दहलीज सूची

थ्रेसहोल्ड सूची क्या है?

एक थ्रेशोल्ड सूची, जिसे रेगुलेशन एसएचओ थ्रेशोल्ड सिक्योरिटी लिस्ट के रूप में भी जाना जाता है, प्रतिभूतियों की एक सूची है जिसका लेनदेन एक पंजीकृत समाशोधन एजेंसी में लगातार पांच निपटान दिनों के लिए स्पष्ट करने में विफल रहा है।

सिक्योरिटीज एंड एक्सचेंज कमिशन इश्यू (एसईसी) द्वारा निर्धारित नियमों के अनुसार प्रकाशित की जाती हैं । बाजार में हेरफेर का पता लगाने के अपने प्रयासों के हिस्से के रूप में नियामक इस जानकारी की समीक्षा करते हैं ।

थ्रेसहोल्ड सूचियों को समझना

जनवरी 2005 में, एसईसी ने नग्न लघु बिक्री के दुरुपयोग को कम करने के लिए विनियमन एसएचओ लागू किया, जहां विक्रेता मानक दो-दिवसीय निपटान अवधि के भीतर खरीदार को डिलीवरी करने के लिए समय पर प्रतिभूतियों को उधार लेने या उधार लेने की व्यवस्था नहीं करता है। नतीजतन, विक्रेता डिलीवरी होने पर खरीदार को प्रतिभूतियां देने में विफल रहता है, जिसे "डिलीवर करने में विफलता" या "विफल" के रूप में जाना जाता है।

जब नग्न शॉर्ट सेलिंग का उपयोग किया जाता है और प्रभावित प्रतिभूतियां वितरित नहीं की जाती हैं, तो संबंधित लेनदेन स्पष्ट करने में विफल हो जाएंगे। ये विफल लेनदेन नियमित रूप से एक सीमा सूची में रिपोर्ट किए जाते हैं, और एसईसी और अन्य नियामक उन सुरागों की पहचान कर सकते हैं जो अनुचित नग्न शॉर्ट सेलिंग हो सकते हैं।

नैस्डैक स्टॉक मार्केट (NASDAQ), न्यूयॉर्क स्टॉक एक्सचेंज (NYSE), बेटर अल्टरनेटिव ट्रेडिंग सिस्टम (BATS), और फाइनेंशियल इंडस्ट्री रेगुलेटरी अथॉरिटी (FINRA) द्वारा अनुरक्षित वेबसाइटों के माध्यम से जनता द्वारा थ्रेसहोल्ड सूचियों को स्वतंत्र रूप से एक्सेस किया जा सकता है ।

थ्रेशोल्ड सूची में आने के लिए, सुरक्षा को एसईसी के साथ पंजीकृत होना चाहिए और लगातार पांच या अधिक दिनों के लिए समझौता करने में विफल होना चाहिए। असफल सेटलमेंट में कुल 10,000 शेयर या अधिक, या बकाया सुरक्षा शेयरों का कम से कम 0.5% का लेनदेन आकार भी शामिल होना चाहिए । सिक्योरिटीज जो इन मानदंडों को पूरा करती हैं और सूची में शामिल हैं उन्हें थ्रेशोल्ड सिक्योरिटीज के रूप में जाना जाता है।

थ्रेशोल्ड सूची में सुरक्षा के प्रकट होने के वैध कारण भी हैं। हालांकि इनमें से कुछ विफलताएं अनुचित नग्न शॉर्ट सेलिंग के कारण हो सकती हैं, वे तकनीकी विसंगतियों, मानवीय त्रुटि, या बाजार निर्माताओं द्वारा डिलीवरी के लिए प्रतिभूतियां प्राप्त करने के समय लेने वाले प्रयासों में वैध अंतराल के कारण भी हो सकती हैं। थ्रेशोल्ड सूची की प्रतिभूतियों को स्वचालित रूप से संदिग्ध के रूप में नहीं देखा जाना चाहिए।

