Maturidade Média Ponderada (WAM)
O que é maturidade média ponderada (WAM)?
A maturidade média ponderada (WAM) é a quantidade média ponderada de tempo até os vencimentos das hipotecas em um tÃtulo garantido por hipoteca (MBS). Este termo é usado de forma mais ampla para descrever vencimentos em uma carteira de tÃtulos de dÃvida, incluindo dÃvida corporativa e tÃtulos municipais. Quanto maior o WAM, mais tempo leva para todas as hipotecas ou tÃtulos da carteira vencerem. O WAM é usado para gerenciar carteiras de dÃvida e avaliar o desempenho dos gestores de carteira de dÃvida.
O WAM está intimamente relacionado com a idade média ponderada do empréstimo (WALA).
Entendendo o vencimento médio ponderado
O WAM é calculado calculando o valor percentual de cada hipoteca ou instrumento de dÃvida na carteira. O número de meses ou anos até o vencimento do tÃtulo é multiplicado por cada percentual, e a soma dos subtotais é igual ao vencimento médio ponderado dos tÃtulos da carteira.
O WAM é usado como uma ferramenta para gerenciar carteiras de tÃtulos e avaliar o desempenho dos gestores de carteiras. Os fundos mútuos,. por exemplo, oferecem carteiras de tÃtulos com uma variedade de diretrizes WAM, e uma carteira de fundo pode ter um WAM tão curto quanto cinco anos ou até 30 anos. O investidor pode escolher um fundo de obrigações que corresponda a um determinado perÃodo de investimento. O objetivo de investimento do fundo inclui uma referência, como um Ãndice de tÃtulos, e o WAM da carteira de referência está disponÃvel para investidores e gestores de carteira. O desempenho de investimento de um gestor de carteira é avaliado com base na taxa de retorno e no WAM da carteira de tÃtulos do fundo.
O Bond Ladder é uma estratégia de investimento que envolve a compra de tÃtulos com diferentes datas de vencimento, o que significa que os dólares da carteira são devolvidos ao investidor em diferentes momentos ao longo do tempo. Uma estratégia de escada permite ao proprietário reinvestir os rendimentos do vencimento dos tÃtulos à s taxas de juros atuais ao longo do tempo, o que reduz o risco de reinvestir todo o portfólio quando as taxas de juros são baixas. A escada de tÃtulos ajuda um investidor orientado a renda a manter uma taxa de juros razoável em uma carteira de tÃtulos, e esses investidores usam o WAM para avaliar a carteira.
Exemplo de como o WAM é calculado
Suponha, por exemplo, que um investidor possua uma carteira de $ 30.000, que inclui três participações em tÃtulos.
O tÃtulo A é um tÃtulo de $ 5.000 (16,7% da carteira total) e tem vencimento em 10 anos
O tÃtulo B é um investimento de $ 10.000 (33,3%) com vencimento em seis anos.
TÃtulo C, um tÃtulo de $ 15.000 (50%) com vencimento de quatro anos.
Para calcular o WAM, cada um dos percentuais é multiplicado pelos anos até o vencimento, então o investidor pode usar esta fórmula: (16,7% X 10 anos) + (33,3% X 6 anos) + (50% X 4 anos) = 5,67 anos , ou cerca de cinco anos, oito meses.
Vencimento Médio Ponderado vs Idade Média Ponderada do Empréstimo
A maturidade média ponderada (WAM) e a idade média ponderada do empréstimo (WALA) são usadas para estimar a probabilidade de um investimento em um tÃtulo garantido por hipoteca ser lucrativo. No entanto, o WAM tende a ser uma medida mais amplamente utilizada para o vencimento de pools de tÃtulos lastreados em hipotecas. Mede o tempo médio de vencimento dos tÃtulos de uma carteira de dÃvida, ponderado proporcionalmente ao valor em dólares investido na carteira. As carteiras com maturidades médias ponderadas mais elevadas são mais sensÃveis a alterações nas taxas de juro.
WALA é realmente calculado como o inverso de WAM: WAM calcula o valor percentual de cada hipoteca ou instrumento de dÃvida na carteira. O número de meses ou anos até o vencimento do tÃtulo é multiplicado por cada percentual, e a soma dos subtotais é igual ao vencimento médio ponderado dos tÃtulos da carteira.
##Destaques
Um WAM mais longo implica uma taxa de juros e risco de crédito um pouco maior do que MBS com WAMs mais curtos.
A maturidade média ponderada (WAM) é uma medida da maturidade global das hipotecas agrupadas num tÃtulo garantido por hipoteca (MBS).
WAM é o inverso de outra métrica de duração MBS popular: idade média ponderada do empréstimo (WALA).
