सामरिक संपत्ति आवंटन (टीएए)

सामरिक संपत्ति आवंटन (TAA) क्या है?

टैक्टिकल एसेट एलोकेशन एक सक्रिय प्रबंधन पोर्टफोलियो रणनीति है जो बाजार मूल्य निर्धारण विसंगतियों या मजबूत बाजार क्षेत्रों का लाभ उठाने के लिए विभिन्न श्रेणियों में रखी गई संपत्ति के प्रतिशत को स्थानांतरित करती है। यह रणनीति पोर्टफोलियो प्रबंधकों को बाज़ार में कुछ स्थितियों का लाभ उठाकर अतिरिक्त मूल्य बनाने की अनुमति देती है। यह एक मामूली सक्रिय रणनीति है क्योंकि प्रबंधक वांछित अल्पकालिक लाभ तक पहुंचने के बाद पोर्टफोलियो के मूल परिसंपत्ति मिश्रण पर लौट आते हैं।

सामरिक संपत्ति आवंटन (टीएए) मूल बातें

सामरिक परिसंपत्ति आवंटन को समझने के लिए, पहले रणनीतिक परिसंपत्ति आवंटन होना चाहिए । एक पोर्टफोलियो प्रबंधक ग्राहक की होल्डिंग्स में शामिल करने के लिए परिसंपत्तियों के रणनीतिक मिश्रण को निर्धारित करने के लिए एक निवेशक नीति विवरण (आईपीएस) बना सकता है। प्रबंधक कई कारकों को देखेगा जैसे कि वापसी की आवश्यक दर, स्वीकार्य जोखिम स्तर, कानूनी और तरलता आवश्यकताएं, कर, समय क्षितिज और अद्वितीय निवेशक परिस्थितियां।

दीर्घावधि में प्रत्येक परिसंपत्ति वर्ग के भार का प्रतिशत रणनीतिक परिसंपत्ति आवंटन के रूप में जाना जाता है। यह आवंटन संपत्ति और भार का मिश्रण है जो एक निवेशक को अपने विशिष्ट लक्ष्यों तक पहुंचने में मदद करता है। विशिष्ट पोर्टफोलियो आवंटन और प्रत्येक परिसंपत्ति वर्ग के भार का एक सरल उदाहरण निम्नलिखित है।

• नकद = 10%

• बांड = 35%

• स्टॉक्स = 45%

• कमोडिटी = 10%

सामरिक संपत्ति आवंटन की उपयोगिता

बाजार या आर्थिक अवसरों को भुनाने के लिए छोटी अवधि के लिए दीर्घकालिक लक्ष्य भार को समायोजित करने की प्रक्रिया है। उदाहरण के लिए, मान लें कि डेटा बताता है कि अगले 18 महीनों में वस्तुओं की मांग में काफी वृद्धि होगी। अवसर का लाभ उठाने के लिए निवेशक के लिए उस परिसंपत्ति वर्ग में अधिक पूंजी स्थानांतरित करना विवेकपूर्ण हो सकता है। जबकि पोर्टफोलियो का रणनीतिक आवंटन वही रहेगा, सामरिक आवंटन तब बन सकता है:

• नकद = 5%

• बांड = 35%

• स्टॉक्स = 45%

• कमोडिटी = 15%

एक परिसंपत्ति वर्ग के भीतर सामरिक बदलाव भी आ सकते हैं। मान लें कि शेयरों के 45% रणनीतिक आवंटन में 30% लार्ज-कैप और 15% स्मॉल-कैप होल्डिंग्स शामिल हैं। यदि स्मॉल-कैप शेयरों के लिए दृष्टिकोण अनुकूल नहीं दिखता है, तो स्टॉक के भीतर आवंटन को 40% लार्ज-कैप और 5% स्मॉल-कैप में थोड़े समय के लिए तब तक स्थानांतरित करना एक बुद्धिमान सामरिक निर्णय हो सकता है जब तक कि स्थिति में बदलाव न हो।

आमतौर पर, सामरिक बदलाव 5% से 10% तक होते हैं, हालांकि वे कम हो सकते हैं। व्यवहार में, किसी भी परिसंपत्ति वर्ग को 10% से अधिक सामरिक रूप से समायोजित करना असामान्य है। यह बड़ा समायोजन रणनीतिक परिसंपत्ति आवंटन के निर्माण के साथ एक मूलभूत समस्या दिखाएगा।

टैक्टिकल एसेट एलोकेशन पोर्टफोलियो को रीबैलेंस करने से अलग है। पुनर्संतुलन के दौरान, पोर्टफोलियो को उसके वांछित रणनीतिक परिसंपत्ति आवंटन में वापस लाने के लिए ट्रेड किए जाते हैं। सामरिक परिसंपत्ति आवंटन अल्पावधि के अवसरों के गायब होने के बाद रणनीतिक आवंटन को वापस करने के इरादे से, थोड़े समय के लिए रणनीतिक परिसंपत्ति आवंटन को समायोजित करता है।

सामरिक संपत्ति आवंटन के प्रकार

TAA रणनीतियाँ या तो विवेकाधीन या व्यवस्थित हो सकती हैं। एक विवेकाधीन टीएए में, एक निवेशक निवेश के समान बाजार में परिवर्तनों के बाजार मूल्यांकन के अनुसार परिसंपत्ति आवंटन को समायोजित करता है। उदाहरण के लिए, पर्याप्त स्टॉक होल्डिंग्स वाला एक निवेशक, इन होल्डिंग्स को कम करना चाहता है, यदि बॉन्ड से एक अवधि के लिए स्टॉक से बेहतर प्रदर्शन की उम्मीद की जाती है। स्टॉक पिकिंग के विपरीत , सामरिक परिसंपत्ति आवंटन में संपूर्ण बाजारों या क्षेत्रों पर निर्णय शामिल होते हैं। नतीजतन, कुछ निवेशक टीएए को म्यूचुअल फंड निवेश के पूरक के रूप में देखते हैं।

इसके विपरीत, एक व्यवस्थित सामरिक परिसंपत्ति आवंटन रणनीति विभिन्न परिसंपत्ति वर्गों के बीच अक्षमताओं या अस्थायी असंतुलन का लाभ उठाने के लिए एक मात्रात्मक निवेश मॉडल का उपयोग करती है। ये बदलाव अकादमिक और शोध व्यवसायी द्वारा समर्थित ज्ञात वित्तीय बाजार विसंगतियों, या अक्षमताओं के आधार का उपयोग करते हैं।

वास्तविक दुनिया का उदाहरण

छोटे हेज फंडों, बंदोबस्ती और फाउंडेशनों के सर्वेक्षण में छियालीस प्रतिशत उत्तरदाताओं ने बाजार के रुझानों की सवारी करके बाजार को मात देने के लिए सामरिक परिसंपत्ति आवंटन तकनीकों का उपयोग किया।

##हाइलाइट

• विवेकाधीन टीएए में, एक निवेशक निवेश के समान बाजार में होने वाले परिवर्तनों के बाजार मूल्यांकन के अनुसार परिसंपत्ति आवंटन को समायोजित करता है।

• एसेट क्लास में टैक्टिकल शिफ्ट भी आ सकते हैं।

• सामरिक परिसंपत्ति आवंटन में रणनीतिक परिसंपत्ति आवंटन पर सक्रिय रुख अपनाना और बाजार या आर्थिक अवसरों को भुनाने के लिए छोटी अवधि के लिए दीर्घकालिक लक्ष्य भार को समायोजित करना शामिल है।