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기본은 무엇입니까?

주식 거래에서 기본적으로 사용되는 것은 신주인수권이 행사되거나 전환사채 또는 전환우선주가 보통주로 전환될 때 인도되어야 하는 보통주 입니다.

기초자산의 가격은 파생증권, 신주인수권, 전환사채 의 가격을 결정하는 주요 요소입니다. 따라서 기초 자산 의 가격이 변경되면 그에 연결된 파생 상품의 가격도 동시에 변경됩니다 .

기본 이해

기초는 주식과 파생상품 모두에 적용됩니다. 파생상품 계약은 일반적으로 주가와 같은 다른 자산의 가격이나 가치를 중심으로 구성됩니다. 이 경우 주식은 파생 상품의 기초 자산입니다. 기초 주식의 가격이 오르면 파생 상품의 시장 가격도 오르거나 내릴 수 있습니다.

선물 계약 에서 기초 자산은 금, 석유 또는 밀과 같은 상품입니다. 해당 상품 시장이 혼란에 빠지면 해당 상품을 기초 자산으로 사용하는 선물도 영향을 받습니다.

컨버터블 은 또한 기초 자산을 중심으로 구성되며 때로는 파생 상품과 유사한 기능을 사용합니다. 이는 채권처럼 상환할 수 있는 부채이며, 특정 조건에서는 회사 주식으로도 상환할 수 있습니다. 주식의 가치는 전환사채의 가치에 영향을 미치므로 주식은 전환사채의 기초 자산으로 설명됩니다.

일반적으로 자산을 지칭하는 데 사용되지만 기초 자산은 이자율, 벤치마크 또는 다른 파생 상품이 될 수도 있습니다.

금융 파생상품

"기본"이라는 용어는 종종 다른 자산을 중심으로 구성되는 파생 상품 계약과 관련하여 가장 자주 나타납니다. 옵션 거래는 거래자가 특정 주식이나 상품의 미래 가격에 정교한 베팅을 하는 가장 인기 있는 파생 상품 거래 중 하나입니다. 계약 조건이 충족되면 거래자는 이익을 얻을 수 있습니다.

그러나 기초 파생상품이 항상 자산은 아닙니다. 벤치마크 지수, 이자율 또는 기타 중요한 재무 지표를 기초로 하는 파생상품도 있습니다. 이 메트릭이 오르거나 내릴 때 메트릭을 기초로 사용하는 파생 상품은 가격이 오르거나 내리는 것을 볼 수 있습니다. 기초는 다른 파생 상품이 될 수도 있습니다.

많은 이자율 스왑 은 두 기업 간의 현금 흐름을 교환하기 위해 SOFR(담보부 금융 이자율)을 사용합니다. SOFR 기준금리가 오르면 스왑 가치도 변한다.

기초의 장단점

파생상품에 투자할 때는 기초자산이나 지수의 투자 특성을 이해하는 것이 중요합니다. 각 자산에는 해당 자산을 기초 자산으로 사용하는 계약에도 영향을 미치는 자체 위험 프로필이 있습니다. 주식은 투자위험, 채권은 부도위험, 기타 파생상품은 시장위험의 영향을 받습니다.

그러나 기초 자산은 파생 상품보다 변동성이 적은 경향이 있습니다. 콜 또는 풋 옵션의 가치는 만기가 가까워지면 0으로 떨어질 수 있습니다. 주가도 변동할 수 있지만 가치가 완전히 하락하지는 않을 것입니다.

자산이 파생 상품이나 선물 계약의 기초로 사용되는 경우 현물 시장에서 사용할 수 없었을 수도 있는 해당 자산에 대한 추가 유동성 과 거래량 을 시장에 제공할 수 있는 이점이 있습니다.

예를 들어, 거래자가 옵션 계약을 매수하거나 매도할 때 그들은 기초 증권을 매수 또는 매도할 의무를 거래하고 있습니다. 옵션이 행사되면 누군가가 해당 증권을 사야 하므로 시장의 유동성이 증가합니다.

주요 단점은 기초 자산이 파생 상품 시장의 투기로 인해 부정적인 영향을 받을 수 있다는 위험입니다. 2007년 주택 위기 동안 부동산 가격은 부분적으로 모기지 담보부 증권의 투기 거래 와 매우 복잡한 파생 상품 계약으로 인해 치솟았습니다. 파생상품 거품이 무너지면 기초 자산의 가격도 폭락했다.

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기초의 예

파생상품의 가장 일반적인 두 가지 유형을 콜과 풋이라고 합니다. 콜 파생상품 계약은 소유자에게 주어진 행사 가격 으로 특정 주식이나 자산을 구매할 수 있는 권리를 부여하지만 의무는 제공하지 않습니다. 회사 A가 $5에 거래되고 있고 행사 가격이 $3에 도달하면 주식 가격이 상승하고 있으며 콜옵션은 이론적으로 $2의 가치가 있습니다. 이 경우 기초자산은 $5에 가격이 책정된 주식이고 파생상품은 $2에 가격이 책정된 콜옵션입니다.

풋 파생상품 계약은 소유자에게 주어진 행사가로 특정 주식을 팔 수 있는 권리를 부여하지만 의무는 아닙니다. 회사 A가 $5에 거래되고 있고 행사 가격이 $7에 도달하면 주식 가격은 하락 추세이고 풋옵션은 내가격으로 $2 거래되고 있으며 이론적으로 $2의 가치가 있습니다. 이 경우 기초자산은 $5에 가격이 책정된 주식이고 파생상품은 $2에 가격이 책정된 풋 계약입니다. 콜과 풋은 모두 기초 자산의 가격 변동에 따라 달라지며, 이 경우에는 회사 A의 주가가 됩니다.

##하이라이트

• 전환사채의 경우 해당 어음과 교환할 수 있는 주식이 기초가 됩니다.

• 파생상품에서 기초자산은 파생상품에 현금흐름을 제공하는 증권 또는 자산입니다.

• 기초자산이란 계약 또는 신주인수권 행사 시 인도되어야 하는 담보 또는 자산을 말합니다.

• 파생상품의 기초는 자산, 지수 또는 다른 파생상품이 될 수 있습니다.

• 기초 자산은 파생 상품보다 변동성이 적은 경향이 있습니다.

##자주하는 질문

기본 기본 자산은 무엇입니까?

가장 일반적인 기초 자산은 주식, 상품, 채권 및 통화입니다. 그러나 이자 및 벤치마크 이자율과 같이 보다 추상적인 기본 가치를 가진 파생상품도 있습니다.

기본 자산의 가격이 상승하면 어떻게 됩니까?

기초 자산의 가격 변동은 일반적으로 파생 상품의 가격 변동을 유발합니다. 예를 들어, 콜옵션은 특정 주식을 특정 가격에 살 수 있는 권리를 나타냅니다. 기초 주식의 가격이 행사가보다 3달러 높으면 옵션 가격은 약 3달러입니다. 기초자산이 만기 시점에 행사가 아래로 떨어지면 옵션의 가치는 $0입니다.

주식은 기본 자산입니까?

파생상품이 주식을 중심으로 구성된 경우 주식은 기초 자산이 될 수 있습니다. 주식은 일반적으로 미래 주가에 대한 정교한 베팅을 나타내는 콜 및 풋 옵션의 기초 자산으로 사용됩니다. 주식은 또한 특정 조건이 충족되면 주식으로 전환될 수 있는 전환사채의 기초가 될 수 있습니다.