आधारभूत

अंतर्निहित क्या है?

अंतर्निहित, जब इक्विटी ट्रेडिंग में उपयोग किया जाता है, तो वह सामान्य स्टॉक होता है जिसे वारंट का प्रयोग करते समय वितरित किया जाना चाहिए, या जब एक परिवर्तनीय बांड या परिवर्तनीय पसंदीदा शेयर को सामान्य स्टॉक में परिवर्तित किया जाता है।

अंतर्निहित की कीमत मुख्य कारक है जो व्युत्पन्न प्रतिभूतियों, वारंट और परिवर्तनीय की कीमतों को निर्धारित करती है । इसलिए, अंतर्निहित परिणाम की कीमत में परिवर्तन से जुड़ी व्युत्पन्न परिसंपत्ति की कीमत में एक साथ परिवर्तन होता है।

अंडरलाइंग को समझना

अंतर्निहित इक्विटी और डेरिवेटिव दोनों पर लागू होता है। डेरिवेटिव अनुबंध आमतौर पर किसी अन्य संपत्ति की कीमत या मूल्य के आसपास संरचित होते हैं, जैसे स्टॉक मूल्य। इस मामले में, स्टॉक डेरिवेटिव की अंतर्निहित परिसंपत्ति है। जब अंतर्निहित स्टॉक की कीमत बढ़ती है, तो डेरिवेटिव का बाजार मूल्य ऊपर या नीचे भी जा सकता है।

वायदा अनुबंधों में , अंतर्निहित एक वस्तु है, जैसे सोना, तेल, या गेहूं। यदि उन कमोडिटी बाजारों में व्यवधान का सामना करना पड़ता है, तो उस कमोडिटी को एक अंतर्निहित के रूप में उपयोग करने वाले वायदा भी प्रभावित होंगे।

परिवर्तनीय भी एक अंतर्निहित परिसंपत्ति के आसपास संरचित होते हैं, कभी-कभी व्युत्पन्न जैसी सुविधाओं का उपयोग करते हुए। ये ऐसे ऋण हैं जिन्हें बांड की तरह चुकाया जा सकता है, या कुछ शर्तों के तहत, कंपनी के शेयरों में भी चुकाया जा सकता है। चूंकि शेयरों का मूल्य परिवर्तनीय के मूल्य को प्रभावित करेगा, शेयरों को परिवर्तनीय के लिए अंतर्निहित परिसंपत्ति के रूप में वर्णित किया गया है।

जबकि आमतौर पर परिसंपत्तियों को संदर्भित करने के लिए उपयोग किया जाता है, एक अंतर्निहित ब्याज दर, एक बेंचमार्क, या यहां तक कि कोई अन्य व्युत्पन्न भी हो सकता है।

वित्तीय डेरिवेटिव

शब्द "अंतर्निहित" अक्सर व्युत्पन्न अनुबंधों के संबंध में प्रकट होता है, जो अक्सर किसी अन्य संपत्ति के आसपास संरचित होते हैं। विकल्प ट्रेड सबसे लोकप्रिय डेरिवेटिव ट्रेडों में से एक का प्रतिनिधित्व करते हैं, जिसमें व्यापारी कुछ शेयरों या वस्तुओं के भविष्य की कीमत पर परिष्कृत दांव लगाते हैं। यदि अनुबंध की शर्तें पूरी होती हैं, तो व्यापारी लाभ कमा सकता है।

हालांकि, अंतर्निहित व्युत्पन्न हमेशा एक संपत्ति नहीं होता है। ऐसे डेरिवेटिव भी हैं जिनकी अंतर्निहित बेंचमार्क इंडेक्स, ब्याज दर, या कोई अन्य महत्वपूर्ण वित्तीय मीट्रिक है। जब यह मीट्रिक बढ़ता या गिरता है, तो डेरिवेटिव जो मीट्रिक को अंतर्निहित के रूप में उपयोग करते हैं, मूल्य लाभ या गिरावट देखते हैं। अंतर्निहित एक और व्युत्पन्न भी हो सकता है।