नेकेड शॉर्ट सेलिंग एक व्यापारिक प्रथा है, लेकिन नियामक अवैध उद्देश्यों के लिए इसके उपयोग को रोकना चाहते हैं, जैसे कि स्टॉक की कीमत को कम करना।

थ्रेसहोल्ड सूची का उदाहरण

जून 2022 में, नैस्डैक की थ्रेशोल्ड सूची का एक स्नैपशॉट थ्रेशोल्ड प्रतिभूतियों को प्रकट करता है जो इसके एक्सचेंज पर व्यापार करते हैं:

• एयरोक्लीन टेक्नोलॉजीज इंक (एईआरसी)

• एप्लाइड यूवी इंक (AUVI)

• बियॉन्ड मीट इंक (BYND)

हालांकि सूची विफल निपटान का कारण निर्दिष्ट नहीं करती है, यह नियामकों को एक प्रारंभिक बिंदु प्रदान करती है जिससे विफलताओं के स्रोत का शोध किया जा सके।

##हाइलाइट

• थ्रेसहोल्ड सूचियां एसईसी नियमों द्वारा विभिन्न एक्सचेंजों द्वारा प्रकाशित की जाती हैं।

नग्न शॉर्ट सेलिंग का संकेत हो सकती है ।

• एक थ्रेशोल्ड सूची उन प्रतिभूतियों की सूची है जिनके लेन-देन लगातार पांच निपटान दिनों के लिए निपटाने में विफल रहे।

• एसईसी ने दो-दिवसीय निपटान अवधि के भीतर प्रतिभूतियों को वितरित करने में विफलताओं को दूर करने, बाजार की स्थिरता को बढ़ावा देने और वित्तीय बाजारों में निवेशकों के विश्वास के क्षरण को रोकने के लिए विनियमन एसएचओ को अपनाया।

• प्रशासनिक त्रुटियां भी निपटान विफलताओं का कारण बन सकती हैं।

##सामान्य प्रश्न

किसी सुरक्षा को थ्रेसहोल्ड सूची से कब हटाया जाता है?

एक सुरक्षा थ्रेशोल्ड सुरक्षा नहीं रह जाती है और सूची से हटा दी जाती है जब वह लगातार पांच निपटान दिनों के लिए थ्रेशोल्ड आवश्यकताओं को पूरा नहीं करती है।

थ्रेसहोल्ड सूचियों का उपयोग कौन करता है?

वित्तीय उद्योग नियामक नैस्डैक, न्यूयॉर्क स्टॉक एक्सचेंज और पंजीकृत समाशोधन एजेंसियों जैसी स्व-विनियमन संस्थाओं द्वारा प्रकाशित थ्रेशोल्ड सूचियों की जांच करते हैं। हालांकि वैध कारण हो सकते हैं कि कोई व्यापार निपटाने में विफल क्यों होता है, नियामक इन सूचियों में नाजायज नग्न शॉर्ट-सेलिंग प्रथाओं के संकेतों का पता लगाने का प्रयास करते हैं। निरीक्षण के लिए जनता के लिए थ्रेसहोल्ड सूचियां भी उपलब्ध हैं।

व्यापार निपटान का क्या अर्थ है?

व्यापार का निपटान एक व्यापार लेनदेन के पूरा होने को दर्शाता है। लेन-देन के लिए धन खरीदार द्वारा भुगतान किया जाता है और विक्रेता द्वारा प्राप्त किया जाता है। किसी भी आवश्यक प्रतिभूतियां वितरित की गई हैं। निवेशकों के खातों में स्थिति दर्ज की गई है। निपटान तिथि वह विशिष्ट दिन है जिसके द्वारा भुगतान किया जाना चाहिए। स्टॉक के लिए, निपटान तिथि व्यापार तिथि (टी + 2) के दो दिन बाद होती है।