खुला ब्याज दर समता (यूआईपी)

अनकवर्ड इंटरेस्ट रेट पैरिटी (यूआईपी) क्या है?

खुला ब्याज दर समता (यूआईपी) सिद्धांत बताता है कि दो देशों के बीच ब्याज दरों में अंतर समान अवधि में मुद्रा विदेशी मुद्रा दरों में सापेक्ष परिवर्तन के बराबर होगा। यह ब्याज दर समता (IRP) का एक रूप है जिसका उपयोग कवर की गई ब्याज दर समता के साथ किया जाता है ।

यदि खुला ब्याज दर समता संबंध नहीं है, तो मुद्रा आर्बिट्रेज या विदेशी मुद्रा आर्बिट्रेज का उपयोग करके जोखिम-मुक्त लाभ कमाने का अवसर है ।

खुला ब्याज दर समता का सूत्र है:

$\begin{aligned} F 0 = S_{0} \frac{1 + < msub> i c}{1 + i_{b}} \\ </ mrow> कहाँ: \\ F< /mi>0 = अग्रेषित दर \\ S</ mi>0 = स्पॉट रेट \\ i_{c} = देश में ब्याज दर < mi>c \\ < /mstyle> & i_{b</ mi>} = देश में ब्याज दर b \\ < /mtable><एनोटेशन एन्कोडिंग = "एप्लिकेशन/एक्स-टेक्स">\begin &F_0=S_0\frac{1+i_c}{1+i_b}\ &\textbf\ &amp ;F_0=\text{आगे दर} \ &S_0=\text{स्पॉट रेट}\ &i_c=\text{देश में ब्याज दर}c\ &i_b=\text{देश में ब्याज दर}b \end</एनोटेशन > \end{aligned}$

ब्याज दर समता की गणना कैसे करें

वायदा विनिमय दरें भविष्य के समय में विनिमय दर होती हैं, जो कि हाजिर विनिमय दरों के विपरीत होती हैं, जो कि वर्तमान दरें हैं। आगे की दरों की समझ ब्याज दर समानता के लिए मौलिक है, खासकर जब यह मध्यस्थता से संबंधित है (कीमत में अंतर से लाभ के लिए एक साथ संपत्ति की खरीद और बिक्री)।

फ़ॉरवर्ड दरें बैंकों और मुद्रा डीलरों से एक सप्ताह से कम से लेकर पाँच वर्ष और उससे अधिक तक की अवधि के लिए उपलब्ध हैं। स्पॉट करेंसी कोटेशन की तरह, फॉरवर्ड्स को बिड-आस्क स्प्रेड के साथ कोट किया जाता है।

फॉरवर्ड रेट और स्पॉट रेट के बीच के अंतर को स्वैप पॉइंट के रूप में जाना जाता है। यदि यह अंतर (फॉरवर्ड रेट माइनस स्पॉट रेट) सकारात्मक है, तो इसे फॉरवर्ड प्रीमियम के रूप में जाना जाता है; एक नकारात्मक अंतर को **फॉरवर्ड डिस्काउंट कहा जाता है।

कम ब्याज दर वाली मुद्रा उच्च ब्याज दर वाली मुद्रा के संबंध में आगे के प्रीमियम पर व्यापार करेगी। उदाहरण के लिए, यूएस डॉलर आमतौर पर कैनेडियन डॉलर के मुकाबले आगे के प्रीमियम पर ट्रेड करता है; इसके विपरीत, कैनेडियन डॉलर अमेरिकी डॉलर की तुलना में आगे की छूट पर ट्रेड करता है।

खुला ब्याज दर समता आपको क्या बताता है?

खुला ब्याज दर समता शर्तों में दो वापसी धाराएं शामिल हैं, एक निवेश पर विदेशी मुद्रा बाजार ब्याज दर से और एक विदेशी मुद्रा स्पॉट दर में परिवर्तन से। एक अन्य तरीके से कहा, खुला ब्याज दर समता विदेशी मुद्रा संतुलन को मानती है, इस प्रकार यह दर्शाता है कि घरेलू संपत्ति की अपेक्षित वापसी (यानी, यूएस ट्रेजरी बिल या टी-बिल जैसी जोखिम-मुक्त दर) एक विदेशी संपत्ति की अपेक्षित वापसी के बराबर होगी। विदेशी मुद्रा विनिमय हाजिर दरों में बदलाव के लिए समायोजन के बाद।

