Þröskuldalisti
Hvað er þröskuldalisti?
Þröskuldalisti, einnig þekktur sem Reglugerð SHO Threshold Security List, er listi yfir verðbréf sem ekki tókst að hreinsa í fimm samfellda uppgjörsdaga hjá skráðri stöðustofnun.
Viðmiðunarlistar eru birtir í samræmi við reglur sem Securities and Exchange Commission (SEC) setur. Eftirlitsaðilar fara yfir þessar upplýsingar sem hluti af viðleitni sinni til að greina markaðsmisnotkun.
Að skilja þröskuldslista
Í janúar 2005 innleiddi SEC reglugerð SHO til að draga úr misnotkun á nakinni skortsölu, þar sem seljandi tekur ekki lán eða ráðstafar til að lána verðbréfin í tíma til að afhenda kaupanda innan venjulegs tveggja daga uppgjörstímabils. Þar af leiðandi nær seljandi ekki að afhenda kaupanda verðbréf þegar afhending er áætluð, þekkt sem „brestur á að afhenda“ eða „brestur“.
Þegar nakin skortsala er notuð og verðbréfin sem verða fyrir áhrifum eru ekki afhent, munu tengd viðskipti ekki hreinsa. Þessar misheppnuðu viðskipti eru tilkynntar reglulega á þröskuldalista og SEC og aðrir eftirlitsaðilar geta greint vísbendingar um að óviðeigandi nakin skortsala gæti hafa átt sér stað.
Þröskuldalistar geta verið frjálsar aðgengilegar fyrir almenning í gegnum vefsíður sem viðhaldið er af Nasdaq hlutabréfamarkaðnum (NASDAQ), kauphöllinni í New York (NYSE), Better Alternative Trading System (BATS) og Financial Industry Regulatory Authority (FINRA).
Til þess að koma fram á þröskuldalista verður verðbréfið að vera skráð hjá SEC og ekki að gera upp í fimm eða fleiri daga í röð. Misheppnuð uppgjör verða einnig að fela í sér viðskiptastærð sem nemur samtals 10.000 hlutum eða meira, eða að minnsta kosti 0,5% af útistandandi hlutabréfum verðbréfsins. Verðbréf sem uppfylla þessi skilyrði og eru með á listanum eru þekkt sem viðmiðunarverðbréf.
Það eru líka lögmætar ástæður fyrir því að verðbréf gæti birst á viðmiðunarlista. Þó að sumar þessara bilana megi rekja til óviðeigandi naktrar skortsölu, geta þær einnig stafað af tæknilegum frávikum, mannlegum mistökum eða lögmætum töfum í tímafrekri viðleitni viðskiptavaka til að fá verðbréf til afhendingar. Verðbréfin á þröskuldalistanum ættu ekki sjálfkrafa að líta á sem grunsamleg.
Nakin skortsala er viðskiptavenja, en eftirlitsaðilar leitast við að koma í veg fyrir notkun þess í ólögmætum tilgangi, svo sem til að lækka verð hlutabréfa.
Dæmi um þröskuldalista
Í júní 2022 sýnir skyndimynd af þröskuldalista Nasdaq verðbréf sem eiga viðskipti í kauphöllinni:
Aeroclean Technologies Inc (AERC)
Applied UV Inc (AUVI)
Beyond Meat Inc (BYND)
Þrátt fyrir að listinn tilgreini ekki orsök misheppnanna, veitir hann eftirlitsstofnunum grunn til að rannsaka upptök bilunanna.
Hápunktar
Þröskuldalistar eru birtir af ýmsum kauphöllum samkvæmt SEC reglugerðum.
Misbrestur í uppgjöri getur verið vísbending um óviðeigandi nakin skortsölu.
Þröskuldalisti er listi yfir verðbréf þar sem viðskiptin náðu ekki upp í fimm uppgjörsdaga í röð.
SEC samþykkti reglugerð SHO til að takast á við mistök við afhendingu verðbréfa innan tveggja daga uppgjörstímabilsins, stuðla að stöðugleika á markaði og koma í veg fyrir að traust fjárfesta á fjármálamörkuðum rýrni.
Stjórnunarvillur geta einnig valdið uppgjörsbresti.
Algengar spurningar
Hvenær er öryggi fjarlægt af þröskuldalistanum?
Verðbréf hættir að vera viðmiðunarverðbréf og er tekið af listanum þegar það uppfyllir ekki viðmiðunarkröfur í fimm samfellda uppgjörsdaga.
Hver notar þröskuldslista?
Eftirlitsaðilar fjármálaiðnaðarins skoða þröskuldalistana sem birtir eru af sjálfstjórnaraðilum eins og Nasdaq, kauphöllinni í New York og skráðum hreinsunarstofnunum. Þó að það geti verið lögmætar ástæður fyrir því að viðskipti ná ekki upp, reyna eftirlitsaðilar að greina merki um ólögmætar naktar skortsöluaðferðir á þessum listum. Þröskuldalistar eru einnig aðgengilegir almenningi til skoðunar.
Hvað þýðir viðskiptauppgjör?
Uppgjör viðskipta vísar til þess að viðskiptaviðskiptum sé lokið. Fjármunir fyrir viðskiptin eru greiddir af kaupanda og mótteknir af seljanda. Öll nauðsynleg verðbréf hafa verið afhent. Stöður hafa verið skráðar á reikninga fjárfesta. Uppgjörsdagur er sá dagur sem greiðsla þarf að fara fram fyrir. Fyrir hlutabréf er uppgjörsdagur tveimur dögum eftir viðskiptadag (T+2).