कई ब्याज दर स्वैप दो संस्थाओं के बीच नकदी प्रवाह का आदान-प्रदान करने के लिए सुरक्षित रातोंरात वित्तपोषण दर (एसओएफआर) का उपयोग करते हैं। जब SOFR बेंचमार्क दर बढ़ती है, तो स्वैप का मूल्य भी बदल जाता है।

अंतर्निहित के पेशेवरों और विपक्ष

डेरिवेटिव में निवेश करते समय, अंतर्निहित परिसंपत्ति या सूचकांक की निवेश विशेषताओं को समझना महत्वपूर्ण है। प्रत्येक परिसंपत्ति का अपना जोखिम प्रोफाइल होता है जो उन अनुबंधों को भी प्रभावित करता है जो इसे एक अंतर्निहित के रूप में उपयोग करते हैं। स्टॉक प्रभावित निवेश जोखिम से होते हैं, बांड डिफ़ॉल्ट जोखिम उठाते हैं, और अन्य डेरिवेटिव बाजार जोखिम से प्रभावित होते हैं।

हालांकि, अंतर्निहित परिसंपत्तियां उनके डेरिवेटिव की तुलना में कम अस्थिर होती हैं। एक कॉल या पुट ऑप्शन का मूल्य शून्य तक गिर सकता है क्योंकि यह समाप्ति के करीब पहुंचता है; जबकि स्टॉक की कीमतें भी स्विंग कर सकती हैं, वे पूरी तरह से मूल्य खोने की संभावना नहीं रखते हैं।

जब किसी परिसंपत्ति का उपयोग व्युत्पन्न या वायदा अनुबंध के अंतर्निहित के रूप में किया जाता है, तो उस परिसंपत्ति के लिए बाजार को अतिरिक्त तरलता और मात्रा प्रदान करने का लाभ होता है जो कि हाजिर बाजार में उपलब्ध नहीं हो सकता है।

उदाहरण के लिए, जब कोई व्यापारी एक विकल्प अनुबंध खरीदता है या बेचता है, तो वे अंतर्निहित सुरक्षा को खरीदने या बेचने के लिए एक दायित्व का व्यापार कर रहे हैं। यदि विकल्प का प्रयोग किया जाता है, तो किसी को उस सुरक्षा को खरीदना होगा, जिससे बाजार की तरलता बढ़ेगी।

मुख्य नुकसान यह खतरा है कि डेरिवेटिव बाजारों में अटकलों से अंतर्निहित परिसंपत्तियां प्रतिकूल रूप से प्रभावित हो सकती हैं। 2007 के आवास संकट के दौरान, गिरवी-समर्थित प्रतिभूतियों और अत्यधिक जटिल डेरिवेटिव अनुबंधों में सट्टा व्यापार के कारण अचल संपत्ति की कीमतें बढ़ गईं । जब व्युत्पन्न बुलबुले ढह गए, तो अंतर्निहित परिसंपत्तियों की कीमतें भी दुर्घटनाग्रस्त हो गईं।

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अंतर्निहित का उदाहरण

दो सबसे सामान्य प्रकार के डेरिवेटिव को कॉल और पुट कहा जाता है। एक कॉल डेरिवेटिव अनुबंध मालिक को किसी विशेष स्टॉक या परिसंपत्ति को दिए गए स्ट्राइक मूल्य पर खरीदने का अधिकार देता है, लेकिन दायित्व नहीं । यदि कंपनी ए $ 5 पर कारोबार कर रही है और स्ट्राइक मूल्य $ 3 पर मारा गया है, तो स्टॉक की कीमत बढ़ रही है, कॉल सैद्धांतिक रूप से $ 2 के लायक है। इस मामले में, अंतर्निहित $ 5 की कीमत वाला स्टॉक है, और व्युत्पन्न $ 2 की कीमत वाला कॉल है।