जब खुला ब्याज दर समता धारण करता है, तो एक साथ लंबे समय तक उच्च-उपज वाले मुद्रा निवेश और एक अलग कम-उपज वाले मुद्रा निवेश या ब्याज दर के प्रसार को कम करने से अर्जित कोई अतिरिक्त रिटर्न नहीं हो सकता है। खुला ब्याज दर समता मानता है कि उच्च ब्याज दर या जोखिम मुक्त मुद्रा बाजार उपज वाला देश विदेशी मुद्रा के सापेक्ष अपनी घरेलू मुद्रा में मूल्यह्रास का अनुभव करेगा।

यूआईपी तथाकथित "एक कीमत का कानून" से संबंधित है, जो एक आर्थिक सिद्धांत है जो बताता है कि एक समान सुरक्षा, वस्तु, या दुनिया में कहीं भी कारोबार किए जाने वाले उत्पाद की कीमत समान होनी चाहिए, मुद्रा विनिमय दरों पर स्थान की परवाह किए बिना। ध्यान में रखा जाता है - यदि इसका व्यापार बिना किसी व्यापार प्रतिबंध के मुक्त बाजार में किया जाता है।

"एक कीमत का कानून" मौजूद है क्योंकि विभिन्न स्थानों में परिसंपत्ति की कीमतों के बीच अंतर को अंततः मध्यस्थता के अवसर के कारण समाप्त कर दिया जाना चाहिए। एक मूल्य सिद्धांत का नियम क्रय शक्ति समता (पीपीपी) की अवधारणा का आधार है । क्रय शक्ति समता में कहा गया है कि दो मुद्राओं का मूल्य समान होता है जब दोनों देशों में समान वस्तुओं की एक टोकरी की कीमत समान होती है। यह एक सूत्र से संबंधित है जिसे विभिन्न मुद्राओं में व्यापार करने वाले बाजारों में प्रतिभूतियों की तुलना करने के लिए लागू किया जा सकता है। जैसा कि विनिमय दरों में बार-बार बदलाव हो सकता है, विभिन्न अंतरराष्ट्रीय बाजारों में गलत मूल्य निर्धारण की पहचान करने के लिए सूत्र को नियमित आधार पर पुनर्गणना किया जा सकता है।

कवर की गई ब्याज दर समता और अनकवर्ड ब्याज दर समता के बीच का अंतर

कवर्ड इंटरेस्ट पैरिटी (CIP) में विनिमय दरों को कवर करने के लिए फॉरवर्ड या फ्यूचर कॉन्ट्रैक्ट्स का उपयोग करना शामिल है, जिसे इस प्रकार बाजार में हेज किया जा सकता है। इस बीच, खुला ब्याज दर समता (यूआईपी) में पूर्वानुमान दरों और विदेशी मुद्रा जोखिम के जोखिम को शामिल नहीं करना शामिल है - यानी, कोई आगे की दर अनुबंध नहीं है, और यह केवल अपेक्षित स्पॉट दर का उपयोग करता है।

जब आगे और अपेक्षित स्पॉट दरें समान हों, तो कवर और खुला ब्याज दर समता के बीच कोई सैद्धांतिक अंतर नहीं है।

खुला ब्याज समता की सीमाएं

यूआईपी का समर्थन करने के लिए केवल सीमित सबूत हैं, लेकिन अर्थशास्त्री, शिक्षाविद और विश्लेषक अभी भी इसे तर्कसंगत अपेक्षा मॉडल का प्रतिनिधित्व करने के लिए सैद्धांतिक और वैचारिक ढांचे के रूप में उपयोग करते हैं। यूआईपी को इस धारणा की आवश्यकता है कि पूंजी बाजार कुशल हैं।

अनुभवजन्य साक्ष्य से पता चला है कि लघु और मध्यम अवधि की अवधि में, उच्च-उपज वाली मुद्रा के मूल्यह्रास का स्तर खुला ब्याज दर समता के प्रभाव से कम है। कई बार ज्यादा प्रतिफल देने वाली करेंसी कमजोर होने के बजाय मजबूत हुई है।

##हाइलाइट

यूआईपी को कवर की गई ब्याज दर समता के साथ जोड़ा जा सकता है, जिसमें विदेशी मुद्रा व्यापारियों के लिए विनिमय दरों को हेज करने के लिए फॉरवर्ड कॉन्ट्रैक्ट्स का उपयोग करना शामिल है।
खुला ब्याज दर समता (यूआईपी) अर्थशास्त्र में एक मौलिक समीकरण है जो विदेशी और घरेलू ब्याज दरों और मुद्रा विनिमय दरों के बीच संबंधों को नियंत्रित करता है।
ब्याज दर समता का मूल आधार यह है कि, एक वैश्विक अर्थव्यवस्था में, ब्याज दरों और मुद्रा विनिमय दरों को शामिल करने के बाद, वस्तुओं की कीमत हर जगह (एक कीमत का कानून) समान होनी चाहिए।