुट ऑप्शन का स्ट्राइक मूल्य $48 है, और प्रीमियम $285 है, जिसकी कुल लागत $285 ($2.85 x 100 शेयर) है। दोनों विकल्पों की समाप्ति तिथि समान है ।

यदि स्टॉक की कीमत विकल्प के जीवनकाल में $48 और $52 के बीच रहती है, तो ट्रेडर को होने वाली हानि $585 होगी, जो कि दो विकल्प अनुबंधों ($300 + 285) की कुल लागत है।

हालांकि, मान लीजिए कि स्टारबक्स के शेयर में कुछ उतार-चढ़ाव का अनुभव होता है। यदि शेयरों की कीमत 38 डॉलर पर समाप्त होती है, तो कॉल विकल्प बेकार हो जाएगा, उस विकल्प के लिए भुगतान किए गए $ 300 प्रीमियम के साथ खो जाएगा। हालांकि, पुट ऑप्शन ने मूल्य प्राप्त किया है, जो $1,000 पर समाप्त हो रहा है और उस विकल्प के लिए $715 ($1,000 कम प्रारंभिक विकल्प लागत $285) का शुद्ध लाभ पैदा कर रहा है। इसलिए, व्यापारी को कुल लाभ $415 ($715 लाभ - $300 हानि) है।

अगर कीमत बढ़कर $57 हो जाती है, तो पुट ऑप्शन की समय सीमा समाप्त हो जाती है और इसके लिए चुकाए गए प्रीमियम का 285 डॉलर खो जाता है। कॉल विकल्प $200 ($500 मूल्य - $300 लागत) का लाभ लाता है। जब पुट ऑप्शन से होने वाले नुकसान को शामिल किया जाता है, तो ट्रेड को $85 ($200 लाभ - $285) का नुकसान होता है क्योंकि कीमतों में बदलाव विकल्पों की लागत की भरपाई के लिए पर्याप्त नहीं था।

ऑपरेटिव अवधारणा यह कदम काफी बड़ा है। अगर स्टारबक्स की कीमत 12 डॉलर बढ़कर 62 डॉलर प्रति शेयर हो जाती, तो कुल लाभ फिर से $415 (कॉल ऑप्शन प्रीमियम के लिए $1000 मूल्य - एक एक्सपायर्ड पुट ऑप्शन के लिए $ 285) होता।

##हाइलाइट

• एक स्ट्रगल तभी लाभदायक होता है जब अंतर्निहित परिसंपत्ति कीमत में तेजी से स्विंग करती है।

• एक स्ट्रैंगल एक लोकप्रिय विकल्प रणनीति है जिसमें एक ही अंतर्निहित परिसंपत्ति पर कॉल और पुट दोनों को शामिल करना शामिल है।

• एक स्ट्रगल उन निवेशकों को कवर करता है जो सोचते हैं कि एक संपत्ति नाटकीय रूप से आगे बढ़ेगी लेकिन दिशा के बारे में अनिश्चित है।

##सामान्य प्रश्न

आप एक स्ट्रैंगल के ब्रेक ईवन की गणना कैसे करते हैं?

एक लंबा गला घोंटना अंतर्निहित या तो ऊपर या नीचे की ओर बढ़ने से लाभ उठा सकता है। इसलिए, दो टूटे हुए बिंदु हैं। इनकी गणना स्ट्रैंगल की लागत प्लस कॉल स्ट्राइक और स्ट्रैंगल माइनस द पुट स्ट्राइक की लागत के रूप में की जाती है।

कौन सा जोखिम भरा है: एक स्ट्रैडल या स्ट्रैंगल?

स्ट्रैडल और स्ट्रैंगल समान होते हैं, सिवाय इसके कि एक स्ट्रैडल में कॉल शामिल होता है और एक ही स्ट्राइक मूल्य पर रखा जाता है और विभिन्न स्ट्राइक कीमतों पर स्ट्रगल किया जाता है। इस वजह से, स्ट्रैडल के साथ अधिक जोखिम/इनाम जुड़ा होता है, जबकि स्ट्रैंगल एक कम जोखिम वाली रणनीति है। जैसे-जैसे दो हमलों के बीच की दूरी बढ़ती जाती है, एक गला घोंटने का जोखिम/इनाम कम होता जाता है।

लंबे समय तक फंसे रहने पर आप पैसे कैसे खो सकते हैं?

यदि आप लंबे समय से फंसे हुए हैं और अंतर्निहित स्ट्राइक शामिल स्ट्राइक से आगे नहीं बढ़ता है, तो दोनों विकल्प बेकार हो जाएंगे और आप रणनीति के लिए भुगतान किए गए भुगतान को खो देंगे।