しきい値リスト

##しきい値リストとは何ですか？

レギュレーションSHOしきい値セキュリティリストとも呼ばれるしきい値リストは、登録された清算機関で5日間連続して決済に失敗した証券のリストです。

証券取引委員会（SEC）によって設定された規制に従って公開されます。規制当局は、相場操縦を検出するための取り組みの一環として、この情報を確認します。

##しきい値リストを理解する

2005年1月、SECは、裸の空売りの乱用を減らすためにレギュレーションSHOを実施しました。この場合、売り手は、標準の2日間の決済期間内に買い手に配達するのに間に合うように証券を借りたり借りたりすることはありません。その結果、売り手は、「配達の失敗」または「失敗」として知られている、配達期日に証券を買い手に配達することができません。

裸の空売りが使用され、影響を受ける証券が配信されない場合、関連するトランザクションはクリアされません。これらの失敗した取引は、しきい値リストで定期的に報告され、SECおよびその他の規制当局は、不適切な裸の空売りが発生した可能性がある手がかりを特定できます。

Nasdaq Stock Market （NASDAQ）、 New York Stock Exchange （NYSE）、 Better Alternative Trading System （BATS）、およびFinancial Industry Regulatory Authority （FINRA）が管理するWebサイトを通じて一般の人々が自由にアクセスできます。

しきい値リストに表示されるためには、セキュリティがSECに登録されており、5日以上連続して決済されない必要があります。失敗した決済には、合計10,000株以上、または証券の発行済み株式の少なくとも0.5％の取引サイズも含まれている必要があります。これらの基準を満たし、リストに含まれている証券は、しきい値証券と呼ばれます。

セキュリティがしきい値リストに表示される正当な理由もあります。これらの失敗のいくつかは不適切な裸の空売りが原因である可能性がありますが、技術的な異常、人為的ミス、またはマーケットメーカーが配達用の証券を取得するための時間のかかる努力の正当な遅れが原因である可能性もあります。しきい値リストの証券は、自動的に疑わしいと見なされるべきではありません。

裸の空売りは取引慣行ですが、規制当局は、株式の価格を下げるなどの違法な目的での空売りの使用を防止しようとしています。

##しきい値リストの例

2022年6月、Nasdaqのしきい値リストのスナップショットは、その取引所で取引されるしきい値証券を明らかにしています。

-Aeroclean Technologies Inc（AERC）

-Applied UV Inc（AUVI）

-ビヨンドミートインク（BYND）

このリストは、和解の失敗の原因を特定していませんが、規制当局に失敗の原因を調査するための出発点を提供しています。

##ハイライト

-しきい値リストは、SEC規制によるさまざまな取引所によって公開されています。

-決済の失敗は、不適切な裸の空売りを示している可能性があります。

-しきい値リストは、5日間連続して決済できなかった証券のリストです。

-SECは、2日間の決済期間内に証券を提供できなかったことに対処し、市場の安定を促進し、金融市場に対する投資家の信頼の低下を防ぐために、レギュレーションSHOを採用しました。

-管理上のエラーも決済の失敗を引き起こす可能性があります。

＃＃ よくある質問

###セキュリティはいつしきい値リストから削除されますか？

証券はしきい値証券ではなくなり、5日間連続して決済日数のしきい値要件を満たさない場合、リストから削除されます。

###しきい値リストを使用するのは誰ですか？

金融業界の規制当局は、Nasdaq、ニューヨーク証券取引所、登録された清算機関などの自主規制機関によって公開されたしきい値リストを調べます。取引が決済されない正当な理由がある場合もありますが、規制当局はこれらのリストで違法な裸の空売り慣行の兆候を検出しようとします。しきい値リストは、検査のために一般に公開されています。

###貿易決済とはどういう意味ですか？

取引の決済とは、取引の完了を指します。取引の資金は買い手が支払い、売り手が受け取ります。必要な証券はすべて配達されました。ポジションは投資家の口座に記録されています。決済日は、支払いが必要な特定の日です。株式の場合、決済日は取引日（T + 2）の2日後です。