Senarai Ambang
Apakah Senarai Ambang?
Senarai ambang, juga dikenali sebagai Senarai Keselamatan Ambang Peraturan SHO,. ialah senarai sekuriti yang transaksinya gagal dijelaskan selama lima hari penyelesaian berturut-turut di agensi penjelasan berdaftar.
Senarai ambang diterbitkan mengikut peraturan yang ditetapkan oleh Securities and Exchange Comm ission (SEC). Pengawal selia menyemak maklumat ini sebagai sebahagian daripada usaha mereka untuk mengesan manipulasi pasaran.
Memahami Senarai Ambang
Pada Januari 2005, SEC melaksanakan Peraturan SHO untuk mengurangkan penyalahgunaan jualan pendek telanjang, di mana penjual tidak meminjam atau mengatur untuk meminjam sekuriti dalam masa untuk membuat penghantaran kepada pembeli dalam tempoh penyelesaian dua hari standard. Akibatnya, penjual gagal menghantar sekuriti kepada pembeli apabila penghantaran perlu dibayar, yang dikenali sebagai "gagal untuk menghantar" atau "gagal."
Apabila jualan pendek telanjang digunakan dan sekuriti yang terjejas tidak dihantar, urus niaga yang berkaitan akan gagal dijelaskan. Urus niaga yang gagal ini dilaporkan secara kerap pada senarai ambang, dan SEC dan pengawal selia lain boleh mengenal pasti petunjuk bahawa jualan pendek telanjang yang tidak wajar mungkin telah berlaku.
Senarai ambang boleh diakses secara bebas oleh orang ramai melalui laman web yang diselenggara oleh Pasaran Saham Nasdaq (NASDAQ), Bursa Saham New York (NYSE), Sistem Dagangan Alternatif Lebih Baik (BATS) dan Pihak Berkuasa Kawal Selia Industri Kewangan (FINRA).
Untuk muncul dalam senarai ambang, keselamatan mesti didaftarkan dengan SEC dan gagal diselesaikan selama lima atau lebih hari berturut-turut. Penyelesaian yang gagal juga mesti melibatkan saiz urus niaga berjumlah 10,000 saham atau lebih, atau sekurang-kurangnya 0.5% daripada saham sekuriti tertunggak. Sekuriti yang memenuhi kriteria ini dan termasuk dalam senarai dikenali sebagai sekuriti ambang.
Terdapat juga sebab yang sah mengapa keselamatan mungkin muncul pada senarai ambang. Walaupun beberapa kegagalan ini mungkin disebabkan oleh jualan pendek telanjang yang tidak sesuai, ia juga mungkin disebabkan oleh anomali teknikal, kesilapan manusia atau ketinggalan yang sah dalam usaha yang memakan masa pembuat pasaran untuk mendapatkan sekuriti untuk penghantaran. Sekuriti pada senarai ambang tidak boleh dilihat secara automatik sebagai mencurigakan.
Jualan pendek telanjang adalah amalan perdagangan, tetapi pengawal selia berusaha untuk menghalang penggunaannya untuk tujuan yang tidak sah, seperti menurunkan harga saham.
Contoh Senarai Ambang
Pada Jun 2022, petikan senarai ambang Nasdaq mendedahkan sekuriti ambang yang berdagang di bursanya:
Aeroclean Technologies Inc (AERC)
Gunaan UV Inc (AUVI)
Beyond Meat Inc (BYND)
Walaupun senarai itu tidak menyatakan punca penyelesaian yang gagal, ia memberikan pengawal selia titik permulaan untuk menyelidik punca kegagalan.
##Sorotan
Senarai ambang diterbitkan oleh pelbagai bursa mengikut peraturan SEC.
Kegagalan penyelesaian mungkin menunjukkan jualan pendek telanjang yang tidak wajar.
Senarai ambang ialah senarai sekuriti yang transaksinya gagal diselesaikan selama lima hari penyelesaian berturut-turut.
SEC menerima pakai Peraturan SHO untuk menangani kegagalan dalam menyampaikan sekuriti dalam tempoh penyelesaian dua hari, menggalakkan kestabilan pasaran, dan mencegah penghakisan keyakinan pelabur dalam pasaran kewangan.
Kesilapan pentadbiran juga boleh menyebabkan kegagalan penyelesaian.
##Soalan Lazim
Bilakah Keselamatan Dialih Keluar Daripada Senarai Ambang?
Keselamatan tidak lagi menjadi Keselamatan Ambang dan dialih keluar daripada senarai apabila ia tidak memenuhi keperluan ambang selama lima hari penyelesaian berturut-turut.
Siapa yang Menggunakan Senarai Ambang?
Pengawal selia industri kewangan meneliti senarai ambang yang diterbitkan oleh entiti kawal selia sendiri seperti Nasdaq, Bursa Saham New York dan agensi penjelasan berdaftar. Walaupun terdapat sebab yang sah mengapa perdagangan gagal diselesaikan, pengawal selia cuba mengesan tanda-tanda amalan jualan pendek telanjang yang tidak sah dalam senarai ini. Senarai ambang juga tersedia untuk orang ramai untuk diperiksa.
Apakah Maksud Penyelesaian Perdagangan?
Penyelesaian perdagangan merujuk kepada penyelesaian transaksi perdagangan. Dana untuk transaksi dibayar oleh pembeli dan diterima oleh penjual. Sebarang sekuriti yang diperlukan telah dihantar. Kedudukan telah direkodkan dalam akaun pelabur. Tarikh penyelesaian ialah hari tertentu di mana pembayaran mesti dibuat. Bagi saham, tarikh penyelesaian adalah dua hari selepas tarikh dagangan (T+2).
