अनलीवर्ड फ्री कैश फ्लो (UFCF)

अनलीवर्ड फ्री कैश फ्लो (UFCF) क्या है?

ब्याज भुगतान को ध्यान में रखने से पहले अनलीवर्ड फ्री कैश फ्लो (UFCF) एक कंपनी का कैश फ्लो है। किसी कंपनी के वित्तीय वक्तव्यों में अनलीवर मुक्त नकदी प्रवाह की सूचना दी जा सकती है या विश्लेषकों द्वारा वित्तीय विवरणों का उपयोग करके गणना की जा सकती है।

वित्तीय दायित्वों को ध्यान में रखने से पहले अनलीवर मुक्त नकदी प्रवाह से पता चलता है कि फर्म के लिए कितनी नकदी उपलब्ध है।

UFCF की तुलना लीवरेड कैश फ्लो (LFCF) से की जा सकती है, जो एक फर्म के सभी बिलों का भुगतान करने के बाद बचा हुआ पैसा है।

UFCF का फॉर्मूला है:

$\begin{aligned} UFC = EBITDA</ mtext>-CAPEX-कार्यशील पूंजी-कर \\ </ mstyle> & कहाँ: \\ < mstyle scriptlevel="0" displaystyle="true"> UFC = अनलीवर्ड फ्री कैश फ्लो > } - \textit - \text{कार्यशील पूंजी} - \text \ &\textbf \ &\text = \text{अनलीवर्ड फ्री कैश फ्लो} \ \end \end{aligned}$

बिना लीवर वाले मुक्त नकदी प्रवाह का सूत्र ब्याज, करों, मूल्यह्रास और परिशोधन (ईबीआईटीडीए), और पूंजीगत व्यय (सीएपीईएक्स) से पहले की कमाई का उपयोग करता है, जो इमारतों, मशीनों और उपकरणों में निवेश का प्रतिनिधित्व करता है। यह कार्यशील पूंजी का भी उपयोग करता है, जिसमें इन्वेंट्री, प्राप्य खाते और देय खाते शामिल हैं।

अनलीवर्ड फ्री कैश फ्लो से क्या पता चलता है?

अनलीवर्ड फ्री कैश फ्लो एक कंपनी द्वारा उत्पन्न ग्रॉस फ्री कैश फ्लो है। उत्तोलन ऋण का दूसरा नाम है, और यदि नकदी प्रवाह को लीवरेज किया जाता है, तो इसका मतलब है कि वे ब्याज भुगतान के शुद्ध हैं। अनलीवर्ड फ्री कैश फ्लो एक फर्म में सभी हितधारकों को भुगतान करने के लिए उपलब्ध मुफ्त नकदी प्रवाह है, जिसमें ऋण धारकों के साथ-साथ इक्विटी धारक भी शामिल हैं।

लीवरेड फ्री कैश फ्लो की तरह, अनलीवर्ड फ्री कैश फ्लो पूंजीगत व्यय और कार्यशील पूंजी की जरूरतों का शुद्ध है - राजस्व और कमाई उत्पन्न करने के लिए कंपनी के परिसंपत्ति आधार को बनाए रखने और विकसित करने के लिए आवश्यक नकदी। गैर-नकद व्यय जैसे मूल्यह्रास और परिशोधन को फर्म के अनलीवर मुक्त नकदी प्रवाह पर पहुंचने के लिए आय में वापस जोड़ा जाता है।

एक कंपनी जिसके पास बड़ी मात्रा में बकाया ऋण है, अत्यधिक लीवरेज होने के कारण, बिना लीवर के मुक्त नकदी प्रवाह की रिपोर्ट करने की अधिक संभावना है क्योंकि यह कंपनी के वित्तीय स्वास्थ्य की एक शानदार तस्वीर प्रदान करती है। यह आंकड़ा दिखाता है कि कैसे संपत्ति शून्य में प्रदर्शन कर रही है क्योंकि यह उन परिसंपत्तियों को प्राप्त करने के लिए किए गए ऋण के लिए किए गए भुगतानों की उपेक्षा करती है। निवेशकों को ऋण दायित्वों पर विचार करना सुनिश्चित करना होगा क्योंकि अत्यधिक लीवरेज वाली कंपनियां दिवालिएपन के लिए अधिक जोखिम में हैं।

ब्याज व्यय अक्सर अर्जित ब्याज और भुगतान किए गए ब्याज के बीच समय में अंतर के साथ प्रकट होता है।

लीवरेड और अनलीवरेड फ्री कैश फ्लो के बीच अंतर

लीवरेड और अनलीवर्ड फ्री कैश फ्लो के बीच का अंतर वित्तीय खर्चों को शामिल करना है। लीवरेड कैश फ्लो (एलएफसीएफ) एक व्यवसाय के पास अपने सभी वित्तीय दायित्वों, जैसे कि ब्याज, ऋण भुगतान और अन्य वित्तपोषण खर्चों को पूरा करने के बाद नकदी की मात्रा है। अनलीवर मुक्त नकदी प्रवाह वह धन है जो व्यवसाय के पास उन वित्तीय दायित्वों का भुगतान करने से पहले **पहले होता है। वित्तीय दायित्वों का भुगतान लीवरेज फ्री कैश फ्लो से किया जाएगा।

लीवरेड और अनलीवर्ड कैश फ्लो के बीच का अंतर भी एक महत्वपूर्ण संकेतक है। अंतर दिखाता है कि व्यवसाय के पास कितने वित्तीय दायित्व हैं और यदि व्यवसाय अधिक मात्रा में है या ऋण की एक स्वस्थ राशि के साथ काम कर रहा है। किसी व्यवसाय के लिए ऋणात्मक उत्तोलन नकदी प्रवाह होना संभव है यदि उसका खर्च कंपनी की कमाई से अधिक है। यह एक आदर्श स्थिति नहीं है, लेकिन जब तक यह एक अस्थायी मुद्दा है, निवेशकों को ज्यादा परेशान नहीं होना चाहिए।

