Elenco Soglie
Che cos'è un elenco di soglie?
Un elenco di soglie, noto anche come un elenco di titoli con soglia di regolamento SHO,. è un elenco di titoli le cui transazioni non sono state compensate per cinque giorni di regolamento consecutivi presso un'agenzia di compensazione registrata.
Gli elenchi delle soglie sono pubblicati secondo le regole stabilite dalla Securities and Exchange Commission (SEC). Le autorità di regolamentazione esaminano queste informazioni come parte dei loro sforzi per rilevare la manipolazione del mercato.
Comprensione degli elenchi di soglie
Nel gennaio 2005, la SEC ha implementato il regolamento SHO per ridurre l'abuso delle vendite allo scoperto nude, in cui il venditore non prende in prestito o organizza di prendere in prestito i titoli in tempo per effettuare la consegna all'acquirente entro il periodo di regolamento standard di due giorni. Di conseguenza, il venditore non consegna i titoli all'acquirente quando la consegna è dovuta, nota come "mancata consegna" o "mancata consegna".
Quando viene utilizzata la vendita allo scoperto nuda e i titoli interessati non vengono consegnati, le transazioni associate non verranno liquidate. Queste transazioni non riuscite vengono segnalate regolarmente in un elenco di soglie e la SEC e altre autorità di regolamentazione possono identificare indizi che potrebbero essersi verificate vendite allo scoperto nude improprie.
Gli elenchi delle soglie sono liberamente accessibili al pubblico attraverso i siti web gestiti dal Nasdaq Stock Market (NASDAQ), dal New York Stock Exchange (NYSE), dal Better Alternative Trading System (BATS) e dalla Financial Industry Regulatory Authority (FINRA).
Per comparire in un elenco di soglie, il titolo deve essere registrato presso la SEC e non saldare per cinque o più giorni consecutivi. Le transazioni fallite devono anche comportare una dimensione della transazione pari o superiore a 10.000 azioni, o almeno lo 0,5% delle azioni del titolo in circolazione. I titoli che soddisfano questi criteri e sono inclusi nell'elenco sono noti come titoli con soglia.
Esistono anche ragioni legittime per cui un titolo può apparire in un elenco di soglie. Sebbene alcuni di questi fallimenti possano essere dovuti a vendite allo scoperto allo scoperto inadeguate, possono anche essere causati da anomalie tecniche, errori umani o ritardi legittimi negli sforzi dispendiosi in termini di tempo dei market maker per ottenere titoli per la consegna. I titoli nell'elenco delle soglie non dovrebbero essere automaticamente considerati sospetti.
La vendita allo scoperto nuda è una pratica commerciale, ma le autorità di regolamentazione cercano di prevenirne l'uso per scopi illegittimi, come abbassare il prezzo di un'azione.
Esempio di un elenco di soglie
Nel giugno 2022, un'istantanea dell'elenco delle soglie del Nasdaq rivela i titoli soglia che vengono scambiati nella sua borsa:
Aeroclean Technologies Inc (AERC)
Applicato UV Inc (AUVI)
Beyond Meat Inc (BYND)
Sebbene l'elenco non specifichi la causa degli accordi falliti, fornisce alle autorità di regolamentazione un punto di partenza da cui partire per ricercare l'origine dei fallimenti.
Mette in risalto
Gli elenchi delle soglie sono pubblicati da varie borse secondo i regolamenti SEC.
I fallimenti di regolamento possono essere indicativi di vendite allo scoperto nude improprie.
Un elenco di soglia è un elenco di titoli le cui transazioni non sono state regolate per cinque giorni di regolamento consecutivi.
La SEC ha adottato il regolamento SHO per affrontare la mancata consegna di titoli entro il periodo di regolamento di due giorni, promuovere la stabilità del mercato e prevenire l'erosione della fiducia degli investitori nei mercati finanziari.
Errori amministrativi possono anche causare fallimenti di regolamento.
FAQ
Quando un titolo viene rimosso dall'elenco delle soglie?
Un titolo cessa di essere un Titolo Soglia e viene rimosso dall'elenco quando non soddisfa i requisiti di soglia per cinque giorni di regolamento consecutivi.
Chi utilizza gli elenchi di soglie?
Le autorità di regolamentazione del settore finanziario esaminano gli elenchi di soglia pubblicati da entità di autoregolamentazione come il Nasdaq, la Borsa di New York e le agenzie di compensazione registrate. Sebbene possano esserci ragioni legittime per cui un'operazione non si risolve, le autorità di regolamentazione cercano di rilevare segni di pratiche illegittime di vendita allo scoperto in questi elenchi. Gli elenchi delle soglie sono inoltre a disposizione del pubblico per l'ispezione.
Cosa significa regolamento commerciale?
Il regolamento degli scambi si riferisce al completamento di una transazione commerciale. I fondi per la transazione sono pagati dall'acquirente e ricevuti dal venditore. Tutti i titoli richiesti sono stati consegnati. Le posizioni sono state registrate nei conti degli investitori. La data di regolamento è il giorno specifico entro il quale deve essere effettuato il pagamento. Per le azioni, la data di regolamento è di due giorni dopo la data di negoziazione (T+2).
