Eşik Listesi
Eşik Listesi Nedir?
Yönetmelik SHO Eşik Güvenlik Listesi olarak da bilinen bir eşik listesi, işlemleri kayıtlı bir takas kurumunda art arda beş uzlaşma günü boyunca takas edilemeyen menkul kıymetlerin bir listesidir.
Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC) tarafından belirlenen düzenlemelere uygun olarak yayınlanır . Düzenleyiciler, piyasa manipülasyonunu tespit etme çabalarının bir parçası olarak bu bilgileri gözden geçirir .
Eşik Listelerini Anlama
Ocak 2005'te, SEC, satıcının menkul kıymetleri standart iki günlük uzlaşma süresi içinde alıcıya teslim etmek için zamanında ödünç almadığı veya ödünç almayı düzenlemediği açık açığa satışın kötüye kullanımını azaltmak için SHO Düzenlemesini uygulamaya koydu. Sonuç olarak, satıcı, "teslim edilememe" veya "başarısızlık" olarak bilinen teslimat zamanı geldiğinde alıcıya menkul kıymetleri teslim edemez.
Açık açığa satış kullanıldığında ve etkilenen menkul kıymetler teslim edilmediğinde, ilgili işlemler takas edilemez. Bu başarısız işlemler, bir eşik listesinde düzenli olarak rapor edilir ve SEC ve diğer düzenleyiciler, uygunsuz açık açığa satışın gerçekleşmiş olabileceğine dair ipuçlarını belirleyebilir.
Nasdaq Menkul Kıymetler Piyasası (NASDAQ), New York Menkul Kıymetler Borsası (NYSE), Daha İyi Alternatif Ticaret Sistemi (BATS) ve Finans Sektörü Düzenleme Kurumu (FINRA) tarafından sağlanan web siteleri aracılığıyla halk tarafından serbestçe erişilebilir .
Bir eşik listesinde görünmesi için, menkul kıymetin SEC'e kayıtlı olması ve birbirini izleyen beş veya daha fazla gün boyunca yerleşmemesi gerekir. Başarısız ödemeler ayrıca toplam 10.000 hisse veya daha fazla veya menkul kıymetin ödenmemiş hisselerinin en az %0.5'i tutarında bir işlem boyutu içermelidir . Bu kriterleri karşılayan ve listede yer alan menkul kıymetler, eşik menkul kıymetler olarak bilinir.
Bir güvenliğin bir eşik listesinde görünmesinin meşru nedenleri de vardır. Bu başarısızlıkların bir kısmı uygunsuz açık açığa satıştan kaynaklansa da, teknik anormallikler, insan hatası veya piyasa yapıcıların teslimat için menkul kıymetler elde etme çabalarındaki meşru gecikmelerden de kaynaklanabilir. Eşik listesindeki menkul kıymetler otomatik olarak şüpheli görülmemelidir.
Çıplak açığa satış bir ticaret uygulamasıdır, ancak düzenleyiciler, bir hisse senedinin fiyatını düşürmek gibi meşru olmayan amaçlarla kullanımını önlemeye çalışırlar.
Eşik Listesi Örneği
Haziran 2022'de, Nasdaq'ın eşik listesinin bir anlık görüntüsü, borsada işlem gören eşik menkul kıymetleri ortaya koyuyor:
Aeroclean Technologies Inc (AERC)
Uygulamalı UV Inc (AUVI)
Beyond Meat Inc (BYND)
Liste başarısız yerleşimlerin nedenini belirtmese de, düzenleyicilere arızaların kaynağını araştırmak için bir başlangıç noktası sağlar.
##Öne çıkanlar
Eşik listeleri, SEC düzenlemeleri ile çeşitli borsalar tarafından yayınlanmaktadır.
Uzlaştırma başarısızlıkları, uygunsuz açık açığa satışın göstergesi olabilir.
Eşik listesi, art arda beş uzlaşma günü boyunca işlemleri sonuçlanmayan menkul kıymetlerin bir listesidir.
SEC, menkul kıymetlerin iki günlük uzlaşma süresi içinde teslim edilmesindeki başarısızlıkları ele almak, piyasa istikrarını desteklemek ve finansal piyasalarda yatırımcı güveninin aşınmasını önlemek için SHO Yönetmeliğini kabul etti.
İdari hatalar da uzlaştırma hatalarına neden olabilir.
##SSS
Bir Güvenlik Eşik Listesinden Ne Zaman Kaldırılır?
Bir menkul kıymet, ardışık beş takas günü için eşik gereksinimlerini karşılamadığında Eşik Güvenlik olmaktan çıkar ve listeden çıkarılır.
Eşik Listelerini Kimler Kullanır?
Finans sektörü düzenleyicileri, Nasdaq, New York Menkul Kıymetler Borsası ve kayıtlı takas kurumları gibi kendi kendini düzenleyen kuruluşlar tarafından yayınlanan eşik listelerini inceler. Bir ticaretin sonuçlanmamasının meşru nedenleri olsa da, düzenleyiciler bu listelerde gayri meşru açık açığa satış uygulamalarının belirtilerini tespit etmeye çalışırlar. Eşik listeleri de inceleme için halka açıktır.
Ticaret Uzlaşması Ne Anlama Geliyor?
Ticaret anlaşması, bir ticari işlemin tamamlanmasını ifade eder. İşlem için fonlar alıcı tarafından ödenir ve satıcı tarafından alınır. Gerekli tüm menkul kıymetler teslim edildi. Pozisyonlar yatırımcıların hesaplarına kaydedilmiştir. Ödeme tarihi, ödemenin yapılması gereken belirli gündür. Hisse senetleri için takas tarihi işlem tarihinden (T+2) iki gün sonradır.