###सीएफएफएफ

वित्तीय गतिविधियों से नकदी प्रवाह (सीएफएफ) कंपनी के नकदी प्रवाह विवरण का एक भाग है, जो कंपनी को निधि देने के लिए उपयोग किए जाने वाले नकदी के शुद्ध प्रवाह को दर्शाता है। वित्तीय गतिविधियों में ऋण, इक्विटी और लाभांश से जुड़े लेनदेन शामिल हैं।

अनलीवर्ड फ्री कैश फ्लो की सीमाएं

बेहतर संख्या का प्रदर्शन करने वाली कंपनियां श्रमिकों की छंटनी, पूंजी परियोजनाओं में देरी, इन्वेंट्री को समाप्त करने या आपूर्तिकर्ताओं को भुगतान में देरी करके बिना लीवर के मुक्त नकदी प्रवाह में हेरफेर कर सकती हैं। इन सभी कार्रवाइयों के परिणाम होते हैं, और निवेशकों को यह समझना चाहिए कि क्या अनलीवर मुक्त नकदी प्रवाह में सुधार अस्थायी हैं या वास्तव में कंपनी के अंतर्निहित व्यवसाय में सुधार बताते हैं।

ब्याज भुगतान से पहले बिना लीवर वाले मुक्त नकदी प्रवाह की गणना की जाती है, इसलिए इसे बुलबुले में देखने से फर्म की पूंजी संरचना की उपेक्षा होती है। ब्याज भुगतान के लिए लेखांकन के बाद, एक फर्म का लीवर फ्री कैश फ्लो वास्तव में नकारात्मक हो सकता है, सड़क के नीचे नकारात्मक प्रभाव का एक संभावित संकेत। विश्लेषकों को रुझानों के लिए समय के साथ अनलीवर्ड और लीवर्ड फ्री कैश फ्लो दोनों का आकलन करना चाहिए और एक साल को बहुत अधिक महत्व नहीं देना चाहिए।

अधिकतर पूछे जाने वाले सवाल

आप शुद्ध आय से बिना लीवर वाले मुक्त नकदी प्रवाह की गणना कैसे करते हैं?

फ्री कैश फ्लो = शुद्ध आय + मूल्यह्रास / परिशोधन - कार्यशील पूंजी में परिवर्तन - पूंजीगत व्यय।

बिना लीवर वाले नकदी प्रवाह पर पहुंचने के लिए, वित्तपोषण से ब्याज भुगतान या नकदी प्रवाह को वापस जोड़ें।

लीवरेज्ड कैश फ्लो के लिए आप बिना लीवर की गणना कैसे करते हैं?

दो आंकड़ों के बीच एकमात्र अंतर यह है कि UFCF में ऋण या वित्तपोषण लागत शामिल नहीं है जबकि LCF करता है।

डिस्काउंटेड कैश फ्लो (DCF) विश्लेषण में अनलीवर फ्री कैश फ्लो को प्राथमिकता क्यों दी जाती है?

चूंकि यूसीएफसी में ऋण और वित्तपोषण शुल्क शामिल नहीं हैं, यह कंपनी के उद्यम मूल्य (ईवी) की एक अधिक सटीक तस्वीर प्रदान करता है, जो कंपनी के कुल मूल्य का एक उपाय है जिसे इक्विटी बाजार पूंजीकरण के अधिक व्यापक विकल्प के रूप में देखा जाता है । इससे तुलना करने के लिए विभिन्न निवेशों में रियायती नकदी प्रवाह विश्लेषण (डीसीएफ) करना आसान हो जाता है।

आप UFCF में ब्याज खर्च क्यों नहीं निकालते?

लीवरेज, या कर्ज के प्रतिफल को हटाने के लिए अनलीवर का मतलब है। चूंकि फर्मों को बकाया ऋण पर वित्तपोषण और ब्याज व्यय का भुगतान करना होगा, अन-लीवरिंग उस विचार को विश्लेषण से हटा देता है। इसलिए, आप UFCF की गणना में ब्याज व्यय में कटौती नहीं करते हैं।

अनलीवर्ड फ्री कैश फ्लो मार्जिन क्या है?

कैश फ्लो मार्जिन वे अनुपात हैं जो कुल बिक्री राजस्व से नकदी प्रवाह मीट्रिक को विभाजित करते हैं। इसलिए यूसीएफसी मार्जिन बिक्री के प्रतिशत के रूप में शुल्क के वित्तपोषण से पहले एक फर्म को उपलब्ध नकदी की राशि का प्रतिनिधित्व करेगा।

##हाइलाइट

UFCF निवेशकों के लिए रुचिकर है क्योंकि यह इंगित करता है कि किसी व्यवसाय को कितनी नकदी का विस्तार करना है।
अनलीवर्ड फ्री कैश फ्लो (UFCF) एक फर्म के पास अपने वित्तीय दायित्वों के लिए लेखांकन से पहले उपलब्ध नकदी की राशि है।
UFCF की तुलना लीवरेज फ्री कैश फ्लो से की जा सकती है जो वित्तीय दायित्वों को ध्यान में रखता है।
दूसरी ओर, फ्री कैश फ्लो (FCF), वह पैसा है जो एक कंपनी ने अपने परिचालन व्यय और पूंजीगत व्यय का भुगतान करने के बाद छोड़ दिया है।
डिस्काउंटेड कैश फ्लो (DCF) विश्लेषण करते समय UFCF को प्राथमिकता दी जाती है।