भारित औसत परिपक्वता (डब्ल्यूएएम)

भारित औसत परिपक्वता (डब्ल्यूएएम) क्या है?

भारित औसत परिपक्वता (डब्ल्यूएएम) समय की भारित औसत राशि है, जब तक कि बंधक-समर्थित सुरक्षा (एमबीएस) में बंधक पर परिपक्वता अवधि नहीं होती है। कॉरपोरेट ऋण और नगरपालिका बांड सहित ऋण प्रतिभूतियों के पोर्टफोलियो में परिपक्वता का वर्णन करने के लिए इस शब्द का अधिक व्यापक रूप से उपयोग किया जाता है। WAM जितना अधिक होगा, पोर्टफोलियो में सभी बंधक या बांड को परिपक्व होने में उतना ही अधिक समय लगेगा। WAM का उपयोग डेट पोर्टफोलियो को मैनेज करने और डेट पोर्टफोलियो मैनेजर्स के प्रदर्शन का आकलन करने के लिए किया जाता है।

WAM का भारित औसत ऋण आयु (WALA) से गहरा संबंध है ।

भारित औसत परिपक्वता को समझना

WAM की गणना पोर्टफोलियो में प्रत्येक बंधक या ऋण साधन के प्रतिशत मूल्य की गणना करके की जाती है। बांड की परिपक्वता तक महीनों या वर्षों की संख्या को प्रत्येक प्रतिशत से गुणा किया जाता है, और उप-योग का योग पोर्टफोलियो में बांड की भारित औसत परिपक्वता के बराबर होता है।

WAM का उपयोग बांड पोर्टफोलियो को प्रबंधित करने और पोर्टफोलियो प्रबंधकों के प्रदर्शन का आकलन करने के लिए एक उपकरण के रूप में किया जाता है। म्युचुअल फंड,. उदाहरण के लिए, विभिन्न प्रकार के WAM दिशानिर्देशों के साथ बॉन्ड पोर्टफोलियो प्रदान करते हैं, और एक फंड पोर्टफोलियो में WAM पांच साल या 30 साल तक छोटा हो सकता है। निवेशक एक बॉन्ड फंड चुन सकता है जो किसी विशेष निवेश समय सीमा से मेल खाता हो। फंड के निवेश उद्देश्य में एक बेंचमार्क शामिल है, जैसे बॉन्ड इंडेक्स, और बेंचमार्क पोर्टफोलियो का WAM निवेशकों और पोर्टफोलियो प्रबंधकों के लिए उपलब्ध है। एक पोर्टफोलियो मैनेजर के निवेश प्रदर्शन को रिटर्न की दर और फंड के बॉन्ड पोर्टफोलियो पर WAM के आधार पर आंका जाता है।

बॉन्ड लैडरिंग एक निवेश रणनीति है जिसमें विभिन्न परिपक्वता तिथियों के साथ बांड खरीदना शामिल है, जिसका अर्थ है कि पोर्टफोलियो में डॉलर समय के साथ अलग-अलग बिंदुओं पर निवेशक को वापस कर दिए जाते हैं। एक सीढ़ी रणनीति मालिक को समय के साथ मौजूदा ब्याज दरों पर बांड परिपक्वता आय का पुनर्निवेश करने की अनुमति देती है, जिससे ब्याज दरें कम होने पर पूरे पोर्टफोलियो को फिर से निवेश करने का जोखिम कम हो जाता है। बॉन्ड लैडरिंग एक आय-उन्मुख निवेशक को बॉन्ड पोर्टफोलियो पर उचित ब्याज दर बनाए रखने में मदद करता है, और ये निवेशक पोर्टफोलियो का आकलन करने के लिए WAM का उपयोग करते हैं।

WAM की गणना कैसे की जाती है इसका उदाहरण

उदाहरण के लिए, मान लें कि एक निवेशक के पास $30,000 का पोर्टफोलियो है, जिसमें तीन बॉन्ड होल्डिंग्स शामिल हैं।

• बॉन्ड A $5,000 का बॉन्ड (कुल पोर्टफोलियो का 16.7%) है और 10 वर्षों में परिपक्व होता है

• बॉन्ड बी $10,000 का निवेश (33.3%) है जो छह वर्षों में परिपक्व होता है।

• बॉन्ड सी, चार साल की परिपक्वता के साथ $ 15,000 का बांड (50%)।

WAM की गणना करने के लिए, प्रत्येक प्रतिशत को परिपक्वता तक वर्षों से गुणा किया जाता है, इसलिए निवेशक इस सूत्र का उपयोग कर सकता है: (16.7% X 10 वर्ष) + (33.3% X 6 वर्ष) + (50% X 4 वर्ष) = 5.67 वर्ष , या लगभग पाँच साल, आठ महीने।

भारित औसत परिपक्वता बनाम भारित औसत ऋण आयु

भारित औसत परिपक्वता (WAM) और भारित औसत ऋण आयु (WALA) दोनों का उपयोग बंधक-समर्थित सुरक्षा में निवेश के लाभदायक होने की संभावना का अनुमान लगाने के लिए किया जाता है। हालांकि, WAM बंधक-समर्थित प्रतिभूतियों के पूल की परिपक्वता के लिए अधिक व्यापक रूप से उपयोग किया जाने वाला उपाय है। यह डेट पोर्टफोलियो में प्रतिभूतियों के परिपक्व होने में लगने वाले औसत समय को मापता है, जो पोर्टफोलियो में निवेश की गई डॉलर राशि के अनुपात में भारित होता है। उच्च भारित औसत परिपक्वता वाले पोर्टफोलियो ब्याज दर में बदलाव के प्रति अधिक संवेदनशील होते हैं।

WALA की गणना वास्तव में WAM के व्युत्क्रम के रूप में की जाती है: WAM पोर्टफोलियो में प्रत्येक बंधक या ऋण साधन के प्रतिशत मूल्य की गणना करता है। बांड की परिपक्वता तक महीनों या वर्षों की संख्या को प्रत्येक प्रतिशत से गुणा किया जाता है, और उप-योग का योग पोर्टफोलियो में बांड की भारित औसत परिपक्वता के बराबर होता है।

##हाइलाइट

• लंबे WAM का मतलब कम WAM वाले एमबीएस की तुलना में कुछ अधिक ब्याज दर और क्रेडिट जोखिम है।

• भारित औसत परिपक्वता (डब्ल्यूएएम) एक बंधक-समर्थित सुरक्षा (एमबीएस) में जमा किए गए बंधकों की समग्र परिपक्वता का एक उपाय है।

• WAM एक अन्य लोकप्रिय MBS अवधि मीट्रिक का उलटा है: भारित औसत ऋण आयु (WALA)।