एक पुट डेरिवेटिव अनुबंध मालिक को किसी विशेष स्टॉक को दिए गए स्ट्राइक मूल्य पर बेचने का अधिकार देता है, लेकिन दायित्व नहीं। यदि कंपनी ए $ 5 पर कारोबार कर रही है और स्ट्राइक मूल्य $ 7 पर मारा गया है, तो स्टॉक की कीमत नीचे चल रही है, पुट पैसे में $ 2 का कारोबार कर रहा है और सैद्धांतिक रूप से $ 2 के लायक है। इस मामले में, अंतर्निहित $ 5 की कीमत वाला स्टॉक है और व्युत्पन्न $ 2 की कीमत वाला पुट अनुबंध है। कॉल और पुट दोनों अंतर्निहित परिसंपत्ति में मूल्य आंदोलनों पर निर्भर हैं, जो इस मामले में कंपनी ए का स्टॉक मूल्य है।

##हाइलाइट

• परिवर्तनीय प्रतिभूतियों के लिए, अंतर्निहित वह स्टॉक है जिसे नोट के लिए एक्सचेंज किया जा सकता है।

• डेरिवेटिव में, अंडरलाइंग वह सुरक्षा या परिसंपत्ति है जो किसी डेरिवेटिव को नकदी प्रवाह प्रदान करती है।

• अंतर्निहित सुरक्षा या संपत्ति को संदर्भित करता है जिसे अनुबंध या वारंट का प्रयोग करते समय वितरित किया जाना चाहिए।

• व्युत्पन्न का आधार एक परिसंपत्ति, एक सूचकांक, या यहां तक कि कोई अन्य व्युत्पन्न भी हो सकता है।

• अंतर्निहित परिसंपत्तियां उनके डेरिवेटिव की तुलना में कम अस्थिर होती हैं।

##सामान्य प्रश्न

प्राथमिक अंतर्निहित संपत्ति क्या हैं?

सबसे आम अंतर्निहित संपत्ति स्टॉक, कमोडिटीज, बॉन्ड और मुद्राएं हैं। हालांकि, अधिक सार अंतर्निहित मूल्यों के साथ डेरिवेटिव भी हैं, जैसे कि ब्याज और बेंचमार्क दरें।

क्या होता है जब एक अंतर्निहित संपत्ति की कीमत बढ़ जाती है?

एक अंतर्निहित परिसंपत्ति में मूल्य परिवर्तन आमतौर पर उनके डेरिवेटिव में भी मूल्य परिवर्तन का कारण बनता है। उदाहरण के लिए, एक कॉल विकल्प एक निश्चित कीमत के लिए एक निश्चित स्टॉक खरीदने के अधिकार का प्रतिनिधित्व करता है। यदि अंतर्निहित स्टॉक की कीमत स्ट्राइक मूल्य से $ 3 अधिक है, तो विकल्प की कीमत लगभग $ 3 है। यदि समाप्ति के समय अंतर्निहित स्ट्राइक मूल्य से नीचे आता है, तो विकल्प का मूल्य $0 होता है।

क्या एक शेयर एक अंतर्निहित संपत्ति है?

शेयर अंतर्निहित संपत्ति हो सकते हैं, अगर उनके आसपास एक व्युत्पन्न संरचित है। शेयरों को आमतौर पर कॉल और पुट ऑप्शन के लिए अंतर्निहित परिसंपत्ति के रूप में उपयोग किया जाता है, जो भविष्य के स्टॉक मूल्य पर परिष्कृत दांव का प्रतिनिधित्व करते हैं। परिवर्तनीय ऋण के लिए शेयर भी अंतर्निहित हो सकते हैं, जिन्हें कुछ शर्तों को पूरा करने पर शेयरों में परिवर्तित किया जा सकता है।