Lista de umbrales
驴Qu茅 es una lista de umbral?
Una lista de umbral, tambi茅n conocida como Lista de valores de umbral de SHO del Reglamento,. es una lista de valores cuyas transacciones no se liquidaron durante cinco d铆as de liquidaci贸n consecutivos en una agencia de compensaci贸n registrada.
Las listas de umbrales se publican de acuerdo con las normas establecidas por la Comisi贸n de Bolsa y Valores ( SEC ). Los reguladores revisan esta informaci贸n como parte de sus esfuerzos para detectar la manipulaci贸n del mercado.
Comprender las listas de umbrales
En enero de 2005, la SEC implement贸 la Regulaci贸n SHO para reducir el abuso de las ventas al descubierto al descubierto, en las que el vendedor no pide prestado ni hace arreglos para pedir prestado los valores a tiempo para entregarlos al comprador dentro del per铆odo est谩ndar de liquidaci贸n de dos d铆as. Como resultado, el vendedor no entrega los valores al comprador cuando vence la entrega, lo que se conoce como "falta de entrega" o "falla".
Cuando se utiliza la venta al descubierto al descubierto y los valores afectados no se entregan, las transacciones asociadas no se liquidar谩n. Estas transacciones fallidas se informan regularmente en una lista de umbral, y la SEC y otros reguladores pueden identificar pistas de que pueden haber ocurrido ventas cortas desnudas indebidas.
El p煤blico puede acceder libremente a las listas de umbral a trav茅s de los sitios web mantenidos por Nasdaq Stock Market (NASDAQ), New York Stock Exchange (NYSE), Better Alternative Trading System (BATS) y Financial Industry Regulatory Authority (FINRA).
Para aparecer en una lista de umbral, el valor debe estar registrado en la SEC y no liquidarse durante cinco o m谩s d铆as consecutivos. Las liquidaciones fallidas tambi茅n deben implicar un tama帽o de transacci贸n de 10.000 acciones o m谩s, o al menos el 0,5% de las acciones en circulaci贸n del valor. Los valores que cumplen con estos criterios y est谩n incluidos en la lista se conocen como valores umbral.
Tambi茅n hay razones leg铆timas por las que un valor puede aparecer en una lista de umbral. Si bien algunas de estas fallas pueden deberse a ventas en corto descubiertas inapropiadas, tambi茅n pueden ser causadas por anomal铆as t茅cnicas, errores humanos o retrasos leg铆timos en los esfuerzos que consumen mucho tiempo de los creadores de mercado para obtener valores para la entrega. Los valores en la lista de umbral no deben verse autom谩ticamente como sospechosos.
La venta al descubierto al descubierto es una pr谩ctica comercial, pero los reguladores buscan evitar su uso con fines ileg铆timos, como reducir el precio de una acci贸n.
Ejemplo de una lista de umbrales
En junio de 2022, una instant谩nea de la lista de umbral de Nasdaq revela los valores de umbral que cotizan en su bolsa:
Aeroclean Technologies Inc (AERC)
Aplicado UV Inc (AUVI)
M谩s all谩 de la carne Inc (BYND)
Aunque la lista no especifica la causa de las liquidaciones fallidas, proporciona a los reguladores un punto de partida para investigar el origen de las fallas.
Reflejos
Las listas de umbrales son publicadas por varios intercambios por regulaciones de la SEC.
Las fallas en la liquidaci贸n pueden ser indicativas de ventas en descubierto desnudas impropias.
Una lista de umbral es una lista de valores cuyas transacciones no se liquidaron durante cinco d铆as de liquidaci贸n consecutivos.
La SEC adopt贸 la Regulaci贸n SHO para abordar las fallas en la entrega de valores dentro del per铆odo de liquidaci贸n de dos d铆as, promover la estabilidad del mercado y evitar la erosi贸n de la confianza de los inversores en los mercados financieros.
Los errores administrativos tambi茅n pueden causar fallas en la liquidaci贸n.
PREGUNTAS M脕S FRECUENTES
驴Cu谩ndo se elimina un valor de la lista de umbrales?
Un valor deja de ser un valor de umbral y se elimina de la lista cuando no cumple con los requisitos de umbral durante cinco d铆as de liquidaci贸n consecutivos.
驴Qui茅n usa las listas de umbral?
Los reguladores de la industria financiera examinan las listas de umbrales publicadas por entidades autorreguladoras como Nasdaq, la Bolsa de Valores de Nueva York y agencias de compensaci贸n registradas. Si bien puede haber razones leg铆timas por las que una operaci贸n no se liquida, los reguladores intentan detectar signos de pr谩cticas ileg铆timas de venta al descubierto en estas listas. Las listas de umbrales tambi茅n est谩n disponibles al p煤blico para su inspecci贸n.
驴Qu茅 significa liquidaci贸n comercial?
La liquidaci贸n del comercio se refiere a la finalizaci贸n de una transacci贸n comercial. Los fondos para la transacci贸n son pagados por el comprador y recibidos por el vendedor. Todas las garant铆as requeridas han sido entregadas. Las posiciones se han registrado en las cuentas de los inversores. La fecha de liquidaci贸n es el d铆a espec铆fico en el que se debe realizar el pago. Para acciones, la fecha de liquidaci贸n es dos d铆as despu茅s de la fecha de negociaci贸n (T+2).
