उपज तुल्यता

यील्ड तुल्यता क्या है?

यील्ड तुल्यता एक कर योग्य सुरक्षा पर ब्याज दर है जो कर-मुक्त सुरक्षा की वापसी के बराबर रिटर्न उत्पन्न करेगी , और इसके विपरीत।

यील्ड तुल्यता को समझना

म्युनिसिपल बॉन्ड निवेशकों के लिए यील्ड तुल्यता महत्वपूर्ण है , जो जानना चाहते हैं कि क्या उनके बॉन्ड की कर बचत समान अवधि की कर योग्य प्रतिभूतियों के सापेक्ष कम प्रतिफल के लिए तैयार होगी। यील्ड तुल्यता अक्सर निवेशकों द्वारा उपयोग की जाने वाली तुलना है जब वे यह पता लगाने का प्रयास कर रहे हैं कि क्या उन्हें कर-मुक्त या कर-मुक्त निवेश से कर योग्य विकल्प से बेहतर रिटर्न मिलेगा।

निम्नलिखित समीकरणों का उपयोग करके उपज तुल्यता की गणना की जा सकती है:

$\begin{aligned} कर योग्य प्रतिफल तुल्यता = \frac{कर-मुक्त यील्ड}{1 - कर की दर} < /mtd> \end{aligned} <एनोटेशन एन्कोडिंग="एप्लिकेशन/एक्स-टेक्स">\begin &\text{टैक्सेबल यील्ड इक्विवैलेंस} = \frac { \text{टैक्स-एग्जेम्प्ट यील्ड} } { 1 - \text{टैक्स दर} } \ \end$ </ span

मैं

तथा

$\begin{aligned} टैक्स-एग्जेम्प्ट यील्ड तुल्यता = & करयोग्य प्रतिफल </ mtext>\times \\ </ mrow> & (< mn>1 - कर की दर) & < /mtr> \end{aligned} <एनोटेशन एन्कोडिंग = "एप्लिकेशन/एक्स-टेक्स">\begin \text =& \ \text{टैक्सेबल यील्ड} \ \times \ &( 1 - \text ) \ \end$

मैं

कर दर से 1 घटाकर विभाजित करके शुरू करें । उदाहरण के लिए, मान लीजिए कि आप 6% टैक्स-मुक्त म्यूनिसिपल बॉन्ड में निवेश करने पर विचार कर रहे थे, लेकिन यह जानना चाहते थे कि कर योग्य कॉरपोरेट बॉन्ड पर ब्याज दर आपको समान रिटर्न देने के लिए कितनी होनी चाहिए। यदि आपके पास कराधान की 24% दर है, तो आप 0.24 घटा एक घटा देंगे, जो कुल .76 है। फिर, आप 6, कर-मुक्त आय को .76 से विभाजित करेंगे, जो 7.9 के बराबर है।

यह गणना आपको बताती है कि कर-मुक्त निवेश पर 6% रिटर्न से मेल खाने के लिए आपको अपने कर योग्य निवेश पर 7.9% की वापसी की आवश्यकता होगी। यदि, दूसरी ओर, आप 35% टैक्स ब्रैकेट में थे, तो आपको अपने मुनि निवेश पर 6% रिटर्न से मेल खाने के लिए अपने कॉरपोरेट बॉन्ड पर 9.2% की वापसी की आवश्यकता होगी।

इसके विपरीत, यदि आप अपनी कर योग्य वापसी दर जानते हैं, तो आप कर-मुक्त निवेश पर समान दर की गणना कर सकते हैं। यह कर योग्य दर को आपकी कर दर से 1 घटाकर गुणा करके किया जाता है। इसलिए, यदि आपका कर योग्य रिटर्न 6% है और आपकी कराधान की दर 24% है, तो आपको कर-मुक्त सुरक्षा पर 4.6% रिटर्न की आवश्यकता है, ताकि कर योग्य सुरक्षा पर कर-पश्चात रिटर्न का मिलान किया जा सके।

नई सीमांत कर दरें

2017 के अंत में टैक्स कट्स एंड जॉब्स एक्ट के पारित होने के परिणामस्वरूप 2018 में शुरू होने वाले सीमांत कर दरों और आय ब्रैकेट में कई बदलाव हुए। सीमांत कर दर आय के प्रत्येक अतिरिक्त डॉलर पर कर आय अर्जित करने वालों की दर है। . जैसे-जैसे सीमांत कर की दर बढ़ती है, करदाताओं के पास प्रति डॉलर कम पैसा होता है, जो उन्होंने पहले अर्जित डॉलर पर रखा था।

सीमांत कर दरों को नियोजित करने वाली कर प्रणालियाँ आय के विभिन्न स्तरों पर विभिन्न कर दरों को लागू करती हैं; जैसे-जैसे आय बढ़ती है, उस पर उच्च दर से कर लगाया जाता है। यह नोट करना महत्वपूर्ण है, हालांकि, आय पर एक ही दर से नहीं बल्कि कई दरों पर कर लगाया जाता है क्योंकि यह सीमांत कर दर अनुसूची के पार जाती है ।

कर-मुक्त और कर योग्य निवेशों के बीच उपज तुल्यता की गणना करते समय, निवेशकों को इन नई कर दरों के बारे में पता होना चाहिए और तदनुसार उन्हें अपनी उपज तुल्यता समीकरणों में शामिल करना चाहिए।

2021 आयकर ब्रैकेट्स

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##हाइलाइट

म्यूनिसिपल बॉन्ड निवेशकों के लिए यील्ड तुल्यता महत्वपूर्ण है, जो जानना चाहते हैं कि क्या उनके बॉन्ड की कर बचत समान अवधि की कर योग्य प्रतिभूतियों के सापेक्ष कम प्रतिफल के लिए तैयार होगी।
यील्ड तुल्यता एक कर योग्य सुरक्षा पर ब्याज दर है जो कर-मुक्त सुरक्षा की वापसी के बराबर रिटर्न उत्पन्न करेगी, और इसके विपरीत।
कर-मुक्त और कर योग्य निवेश के बीच उपज तुल्यता की गणना करते समय, निवेशकों को वर्तमान कर दरों के बारे में पता होना चाहिए।